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跨境电商实现“买全球”“卖全球”，需要跨境电子商务办事业供给无效支持。跨境电子商务办事业为跨境电子商务使用供给各类专业办事，包罗买卖平台办事以及物流配送、电子领取等几个大类。

三、我国跨境电子商务的成长趋向与相关政策

按照运营模式，我国跨境电子商务可分为跨境B2B商业（外贸企业间的电子商务买卖）和跨境收集零售两大类。2014年跨境B2C营业（外贸企业对小我零售电子商务）在天猫、苏宁、一号店、唯品会、亚马逊中国、聚美优品等各大收集零售平台上线。阿里巴巴公司的数据显示，2014年“双十一”期间，217个国度和地域的企业和消费者在阿里巴巴平台长进行买卖，跨境电商在中国已进入全球化公共消费时代。

目前，中国邮政、顺丰速运等国内企业在国际笼盖范畴、物流配送效率、物流消息采集等方面与国际物流快递公司比拟还具有较大差距。物流快递仍是我国成长跨境电子商务面临的次要瓶颈。此后要激励和支撑国内物流快递企业的国际化成长，拓展国内物流快递企业的国际办事收集，提高物流配送效率，力图为客户量身制造仓配一体的一站式物流供应链办事。同时，可制定跨境物流配送企业办事质量尺度，推进跨境物流配送企业提质增效。

在国度政策支撑下，我国跨境电子商务近几年连结快速增加态势。中国电子商务研究核心发布的《2014年度中国电子商务市场数据监测演讲》显示，2014年，中国跨境电子商务买卖规模为4.2万亿元，同比增加33.3%；我国跨境电子商务买卖额中出口占比大约是85.4%，进口占比约为14.6%，出口额远弘远于进口额。中国企业出口商品次要是服装、饰品、小家电、数码产物等日用消费品，规模较大且增速较快。我国跨境电商进口处于起步阶段但增速很快，化妆品、护肤品、母婴用品、豪侈品、新潮服装、电子消费品、食物及保健品是跨境电子商务进口的支流商品。

跨境电子商务办事业的第一个大类是跨境电子商务的买卖平台办事，阿里巴巴、敦煌网、全球资本、中国制造网、全球市场集团、兰亭集势、苏宁、亚马逊中国、聚美优品、大龙网等电商平台企业占领了我国跨境电子商务比力大的市场份额。天猫国际是阿里巴巴特地供国外商家发卖产物到国内的平台，开展跨境B2B营业和跨境B2C营业。全球速卖通是阿里巴巴另一个跨境电商平台，它以小额批发类为主，协助我国的中小企业把产物发卖到全球。全球迷卖通于2010年4月上线，2014年曾经笼盖220多个国度，每天海外买家的流量跨越5000万。敦煌网将本身定位为“B2B在线买卖及供应链办事平台”。敦煌网以互换衣务为焦点，供给整合消息办事、领取办事、物流保举、竞价排名、免费翻译等全程互换衣务，并在买卖完成之后向买方收取必然比例的佣金。敦煌网“为成功付费”的模式打破了保守电子商务“会员收费”的运营模式。2013年，敦煌网推出了外贸平台，借此成长外贸B2B的“中大额”买卖，吸引中大型制造企业开展线易。

我国一批优良的第三方领取本土企业，好比领取宝、财付通和银联电子领取，已获得跨境电子商务外汇领取营业试点资历、跨境人民币领取营业试点资历、跨境汇款营业试点资历等跨境领取营业试点资历，连续进军跨境领取范畴，努力于供给高效、便利、平安的跨境收集领取办事。它们能够通过银行为小额电子商务买卖两边供给跨境互联网领取（包罗单笔买卖不跨越5万美元的货色商业和留学教育、航空机票、酒店住宿等办事商业）所涉及的外汇资金集中收付及相关结售汇办事。总体而言，第三方领取本土企业虽然成长很快，但目前尚不具备国际合作力。此后要继续推进金融立异，在风险可控的前提下进一步扩大领取限额，指导和支撑国内金融机构出格是领取企业“走出去”，逐渐完美跨境电子领取系统，无效满足境表里企业及小我跨境电子领取的合理需求，助推跨境电子商务成长。

