事务：公司全资子公司威孚汽柴拟合伙设立并购基金
小间距LED迸发元年，千亿市场正在逐渐，利亚德似朝霞之初放
利亚德的文化大计谋从文化旅游起头落地，且落地速度很是快，公司内容+科技(视听、声光电和虚拟现实AR)+一体化模式很是奇特，领先劣势较着，公司标杆项目---茅台镇项目规模仅前期部门设想、设备等扶植规模就达到1.5亿摆布，且后续估计还将有每年几万万运营收入。
[PAGE@默认页4]9、华贸物流：跨境电商物流供应链龙头无望脱颖而出
看点2，计谋单品国窖1573无望实现量价齐升。国窖1573随白酒板块景气回升和消费升级拉动，无望实现量价齐升，为公司带来较大利润弹性。公司层面带领层施行力强，加强终端掌控，发卖步队不竭扩充促放量，产物本身性价比高，将来提价是大要率事务。
盈利预测与投资：
看点3，产物线齐备笼盖高中低端，将来腰部产物可发力。老窖相对于茅台、五粮液的劣势是产物线齐备，笼盖高中低端。中高端窖龄酒和特曲现阶段恢复良性增加逐渐发力，估计将来中高端窖龄酒和特曲收入会逐渐提高，公司无望在百元价位段获得冲破。
风险提醒
跨境电商物流供应链海外集货难度较大。(国金证券 苏宝亮)
1、格林美：加快结构锂电材料财产链
同时利亚德还曾经起头结构体育、教育等范畴。
投资要点
投资评级与估值：维持盈利预测，估计公司16-18年EPS为1.27、1.65、2.19元(增发摊薄后EPS为1.15、1.5和2元)，增加20%、30%、33%，对应PE为19、14、11倍，方针价33元，维持买入评级，强烈买入。我们认为公司是高端酒中弹性最大，也是预期差最大的品种，看好新班子的带领能力和施行力。将来根基面不竭向好，高端酒国窖1573快速增加，次高端窖龄酒和中端特曲有持久增加潜力，跟着定增的推进和中高端酒占比提拔，估计将来业绩加快增加，并有超预期可能。目前白酒板块景气回升，一线龙头估值向20x看齐，考虑估值切换及公司将来业绩的高增加，赐与2017年20xPE，方针价33元。
风险提醒：HPV检测产物获批及放量进度或低于预期；血成品组分调拨进度或低于预期。(西南证券 朱国广)
中特物流在特高压设备和核物流范畴占领绝对劣势：公司以PE13倍收购中特物流，中特物流在电力物流和核物流范畴占领绝对劣势。国度电力扶植，高压和特高压配备，手艺含量最高。作为特种物流运输，手艺专业壁垒出格高。特高压设备在铁运输，陆运输难度大，要求高。需要具备铁等特种运输天分。特高压电厂扶植的时候，中特物流参与。运输过程中，道宽度，转弯半径都有严酷尺度，有时候要道，从而适合运输。专业步队要求高，公司600多个职工，60%是工程师步队。核废料在铁上运输，具有放射性，运输防辐射，公司和中广核成立合伙核物流公司，公司占股份比例49%。中特物流盈利能力此刻还没有出来，将来空间很大。我们国度虽然是核大国，但铀需要从国外进口，譬如从非洲国度的巨额铀进口，物流运输，只要中特物流可以或许对接。
业绩预测：估计公司2016-2018年实现的收入别离为24.03亿元、31.39亿元和38.27亿元，别离同比增加27.5%、30.6%和21.9%；实现归属母公司的净利润别离为4.02亿元、5.06亿元和5.86亿元，别离同比增加50.44%、25.97%和15.84%。对应EPS 别离为0.57元、0.71元和0.83元。作为A 股中稀缺的在内容、营销、体育、VR均有结构的多元化传媒公司，协同效应将逐渐。我们赐与公司2016年48XPE，对应方针价27.4元，维持“买入”评级。