（四）提拔跨境电子商务办事业的成长程度和国际合作力

近几年，国内消费者一般采代替购或转运公司转运的体例海淘商品，商品、质量、售后等均无法充实保障。2015年上半年，青岛、广州、南京、厦门等城市开通了跨境电子商务直购进口营业。“直购进口”接近于“海淘”概念。国内消费者在跨境电商网站订购境外商品，企业将电子订单、领取凭证、电子运单等及时传输给海关，随后在海外将商品打包，以海运、空运、邮递等体例间接运输进境，通过电商买卖平台和海关通关办理系统对订单、领取、运单等进行消息申报，并按税率缴纳关税，实现快速通关。与保守“海淘”比拟，跨境电商直购进口税费消息通明、通关时间短，而且采办平台均经注册存案，商品的质量、售后等获得了保障。通过直购进口模式，消费者从下单到收货的时间大大缩短，运输成本降低50%摆布。青岛海关开通的跨境电商“直购进口”通道采用“主动申报、主动审结、货到放行、汇总纳税”模式，减轻了物流企业逐票手工申报和缴纳税款的繁琐手续，实现了跨境网购全过程电子化、高效化。而青岛海关在青岛、威海开通的中韩海运跨境电商通道，充实操纵了山东半岛地域与韩国间的地区劣势和财产互补，运输成本低、通关效率高，实现了跨境电商商品“空运的速度、海运的价钱”。2015年上半年，青岛海关共接管跨境电商相关企业存案122家，审核验放跨境电商进出口清单56.8万票，货值约1.7亿元人民币，跨境电子商务的成长驶上了“快车道”。

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（一）逐渐成立顺应跨境电子商务成长特点的政策系统和监管系统

目前，跨境电子商务买卖平台仍然是投资和成长的热点，国内浩繁电商公司纷纷推出国际板块和全球购的办事项目。2015年岁首年月，网易公司上线“考拉海购”，顺丰速运上线顺丰海淘。京东商城2015年4月推出了“京东全球购”。此外，一些处所和分析保税区、财产园区搭建了具有公益性质的跨境电商分析办事平台。2015年8月，义乌市跨境电商分析办事平台“义网通”正式上线。该分析办事平台与各大电商、供货商、网购平台、物流企业、领取企业、金融企业、代办署理企业及国际机构实现互联互通、数据互换，构成笼盖义乌出口跨境通关、进口跨境通关、保税进口通关、国际快件通关、铁快运通关等多式联运立体模式的跨境电商通关办事收集。

从跨境电子商务买卖平台的成长趋向来看，此后一是安身于久远成长，产质量量，加强品牌扶植，提拔市场拓展和客户办事能力；二是加强海外结构，具备前提的企业将在国外扶植或租赁更多的海外仓，完美物流与售后办事，降低企业的物流成本，缩短订单周期；三是向国际一流办事商看齐，开展规范化运营，提拔办事质量，摸索跨境电子商务切实可行的买卖模式。

中国邮政积极开展跨境物流快递营业，为中国电商卖家量身定制了轻小件物品国际空邮产物——国际e邮宝。国际e邮宝经济实惠，免收挂号费并为客户供给包裹消息查询办事，在一般环境下7-10个工作日即可完成妥投。截至2015年7月底，国际e邮宝曾经开通了美国、俄罗斯、、巴西等十条空邮产物线。

为支撑跨境电子商务这一新型业态成长，海关总署不竭通关监管模式，从2012年起头选择前提成熟的城市开展试点，成立新型跨境商业电子商务监管模式。2013年8月，国务院办公厅转发由商务部会同成长委、财务部、人民银行、海关总署等9个部分配合研究制定的《关于实施支撑跨境电子商务零售出口相关政策的看法》，推出六大支撑政策，包罗：成立电子商务出口新型海关监管模式并进行专项统计，成立电子商务出口查验监管模式，支撑电子商务出口企业一般收结汇，激励银行机构和领取机构为跨境电子商务供给领取办事，实施顺应电子商务出口的税收政策，成立电子商务出口信用系统。上海、重庆、杭州、宁波、郑州、广州、深圳等跨境电子商务试点城市量体裁衣，积极无效推进相关试点示范工作。跨境电子商务试点城市赐与跨境电商税收上的优惠政策，即通过跨境电商渠道采办的海外商品只需缴纳等同于小我物品的“行邮税”，免除一般进口商业的“关税＋＋消费税”。此后，2014年7月，海关总署出台《关于跨境商业电子商务进出境货色、物品相关监管事宜的通知布告》和《关于增列海关监管体例代码的通知布告》，承认了业内通行的保税进口模式；2015年1月，国度外汇办理局将跨境电商单笔买卖金额上限自1万美元提高至5万美元；2015年3月，国度质量监视查验检疫总局出台《关于深化查验检疫监管模式，支撑自贸试验区成长的看法》，支撑跨境电商成长。在前期试点和摸索的根本上，2015年6月16日，国务院印发《关于推进跨境电子商务健康快速成长的指点看法》，出力处理限制跨境电子商务成长的凸起问题，优化跨境电子商务海出口通关功课流程，完美查验检疫监管政策办法，供给积极财务金融支撑，勤奋实现跨境电子商务在成长中逐渐规范、在规范中健康成长。