2016年5月31日，国金交运团队组织对华贸物流的结合调研，与公司总司理、财政总监和董事会秘书深度沟通，简要如下；
1、“目前新疆的棉花财产具有财产链疏通、消息、手艺和买卖渠道未贯通等短板，没有实现通明高效化。新疆天孚的成立某种意义上对保守的棉花财产是有必然的性，在国内的棉花行业范畴还没有一家像新疆天孚如许做到真假连系、前后连系雷同互联网的柔性供应链。”
2、“我们但愿通过与新棉集团合作，使用互联网和大数据，以及柔性供应链，将一根纱线贯穿纺织服装财产整个环节中。未来，公司要从田头到铺头贯通整个财产链，零售、品牌、制衣、面料、纱线、纤维、色彩都要涉及到。”
事务：华录百纳与暴风魔镜科技无限公司签订了《计谋合作和谈》。两边成心成立全面计谋合作关系，操纵各自的劣势在营业、市场影响、财产鞭策等范畴进行普遍深切的合作，充实阐扬各自劣势，提拔两边的市场拥有率及合作力，配合开辟潜在市场。
利亚德深切结构场景式VR/AR范畴
公司以PE13倍收购中特物流、出力制造跨境电商物流供应链，在跨境电商小包裹大将有本色性拓展。港中旅和中国国旅整合，中国国旅旗下的优良物流资产无望注入华贸物流，成长空间广漠。估值n不算外延扩展，出于隆重预测，估计公司2016/17年EPS为0.27元和0.34元，我们赐与公司将来6-12个月11.00元方针价位，相当于16/17年40xPE和32xPE.
4、泸州老窖：苏醒趋向明白高端酒中弹性品种 重申买入
公司产物壁垒极高，公司16年业绩无望恢复，而并购预期无望打开新成漫空间，使得估值双升。我们估计公司16-18年EPS 别离为1.60元、1.72元和1.82元，对应PE 别离为11.0倍、10.2倍和9.6倍，维持“买入”评级。
股价表示的催化剂：根基面超预期，季报超预期。 l 焦点假设风险：调整苏醒低于预期，增发的不确定性。(申万宏源 吕昌)
我们估计公司16-18年EPS0.81、1.45、2.21元，对该当前股价34、19、12倍PE。公司作为小间距龙头显著受益于行业迸发，同时文化旅游项目方才起步，成漫空间庞大。赐与公司17年30倍PE，对应股价43.5.
下业趋向向上，二季度或为公司业绩拐点
投资
核废料处置市场打开后，设备市场空间也在数十亿元以上。中低放核废料措置出产线包罗打包、压缩、固化、运输等多个环节设备。存量的30多台发电机组和每年的增量机组均需措置出产线，新建措置场需要多条出产线，以每条出产线数万万计较，每年设备市场空间在数十亿元。
1。事务
固化设备用在秦山，示范效应显著，同时构成唯逐个家具有中低放国产设备交付经验，并结构全套出产线的公司。公司已向四川飞凤山核废料措置场成功交付数控遥控吊车以及废料智能处置挪动厂房等核废料运输设备。前期与中核工程合作研发核废料压实、干燥、固化设备，无望不久研制完成。本次与核动力院合作研发含硼废液高效固化出产线，与压缩打包出产线配合构成核电废料减容核心，并将用于秦山核电站。至此，公司对于中低放核废料处置的打包、压缩、固化、运输出产的完整结构初见雏形，卡位劣势显著。 此外，秦山核电站在我国核电站中办事刻日最长，将来减容核心用于秦山核电站将具备示范感化。有益于公司订单进一步获取。同时，公司无望逐渐将措置设备研发提拔进入市场更大的乏燃料措置范畴。