（二）不竭优化跨境电子商务的成长

别的，我国跨境收集零售复杂的方针客户群都在海外，电商企业在跨境买卖过程中也碰到了一些现实问题，如俄罗斯海关清关时间过长，经常呈现货色丢失等。2014年，市积极与俄罗斯叶卡捷琳堡市对接协调，叶卡捷琳堡市为跨境包裹设立的功课线每天24小时清关，极大地提高了清关效率。2015年4月8日，跨境电商通关办事平台在绥芬河市正式开通，实现了对俄电商平台、电商企业、物流企业操作系统与海关总署电子港口的系统对接，采用“清单核放、汇总申报”监管体例打点通关手续，海关在线及时，实现跨境商业互通阳光化。此后我国商务部、海关总署等部分要继续与相关国度推进跨境电子商务法则、公约的研究和制定，争取成立健全跨境电子商务国际合作机制，为国内企业开展跨境电子商务缔造需要前提。

成长跨境电子商务不只能够带动我国对外商业和国民经济增加，还能够推进我国经济转型升级。在推进我国经济转型升级方面，成长跨境电子商务能够阐扬三个方面的主要感化：

（三）推进跨境电子商务直购进口、保税备货、闪购等新业态成长

2015年上半年，天猫国际积极开展跨境进口模式立异，吸引海外品牌方间接入驻平台，了消费者持久享受多品种、多品牌的全球直供、全球直采、全球同价。亚马逊中国上线全球购·闪购项目，甄选海外购中的畅销单品，事后进口备货至保税仓或仓，并通过中国国内物流间接发运，平均3天可送达买家手中。闪购雷同于保税仓模式，唯品会、京东、聚美优品等国内电商企业都已开展此营业。此后，我国要继续进行政策立异，推进跨境电子商务直购进口、保税备货、闪购等新业态成长，满足消费者的个性化需求并提高我国跨境电子商务的成长质量。

跨境电子商务次要依托空运和海运，目前我国国际航空货色转运核心结构在上海、、广州等一线城市，海运则集中在沿海地域。我国的制造加工企业已逐渐向内陆和二三线城市转移，虽然这些地域在周边大航空转运核心的辐射范畴内，但受海关关区和行政管辖权等方面的无法实现无缝对接，因而，此后要在各个试验试点区测验考试成立跨境电商监管区域与出境港口的快速联动通道，进一步优化通关流程、加速通过速度。

第三，成长跨境电子商务有助于培育中国企业的品牌。跨境电子商务削减了两头环节，使大量的中国企业了前台，控制发卖渠道，成长自主品牌，间接毗连外贸企业与终端客户，改变了OEM贴牌加工模式，为提高品牌出名度和佳誉度缔造了更好的机遇和路子，特别是给一些“小而美”的中小企业缔造了新的成长空间。

从市场款式来看，跨境B2B商业在我国跨境电子商务中不断占主导地位，2014年的占比为93.5%。跨境B2B商业企业次要依托阿里巴巴、敦煌网、全球资本、中国制造网、全球市场集团、兰亭集势等电商平台进行消息展现，电商平台协助企业进行在线婚配和撮合。大大都跨境B2B商业订单的金额较大，进出口商业的部门环节在线上完成，目前尚未实现完全的在线买卖。虽然在线全流程的跨境电子商务是将来的成长趋向，但此后几年，跨境B2B商业仍将以消息撮合和消息化办事为主。

在除中国之外的全球市场，美国的第三方领取系统PayPal（贝宝）是规模最大的在线领取东西。2014年，PayPal总共处置资金2350亿美元，实现停业收入80多亿美元。PayPal支撑100多种货泉领取，笼盖全球203个国度和地域，具有跨越1.69亿的活跃客户。作为美国公司，PayPal无法在中国开展当地领取，但为我国跨境电商供给外币在线领取办事已有多年。跟着中国跨境电商的兴起，PayPal与越来越多的国内跨境电商平台开展合作，并联袂银联打通国内银行卡（包罗借记卡），还将为中国商户正式推出B2B2C跨境电商处理方案。

跨境电子商务办事业的第二个大类是物流快递办事。在跨境电子商务的带动下，近年来我国跨境包裹数量持续快速增加。联邦快递（FedEx）、结合包裹（UPS）、敦豪速递（DHL）、六合快运（TNT）、德迅（KN）等国际物流快递公司是跨境包裹的次要承运商。除快递公司外，还有马士基、中远、中海等海运公司可供选择。中国邮政、顺丰速运、中外运、韵达快递、中通快递等国内企业积极拓展跨境物流快递营业，取得了必然的冲破。

跨境电子商务（简称“跨境电商”）是一种新型的商业体例。它具有门槛低、环节少、成本低、周期短等方面的劣势，可以或许协助国内企业降低国际商业成本，而且可以或许协助国内中小企业更便当地开展国际商业，具有广漠的市场空间和优良的成长前景。

跨境电子商务办事业的第三个大类是领取办事。目前，在跨境电子商务范畴，银行转账、信用卡，第三方领取等多种领取体例并存。跨境电子商务B2B目上次要以保守线下模式完成买卖，领取体例次要是信用证、银行转账如西联汇款。跨境电子商务B2C次要利用线上领取体例完成买卖，第三方领取东西获得了普遍使用。

自2014年起头，顺丰速运加快全球化结构，为电商卖家供给跨境物流办事。面向有直邮需求的出口卖家，顺丰依托目标国的收集资本和清关系统推出国际小包揽事，如美国小包、欧洲小包、小包、俄罗斯小包等，根基采纳“航班直飞＋本土化派送”的体例，协助卖家货通全球。顺丰在业内率先做出“先行赔付”的许诺，若是发生货件丢失，顺丰许诺在8个工作日内完成赔付。面向发卖高价值商品、对物流时效要求更高的客户，顺丰供给专递办事。在进口方面，顺丰推出包罗直邮、保税两种模式的“全球顺办事”。2015年7月，顺丰开通了首条跨境全货机航路。此外，顺丰打算成立20个全球仓，笼盖4个次要方针市场。2015年上半年，顺丰东欧仓曾经启用，向中国国内发往俄罗斯及东欧、北欧的跨境电商卖家仓配一体化办事。

跨境收集零售呈现出小金额、多批次、高频次的买卖特征。跨境收集零售的商品大量采用航空小包、邮寄、快递等体例运送，保守的商业通关体例并不顺应跨境收集零售的特点。我国大大都小企业没有进出口运营权，跨境收集零售又没有报关单，结汇、退税等都难以操作。按照以零星邮寄体例向境外邮寄货物的环境，为了便当结汇，国度外汇办理局2015年在浙江和福建进行试点，答应以贸易单据取代报关单作为结汇的根据，取得了比力好的结果。此后，在上海、重庆、杭州、宁波、郑州、广州、深圳等试点城市取得的经验的根本上，要成立起由海关、查验检疫、商务、工商、外汇等相关本能机能部分配合参与的优良协调沟通机制，鼎力推进体系体例机制和政策立异，继续优化通关、领取、物流、结汇等方面的办事支持系统，进一步提高商检、清关、物流效率，降低跨境电商的运营成本。同时，要健全跨境电商入境消费品查验检疫监管机制，提拔查验检疫办事效能，争取实现对跨境电商入境消费品“泉源可追溯、过程可、流向可追踪”的无效监管，降低跨境电商的质量平安风险，消费者权益。

一、我国跨境电子商务的总体成长情况

第一，成长跨境电子商务有助于鞭策我国企业顺应国际客户需乞降合作。跨境电子商务是典型的“互联网＋”财产，我国企业依托快速、高效的互联网平台和国际物流，间接面临全球各个国度的客户，在电子商务平台上层示产物并与海外的客户进行交换，可以或许愈加充实、愈加及时地领会国际市场的成长动态并快速捕获和响应客户需求，不竭加强产物立异能力，提拔“中国制造”和“中国办事”的国际合作力。

杭州跨境电商试验区2015年推出了保税备货模式，商家将抢手商品提前备货到保税仓库，因为保税仓系统平台上协同对接了海关、商检等部分，订单发生后按照前相信息能够敏捷地完成清关环节，一般环境下通关过程在1小时之内可完成。2015年8月，宁波海关正式启动跨境商业电子商务“一般进口”（跨境直购）模式。该模式答应特定商品在进口前完成海关存案手续，消费者采办商品后，海关赐与跨境商品响应的通关便当。这些货色到宁波后，24小时以内就能通关。上海虹桥机场海关于2015年8月试点启动跨境电商直邮营业。为了保障消费者享受直邮网购的便当，上海海关推出多项行动，包罗开通直邮绿色通道，答应直邮进口商品采纳提前申报模式进境，对于进入绿色低风险通道的海外电商平品及时验放等。下一步，上海海关还将积极摸索跨境电商进口退换货监管模式。