从财政目标来看，公司具有很强的潜在并购预期。公司资产欠债率不断维持在22%摆布，行业横向对比来看公司资产欠债率处于很低的程度，纵历来看近几年这一目标也在持续下降。从货泉资金+应收单据+其他流动资产来看，自2011年以来这一数据逐年提高，2015年这一数值达到63.2亿元。
风险提醒
保守营业连结稳健成长：公司营业次要包含镍钴钨板块、电子烧毁物处置、新能源汽车材料以及报废汽车营业四大块，此中镍钴钨板块15年遭到大商品价钱持续下跌以及人民币汇率下降影响，公司计提减值4040万，导致全体净利润有所下降，但营收仍然有增加；电子烧毁物方面公司15年拆解跨越850万台烧毁物，估计16年仍将进一步的增加。公司16年一季度实现停业收入12.3亿元，同比增加53.07%，实现净利润6603万元，同比增加48.85%，估计上半年公司将实现净利润1.7-2.1亿元之间，同比增加30%-60%。
3、增发价供给平安边际
截至目前，华孚色纺已鞭策落地了与新棉集团的计谋合作、成立金华电商财产园、与磁云科技设立服人网链建立及运营纺织服装全财产链生态系统及互联网平台。
盈利预测：估计公司16-18年每股收益别离为0.21、0.28,0.38；维持给“买入”评级。
中重卡行业景气宇下降，国4排放监管力度低于预期。(广发证券 张乐 闫俊刚)
同时，公司已具备批量供给 2.0MW、 2.5MW 等规格的轮毂、机架、轴承座等风电铸件的能力，而且依托主轴客户资本，铸件订单持续添加。定增项目“大功率风电机组环节零部件制造项目”将提高环节零部件制造规模。风机铸件市场空间大于主轴锻件，估计将成为公司风电营业又一增加点。公司增发可行性演讲估计建成后年利润可达元。
从财政目标来看，公司潜在的并购预期很强
调研
公司近期动态：
切入VR 内容范畴，拓宽内容展现渠道。华录百纳此前披露3年10亿级此外VR 计谋，同时成立VR 事业部，努力于在VR 内容范畴深耕。此次与暴风魔镜合作，公司将阐扬在综艺、影视、体育等内容出产范畴的劣势，为暴风魔镜供给强大的内容支撑，凭仗在内容营销范畴的客户堆集和运营能力展开合作项目标贸易运营，同时暴风魔镜也将在全景直播/录播工作中阐扬手艺特长并为公司的内容产物供给播放、宣传与推广的平台，拓宽华录百纳内容展现、输出的渠道。
事务：我们近期草根调研泸州老窖渠道商，公司中高档酒发卖增加优良，渠道管控不竭加强，运营向好趋向明白。
公司发布通知布告，公司全资子公司威孚汽柴拟与安然证券的全资子公司安然财智下设的安然融汇合作投资设立财产并购基金--威孚安然基金，此中，威孚汽柴拟持股49%，安然融汇拟持股51%。威孚安然基金第一期规模暂定为人民币15亿元。公司拟通过设立财产并购基金，积极寻求新能源汽车财产范畴的投资机遇，收购公司财产升级的相关范畴的优良资产，实现公司产物条线的计谋转型升级。
8、华孚色纺：华孚牵手新棉整合新疆棉花资本落地 财产互联网最上游雏形初现
受益于全球风机市场回暖，且公司在全国主轴市场的拥有率在20%以上，2015年6月公司IPO 募投项目“年增3000支3MW 以上纤维连结型及直驱式风电主轴手艺项目”的投产扩没收司1-2倍的出产能力， 2015年，主轴收入同比添加45%至6.8亿元，发生毛利2.6亿元，带动公司2015年归母净利润添加50%。估计2016年公司业绩将继续受益于风机主轴产能提拔。公司近期通知布告两个风机主轴订单已达2015年风机主轴收入的30%以上。
全面结构文化旅游财产链，开辟又一千亿市场，利亚德如日之方暾