第二，成长跨境电子商务有助于推进我国外贸行业转型升级。2008年国际金融危机迸发以来，海外进口商倾向于将大额采购改变为中小额采购，持久采购变为短期采购，保守外贸集装箱式的大额买卖逐步被小批量、多频次的“碎片式”进出口商业代替。我国外贸企业通过成长跨境电子商务，拓展和深化电子商务使用，可以或许顺应国际市场这种新的成长趋向，培育我国型经济新劣势。

二、跨境电子商务推进我国经济转型升级

图为查抄员正在检验出境搭客证件为此次收支境边防查抄使命的成功进行，该站提前召开工作摆设会，对旅检勤务进行了带动摆设。当日，该站执勤官兵提前达到旅检现场，按照海运公司申报环境，将所有航班搭客消息提前录入，节约了搭客通关出境的时间。同时，按照工作预案，提前调试设备、开足验放通道，放置警力加强台外指导办事及客轮梯口监护力度，了搭客的成功出行，完成了此次边防查抄使命，获得了通关搭客的分歧好评。

的通知》 （企[2001]802 号）；11. 《企业国有资产监视办理暂行条例》（国务院 2003 年 378 呼吁）；12. 《企业国有产权让渡办理暂行法子》（ 2003年国资委、财务部第 3呼吁）；13. 《企业国有资产评估办理暂行法子》（ 2005 年国务院国资委第 12 呼吁）；14. 《关于加强企业国有资产评估办理工作相关问题的通知》（国资委产权[2006]274 号） ；15. 《关于企业国有产权让渡相关事项的通知》（ 国资产权发（ 2006）306 号）；16. 《关于企业国有资产评估演讲审核工作相关事项的通知》（国资产权[2009]941 号）；17. 《关于印发