6、博晖立异：HPV检测市场空间大血成品盈利程度提拔
看点4，增发建优良基酒有益公司久远成长。公司估计增发用于扩建项目，增发总金额不跨越30亿元。资金用处为酿酒工程技改一期项目，酒业投资公司认购2亿。扩建项目在于将来供给腰部产物优良基酒，对公司久远成长有益。
环节假设点：国窖1573、窖龄酒、特曲表示持续向好，增发扩建成功进行
跨境电商物流供应链扶植是重中之重：国度本年对跨境电商政策调整力度比力大。跨境电商供应链目前国内没有一家做成的。公司将来将专注于跨境电商物流，进口小包裹供应链营业。操纵本人的120个海外跨境网点劣势，出力扶植跨境电商物流供应链。在海外集货、处理货源质量诚信问题。跨境电商物流，要处理两个痛点：慢、成本高。公司扶植强大的消息系统，对接欧美的航空、海运运力。航空运力分布变化大，公司每年有20万吨的出付航空公司，商务长进口对等，在进口的运力上，合作的航空公司要优先满足华贸物流。即便在运输旺季，航空货运舱位严重时候，先满足华贸物流的货物干线运输。此刻国外高性价比的产物在国内出格受接待。公司处置跨境电商物流，将国外集货、干线运输、供应链办理、国内分拨点扶植、终端配送(与三通一达合作)，收购的德祥只是一部门，在国内多个城市开展跨境电商营业。鼎力扶植消息系统，发力智能物流。公司志存高远，脚结壮地，一直环绕客户需求开展营业。积极扶植物联网消息系统，在出产、采购和分销链条打通。中国制造业供应链金融时代到来，只要物流商做供应链金融有最大劣势。公司更垂青进口物流，与上海洋山港等机构深度合作，在全球采购，冷冻和冷链上积极合作。
中低放核废料处置每年市场空间将达数十亿元。中低放核废料次要是核电站内污染设备、废液东西等放射性较乏燃料小的核废料。按照目前核电运营装机，以及将来每年6-8台机组投产计较，至2020年，年发生中低放核废料将达5800立方米， 对比美国3-5万美元/立方米的处置费用，年处置市场空间达15-20亿元。
有别于公共的认识：将来公司看点：1、新办理层带领能力凸起，产物及渠道成效较着；2、计谋单品国窖1573无望实现量价齐升；3、产物线齐备笼盖高中低端，将来腰部产物可发力；4、增发建优良基酒有益公司久远成长。
盈利预测与投资。估计2016-2018年EPS别离为0.08元、0.12元、0.19元，对应PE别离为253倍、160倍、104倍。考虑到HPV检测产物市场前景广漠且微流控平台扩展性强，血成品营业盈利能力提拔空间大，我们初次笼盖，赐与“增持”评级。
[PAGE@默认页2]5、华录百纳：合作暴风魔镜加码VR内容
华孚董事长孙总在签约典礼上的两段话值得注重：
投资要点：
[PAGE@默认页1]3、利亚德：似朝霞之初放如日之方暾
10、山东威达演讲：德迈科高增加可期 保守营业关心变化
盈利预测与投资评级：山东威达定增收购资产项目尚未完成，我们仅就原营业做财政模子。估计山东威达2016年至2018年归属母公司净利润别离为0.71亿元，0.71亿元和0.76亿元，对应EPS别离为0.20元、0.20元和0.22元。基于审慎考虑，我们仅根据许诺净利润估算置入资产对山东威达每股收益的影响。定向增发实施后山东威达2016年至2018年备考EPS别离为0.24元/股、0.26元/股和0.30元/股。我们维持对山东威达“增持”评级。
风险提醒：1)综艺、影视制造进度、收视结果不达预期；2)人才流失风险；3)市场全体风险偏好下移风险。(中泰证券 康雅雯)