的通知》（国资发产权〔 2010〕 71 号）；18. 《企业国有资产评估项目存案工作》（国资发产权[2013]64 号）；19. 《上市公司严重资产重组办理法子》（中国证券监视办理委员会第 109 呼吁）；20. 《中华人民国地盘办理法实施条例》；黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第29页天健兴业资产评估无限公司21. 《中华人民国城镇地盘利用税暂行条例》；22. 《中华人民国企业所得税法实施条例》；23. 《中华人民国暂行条例》；24. 《中华人民国暂行条例实施细则》；25. 其它相关的法令律例文件。（ 三） 评估原则根据1. 《 资产评估原则—根基原则》（财企[2004]20 号） ；2. 《资产评估职业原则——根基原则》（财企[2004]20 号）；3. 《资产评估职业原则—性》（中评协[2012]248 号）；4. 《 资产评估原则—评估演讲》 （中评协[2007]189 号） ；5. 《 资产评估原则—评估法式》 （中评协[2007]189 号） ；6. 《资产评估原则—营业商定书》 （中评协[2007]189 号） ；7. 《 资产评估原则—工作草稿》 （中评协[2007]189 号） ；8. 《资产评估原则—不动产》 （中评协[2007]189 号） ；9. 《资产评估原则—机械设备》 （中评协[2007]189 号） ；10. 《 资产评估原则—无形资产》 （中评协[2008]217 号） ；11. 《资产评估原则—企业价值》 （中评协[2011]227 号） ；12. 《企业国有资产评估演讲指南》（中评协[2008]218 号） ；13. 《资产评估价值类型指点看法》（中评协[2007]189 号）；14. 《注册资产评估师关心评估对象法令权属指点看法》（ 会协[2003]18 号）；15. 《 资产评估操作专家提醒——上市公司严重资产重组评估演讲披露》（ 中评协[2012]246 号） 。（ 四）资产权属根据1. 企业法人停业执照、公司章程；黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第30页天健兴业资产评估无限公司2. 地盘利用证；3. 地盘利用权出让合同；4. 扶植用地规划许可证、建筑工程规划许可证、扶植工程施工许可证；5. 灵活车行驶证及登记证；6. 次要设备购买合同、，以及相关和谈、合划一材料；7. 商标注册证；8. 其他权属文件。（ 五） 评估取价根据1. 被评估单元供给的《资产评估申报表》、《收益预测表》；2. 《灵活车强制报废尺度》（商务部、发改委、、部令2012 年第 12 号） ；3. 中华人民国海出口税则（ 2013 年） ；4. 评估基准日银行存贷款基准利率及外汇汇率；5. 《机电产物报价手册》；6. 企业与相关单元签定的原材料采办合同；7. 企业与相关单元签定的工程承发包合同；8. 评估人员现场勘测记实及收集的其他相关估价消息材料；9. 与此次资产评估相关的其他材料。10. 被评估单元供给的原始会计报表、财政会计运营方面的材料、以及相关和谈、合同书、等财政材料；11. 国度相关部分发布的统计材料和手艺尺度材料及价钱消息材料，以及我公司收集的相关询价材料和取价参数材料等。黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第31页天健兴业资产评估无限公司七、评估方式（一）评估方式简介企业价值评估根基方式包罗资产根本法、收益法和市场法。企业价值评估中的资产根本法也称成本法，是指以被评估企业评估基准日的资产欠债表为根本，合理评估企业表内及表外各项资产、欠债价值，确定评估对象价值的评估方式。企业价值评估中的收益法，是指将预期收益本钱化或者折现，确定评估对象价值的评估方式。收益法常用的具体方式包罗股利折现法和现金流量折现法。收益法是从企业获利能力的角度权衡企业的价值，成立在经济学的预期效用理论根本上。企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比买卖案例进行比力，确定评估对象价值的评估方式。市场法常用的两种具体方式是上市公司比力法和买卖案例比力法。（二）评估方式的选择资产根本法是以资产欠债表为根本，合理评估企业表内及表外各项资产、欠债价值，确定评估对象价值的评估方式，连系本次评估环境，被评估单元能够供给、评估师也能够从外部收集到满足资产根本法所需的材料，能够对被评估单元资产及欠债展开全面的清查和评估，因而本次评估合用资产根本法；收益法的根本是经济学的预期效用理论，即对投资者来讲，企业的价值在于预期企业将来所可以或许发生的收益。收益法虽然没有间接操纵现实市场上的参照物来申明评估对象的现行公允市场价值，但它是从决定资产现行公允市场价值的根基根据—资产的预期获利能力的角度评价资产，能完全体现企业的全体价值，其评估结论具有较好的靠得住性和力。从收益法合用前提来看，因为企业具有的获利能力且被评估单元办理层供给了将来年度的盈利预测数据，按照企业汗青运营数据、表里部运营可以或许合理估计企业将来的盈利程度，而且将来收益的风险能够合理量化，因而本次评估合用收益法。市场法是以现实市场上的参照物来评价评估对象的现行公允市场价值，它具有评估角度和评估路子间接、评估过程直观、评估数据间接取材于市场、评估结黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第32页天健兴业资产评估无限公司果力强的特点。因为我国目前缺乏一个充实成长、活跃的本钱市场，可比上市公司或买卖案例与评估对象的类似程度较难精确量化和批改，因而市场法评估成果的精确性较难精确考量，并且市场法基于基准日本钱市场的时点影响进行估值而未考虑市场周期性波动的影响，因而本次评估未采用市场法。因而，本次评估选用资产根本法和收益法进行评估。（三）具体评估方式引见A、 资产根本法企业价值评估中的资产根本法，是指以被评估企业评估基准日的资产欠债表为根本，合理评估企业各项资产价值和欠债的根本上确定评估对象价值的评估方式。各类资产及欠债的评估过程申明如下： 流动资产及欠债的评估被评估单元流动资产包罗货泉资金、应收单据、应收账款、预付款子、其他应收款、存货和其他流动资产；欠债包罗短期告贷、对付单据、对付账款、预收款子、对付职工薪酬、应交税费、对付利钱、其他对付款、一年内到期的非流动欠债和持久对付款。1. 货泉资金：包罗银行存款和其他货泉资金，通过核实银行对账单、银行函证、其他货泉资金凭证等，以核实后的价值确定评估值。2. 应收单据：应收单据指企业因发卖产物或供给劳务等而收到的贸易汇票，纳入评估范畴的应收单据全数为银行承兑汇票（或包罗银行承兑汇票和贸易承兑汇票）。对于应收单据，评估人员查对了账面记实，查阅了应收单据登记簿，并对单据进行了清点查对，对于部门金额较大的应收单据，还查抄了响应发卖合同和出库单（发货单）等原始记实。经核实确认无误的环境下，以核实后的账面值确认评估值。3. 应收账款和其他应收款：各类应收款子在核实无误的根本上，按照每笔款子可能收回的数额确定评估值。对于有充实来由相信全都能收回的，按全数应收款额计较评估值；对于可能收不回部门款子的，在难以确定收不回账款的数额时，借助于汗青材料和现场查询拜访领会的环境，具体阐发数额、欠款时间和缘由、款子收受接管环境、欠款人资金、信用、运营办理现状等， 参照账龄阐发法，估量出黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第33页天健兴业资产评估无限公司这部门可能收不回的款子，作为风险丧失扣除后计较评估值；对于有确凿按照表白无法收回的，按零值计较；账面上的― 坏账预备‖科目按零值计较。4. 预付款子：按照所能收回的响应货色构成资产或的价值确定评估值。对于可以或许收回响应货色的或的，按核实后的账面值作为评估值。对于那些有确凿表白收不回响应货色，也不克不及构成响应资产或权益的预付账款，其评估值为零。5. 存货： 纳入本次评估范畴的存货为原材料， 次要包罗船舶利用的重油、轻油、机油、润滑油、备件等，因为购进日期接近于评估基准日，畅通周转较快，因而本次评估以核实后的账面值确认评估值。6. 其他流动资产：其他流动资产在确认买卖事项实在的根本上，以核实后账面值确认评估值 。7. 欠债：各类欠债在查阅核实的根本上，按照评估目标实现后的被评估企业现实需要承担的欠债项目及金额确定评估值。对于欠债中并非现实需要承担的欠债项目，按零值计较。 非流动资产的评估1. 设备类资产纳入评估范畴的设备类资产包罗机械设备、运输设备、电子设备三大类。按照本次评估目标，按照持续利用准绳，以市场价钱为根据，连系设备特点和收集材料的环境，对设备类资产次要采用成本法进行评估。评估值=重置全价×分析成新率（ 1）机械设备本次评估，纳入评估范畴的机械设备全数为国产设备。1）重置全价简直定重置全价＝设备购买价＋运杂费＋设备根本费＋安装调试费＋前期及其他费用＋资金成本－可抵扣的进项税对于零散购买的小型设备，不需要安装的设备，重置全价＝设备购买价钱+运杂费－可抵扣的进项税。对于一些运杂费和安装费包含在设备费中的，黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第34页天健兴业资产评估无限公司则间接用不含税购买价作为重置价值。① 设备购买价对于仍在现行市场畅通的国产通用设备，间接按现行市场价确定设备的购买价钱；对于曾经裁减、厂家不再出产、市场已不再畅通的设备，则采用雷同设备与委估设备比力，分析考虑设备的机能、手艺参数、利用功能等方面的差别，阐发确定购买价钱。② 运杂费对于国产设备，运杂费是指厂家或经销商发卖处到设备安装现场的运输费用，对于进口设备，运杂费是指国内运杂费，即从海关到设备安装现场的运输费用。本次评估，考虑出产厂家与设备地点地的距离、设备分量及外形尺寸等要素，按分歧运杂费率计取。③ 安装调试费、设备根本法、前期及其他费用公司设备次要为集装箱，不具有安装调试费、设备根本费、前期及其他费用，故本次该设备评估不考虑上述费用。④ 资金成本按照扶植项目标合理扶植工期，按评估基准日合用的贷款利率，资金成本按扶植期内平均性投入计取。本次评估，对于大、中型设备，合理工期在 6个月以上的计较其资金成本。资金成本=（设备购买价+运杂费+安装调试费+根本费用+其他费用)×贷款利率×扶植工期×1/2，对于跨越一年工期的按复利公式计较。贷款利率应按照合理工期长短来确定对应的利率，评估基准日施行的贷款利率为：项目名称 年利率一年以内 4.60%一至三年 5.00%五年以上 5.15%2）分析成新率简直定黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第35页天健兴业资产评估无限公司对大型、环节设备，采用勘测成新率和理论成新率按权重确定：分析成新率=勘测成新率×0.6＋理论成新率×0.4① 勘测成新率勘测成新率简直定次要以企业设备现实情况为主，按照设备的手艺形态、工作、调养环境，根据现场现实勘查环境对设备分部位进行逐项打分，确定勘测成新率。