表里具备，德迈科无望敏捷成长。中国制造业企业产线主动化、智能化升级需求为德迈科等方案供给商成长缔造了有益成长。德迈科手艺团队不变、工程项目经验丰硕，计谋了了，客户堆集充沛，被山东威达收购后还将获得上市公司资金等层面的鼎力支撑。我们判断将来三到五年德迈科将快速成长。
我们按照利亚德目前单个项目规模保守估量，仅中国各景区的文化旅游升级空间需求即达到千亿级别，利亚德凭仗内容+科技+模式的奇特劣势，在文化旅游蓝海市场仅仅是方才扬帆启航。
2、威孚高科：拟设立并购基金并购程序或加速
2。我们的阐发与判断
加快结构锂电池材料财产链：在动力电池出货量快速增加的布景下(2016年Q1中国锂电池电芯产量13.5GWh，同比增加95.7%)公司全资子公司荆门市格林美新材料无限公司拟投资3.58亿元，用于扶植年产4万吨动力电池原料硫酸镍出产线，以满足公司镍钴锰(NCM)与镍钴铝(NCA)材料计谋成长需求原料以及将来动力电池材料市场的需求。公司15年在具有镍钴锰前驱体5000吨产能根本上启动扶植年产5000吨NCA前驱体原料、年产10000吨动力电池用镍钴锰酸锂三元正极材料以及年产10000吨NCM三元前驱体原料等项目，打算扶植年产5000吨氢氧化锂、年产5000吨碳酸锂项目，连系此次拟扶植硫酸镍项目，公司将构成了四氧化三钴、NCM、NCA前驱体、镍钴锰酸锂正极材料、氢氧化锂、硫酸镍等品种齐备的锂电池材料系统。
华贸物流办理优良、市场拓展动力强劲，专注于制造中国跨境第三方分析物流龙头。公司是中国本土最具规模的供给跨境一站式分析物流办事的企业之一，计谋方针是制造中国跨境第三方分析物流龙头。公司目前有10个营业板块，300家收集。成立运营一体化平台，促使全球供应链商业，智能物流及消息化流程落地。过去和企业对物流注重程度不高，以前企业粗放式办理，日子过得仍然很好过。此刻的企业再不注重物流，都有问题。近几年物风行业办理和运营比力好，物流业的春天到来了，出现出一批优良的中小型物流企业。过去10年优良的从业者孵化了一批优良企业，大都企业没有平台、品牌、资金，企业本人单打独斗。他们也但愿和华贸物流深度合作，华贸物流会抓住此机遇，逆势扩张，但公司不做跨界并购，只是在考虑协同性的根本上，会积极外延扩展，做大做强物流主业。大股东港中旅实力雄厚，积极支撑华贸物流做大做强，国有企业编制，民营企业机制，具备30年的市场拓展基因，积极推出股权激励、事业合股人轨制、高管都是营业身世，本质上较着高于合作敌手。
内容+体育+营销+VR，泛文娱化多元成长。公司依托蓝色火焰丰硕的客户资本和内容营销经验，搭配以强大的内容创作团队，构成了以传媒文娱内容为焦点，多板块协同成长的财产结构，实现了影视、综艺、体育、音乐等营业板块之间的横向协同，内容制造和内容营销之间的纵向协同。同时计谋结构VR 财产，着眼与VR 内容范畴，鞭策VR 手艺与公司优良文化内容的无机融合，最大限度挖掘潜在利润空间。
连系目前棉价处于低位，我们估计公司16年业绩将达4亿+，目前公司市值76亿，对应2016年市盈率不足20倍。在股价具备平安边际的前提下，我们再度提示投资者注重公司在财产互联网与柔性供应链平台的计谋结构。
内容二次招商，增厚业绩。本次和谈，华录百纳VR 内容在暴风魔镜自有平台及其下级各子域名与软硬件客户端播放，涉及到告白植入或者用户收费的，两边将进行收益分成。我们认为这可与蓝火强大的内容营销能力协同，再搭配公司丰硕的内容储蓄，实现旗下优良内容的二次招商，快速增厚业绩。
公司通知布告子公司东方机电与中国核动力院签订《 含硼废液高效固化出产线工程样机合作研制合同》，两边就配合研制含硼废液高效固化出产线1:1样机告竣和谈。
按照我们前期稠密调研，公司将要切入的这一范畴具备庞大的市场空间，公司作为财产龙头、目前又有脱胎于互联网财产的强力合作伙伴协助，最有但愿成为该主题下的龙头标的并在财产的过程中获得庞大收益，继续“保举”！(银河证券 马莉)
1、与核动力院合作开辟固化出产线，构成全套中低放核废料处置设备结构，巩固卡位劣势。
[PAGE@默认页3]7、通裕重工点评：联袂核动力院示范秦山核废料处置核三废处置卡位劣势构成
风险
HPV检测试剂获批期近，畅享300亿市场空间。我国每年有跨越10万宫颈癌新发病例，HPV检测对防止宫颈癌具有主要意义。我国21-65岁女性生齿数量约为3亿，按照每3年检测1次测算，每年的检测数量跨越1亿，每次检测费用在300元摆布，据此估量我国的HPV检测市场空间跨越300亿。公司基于微流控手艺开辟的HPV检测产物具有高精确度和高活络度，且能够实现全主动全封锁操作，可以或许大幅度降低操为难度和削减试剂污染问题，无望在手艺程度较低的三甲以下病院和第三方尝试室敏捷推广。HPV微流控检测产物已在部门医疗机构试用，获得了客户的高度承认。目前HPV监测仪曾经获批，配套试剂进入最初的审批阶段，估计下半年即可上市发卖。微流控手艺平台扩展性强，将来还能够使用在多个检测范畴，具有广漠的成漫空间。
我们估量16年狭义乘用车行业批发增速10-15%，重卡行业迎来恢复性反弹。重卡市场本年2月份竣事了自14年5月以来持续18个月的负增加态势，目前曾经持续三个月连结正增加。因为长鞭效应的具有，公司作为零部件，对于行业趋向变化反映略微滞后，二季度或为公司业绩拐点。
血成品盈利能力提拔空间大，成为新的业绩增加点。公司持有大安的48%股权和广东卫伦的30%股权，这两个子公司因为汗青缘由未能充实业绩，均有较大的提拔空间。大安的采浆量充沛，年采浆量约为80吨，血浆库存还有200吨摆布；但产物品种较少，目前只要白卵白和肌丙可以或许上市发卖，血成品吨浆利润较低。本年岁首年月狂免和破免的注册申请获得受理，估计年内无望获批上市，将对大安的业绩带来积极影响，跟着在研的静丙和凝血酶原复合物等产物连续获批，大安的盈利能力将大幅度提拔。广东卫伦产物品种多，可以或许出产白卵白、静丙等6个品种；然而之前采浆量较少，2015年采浆量约为30吨。2014年之前只要2个浆站，跟着2014年新建的澄海浆站进入采浆高峰期以及新获批的高要和博罗浆站连续投产，采浆量将大幅度提拔。大安充沛的血浆储蓄和广东卫伦的高利润率互补性强，公司正在申请将大安的血浆组分调拨到广东卫伦，如获批将给血成品营业带来显著的业绩弹性。
投资要点
投资
公司在场景式VR/AR范畴曾经完成内容+焦点手艺+全体方案的完整结构，而VR和AR也是公司文化科技计谋中主要一环，在公司后续各类文化项目中，场景式VR和AR手艺将大大提拔利亚德文化科技计谋的吸引力和条理感，无望加快公司文化计谋的拓展。
3。投资
点评：
5月28日，华孚网链与新棉集团所属伽师、岳普湖、叶城、泽普四县棉业公司(次要是轧花厂)及新疆棉花买卖市场和阿克苏棉麻储运站等“四县一场一站”6家企业正式签约，配合成立“新疆天孚棉花供应链股份无限公司”。新疆天孚次要方针是整合新棉集集体系内的棉花财产营业，方针买卖量达100万吨/年，并整合100家轧花厂。
5、风险提醒：大盘系统性风险，研发不成功风险，风电设备需求下降风险，政策风险。 (国海证券 谭倩)
公司向兴业全球基金等4名投资者，增发14亿元，无锁按期， 增发价7.42元/股，与当前股价比拟具有必然平安边际。
看点1，新办理层带领能力凸起，产物及渠道成效较着。老窖新办理层相对其他白酒上市公司现任办理层而言是最年轻、最具一线发卖经验的带领层。上任以来成效较着，产物方面聚焦五大计谋单品，采纳砍条码、降价等体例处理条码紊乱、产物畅销问题，产物线逐渐了了；渠道方面降库存、改变柒泉模式而成立身牌专营公司，使渠道逐步恢复良性成长。
2、风机主轴产能提拔，铸件逐渐放量，将维持风电营业高增加。
汽车拆解营业将逐渐贡献收入：公司在江西、武汉、天津扶植报废汽车处置，包罗报废汽车拆解处置、分析破裂、有色金属废料分析分选、零部件再造等。此中江西、武汉、天津已进入财产运转阶段，处置量冲破8.3万吨(达4万余辆报废汽车车身)；同时，公司与日本三井已完成日系车发电机、启动马达、涡轮增压机等8个焦点报废汽车零部件的再造出产线，估计将会逐渐贡献收入带来增加。
小间距推广不及预期；并购整合不及预期。(光大证券 王国勋)
4、“增持”评级。因增发股本未交割完成，暂未考虑增发摊薄，估计公司2015-2017年EPS0.21元，0.29元，0.37元， 对应PE 37倍，27倍，21倍。我们看好公司风机营业高增加， 看好公司结构核废料设备全套出产线的先发劣势，估计后期核电设备进展将逐渐加速，维持公司“增持”评级。
风险峻素：电动东西配套产物需求下降导致业绩下滑；德迈科与机床营业协同效应不达预期；定向增发具有不确定性。(信达证券 范海波 刘磊)
事务：日前我们与公司高管就公司营业和将来成长环境进行了交换。
2016年是小间距迸发元年，公司一季度订单2.84亿元，较客岁同期增加156%，我们估计公司16年小间距订单无望继续翻倍。目前小间距LED成本仍在快速下降(比DLP低30%-40%，替代市场空间2020年将达150亿以上)，会议投影等商用范畴也在迸发(市场空间200-300亿)，海量民用高端市场也正在起步，我们认为小间距将来三年行业复合增速无望达到80%以上，利亚德作为行业开创者和行业绝对龙头，凭仗手艺、品牌和渠道等全面劣势无望持久占领50%市场份额，显著受益于行业迸发性增加。
很多核电站面对中低放核废料库满容和超期办事的风险。国度环保部初步规划5个中低放核废料永世处置场，已建成甘肃北山和广东北龙中低放核废料处置场，四川飞凤山处置场正在扶植。同时，因为核电站内暂存库容无限，永世处置厂选址不竭因大都省份不肯接管省外的废料而受阻，估计自建中低放核废料措置场作为核电新项目标扶植前提将成为将来核电成长趋向。徐大堡核电站已在扶植时同步规划措置场。
风险提醒：大继续下跌；公司产能低于预期。(广发证券 巨国贤 赵鑫)
保守营业短期内关心上海拜骋和济南一机的变化。德迈科钻夹头产物市场地位安定，多年来连结不变、小幅增加，为山东威达转型升级供给充沛资金。上海拜骋新产物批量投放市场在短期内无望提拔电动东西配套营业的经停业绩；济南一机颠末三年多调整，计谋转型曾经完成，新产物收成小量订单。基于对机床行业全体判断，我们认为2016年济南一机吃亏面将收窄。将来在德迈科支撑下，济南一机扭亏前景可期。
...
(查看全文)