② 理论成新率理论成新率按照设备的经济寿命年限（或尚可利用年限）和已利用的年限确定。理论成新率=（ 经济寿命年限-已利用的年限） /经济寿命年限×100%对于已利用年限跨越经济寿命年限的设备，利用如下计较公式：理论成新率=尚可利用年限/（已利用年限+尚可利用年限） ×100%对于价值量低、布局轻盈、简单、利用环境一般的设备，次要按照利用时间，连系维修调养环境，以利用年限法确定成新率。3）评估值简直定机械设备评估值=重置全价×分析成新率（ 2）车辆的评估1）车辆重置全价车辆重置全价由购买价、车辆购买税和其它合理费用（如验车资、派司费、手续费等）三部门形成。购买价次要参照同类车型最新买卖的市场价钱确定。2）分析成新率简直定按照商务部、发改委、、部令 2012 年第 12 号《灵活车强制报废尺度》的相关，此中对于小、微型非营运载客汽车、大型非营运轿车、轮式公用机械车无利用年限，以年限法作为参考，以里程法加上现场勘测调整确定成新率；其他车辆按以下方式确定成新率后按孰低准绳确定成新率。即：黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第36页天健兴业资产评估无限公司年限成新率=（车辆行驶年限-已行驶年限） /车辆行驶年限×100%里程成新率=（ 车辆行驶里程-累计行驶里程） /车辆行驶里程×100%在确定成新率时，对于根基可以或许一般利用的设备(车辆)，成新率一般不低于15%。3）车辆评估值简直定评估值=车辆重置全价×分析成新率（ 3）电子设备的评估1）电子设备重置全价简直定电子设备多为企业办公用电脑、打印机、空调等设备，由经销商担任运送安装调试，重置成本间接以市场采购价确定。2）成新率简直定电子及办公设备成新率，次要根据其经济寿命年限来确定其分析成新率；对于大型的电子设备还参考其工作、设备的运转情况等来分析确定其成新率。3） 评估价值简直定评估值=重置全价×成新率对于购买时间较早，已停产且无类比价钱的车辆及电子设备，次要查询二手买卖价采用市场法进行评估。（ 4）待报废设备对于待报废的机械设备、车辆、电子设备本次评估按其清理变现后的净收益额作为评估值，对于无收受接管价值的设备评估值为零。2. 在建工程在建工程采用重置成本法评估。为避免资产反复计价和脱漏资产价值，连系本次在建工程特点，针对各项在建工程类型和具体环境，采用以下评估方式：（ 1） 纯费用类在建项目纯费用类在建项目无物质实体，经核实所发生的领取对将来将开工的扶植项目是必需的或对将来的所有者有现实价值的，在确认其与联系关系的资产项目不具有黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第37页天健兴业资产评估无限公司反复计价的环境下，以核实后账面价值作为评估值，不然按零值处置。（ 2） 在建工程减值预备，评估为 0，缘由同固定资产减值预备。3. 地盘利用权按照估价对象的特点、具体前提和项目标现实环境，根据《城镇地盘估价规程》，连系估价对象地点区域的地盘市场环境和地盘估价师收集的相关材料，阐发、选择适宜于估价对象地盘利用权价钱的评估方式。按照《城镇地盘评估规程》，评估方式有市场比力法、收益还原法、残剩法、成本迫近法和基准地价系数修等，经评估人员现场查勘，以及评估对象的特点、评估目标及地所处区域的影响要素等材料进行收集、阐发和拾掇，并连系评估对象的现实环境，委估地为自用工业用地，不适于对地利用收益还原法和残剩法，连系评估对象的现实环境，委估地在石狮市基准地价笼盖范畴内，且周边有可比力的买卖案例，故对地选择基准地价系数修和市场比力法两种方式分析测算地地价。4. 其他无形资产其他无形资产为企业曾经注册的商标和外购的财政办理软件等。对于商标权，目前安通物流正处于起步阶段，商标权在现实的运营中带来的经济效益较低，贡献不大，基于本次评估目标对商标权按重置成本作为评估值。软件次要为安通物流外购的财政办理软件，该软件于 2014 年和 2015 年购买，为企业定制软件，本次评估考虑到该软件购买时间较短，本次评估按核实后的账面值作为评估值。5. 长等候摊费用以被评估单元评估基准日后还享有的资产和价值作为评估值，对于基准日后已无对应、价值或曾经在其他资产中考虑的项目间接评估为零。对基准日后尚存对应或价值的待摊费用项目，按原始发生额存受益刻日与总摊销刻日的比例确定。6. 递延所得税资产企业会计核算在后续计量过程中因企业会计原则与税法分歧，由资黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第38页天健兴业资产评估无限公司产的账面价值与其计税根本的差别所发生。评估人员就差别发生的缘由、构成过程进行了查询拜访和领会。经核实企业该科目核算的内容由 2 项构成，别离为资产减值预备、可抵扣融资租赁利钱在会计记实中所构成的递延所得税资产。评估人员查看了递延所得税资产明细账、凭证，并按照税法核实账面记实能否准确，经核查，账务记实合适，余额准确，无核实调整事项，本次评估考虑了必然的风险丧失，以风险丧失对所得税的影响作为评估值。7. 其他非流动资产纳入评估范畴的其他非流动资产为泉州安通物流无限公司待抵扣进项税和预付工程款，按照财务部与国度税务总局结合下发的《关于全国实施转型若干问题的通知》（财税[2008]170 号）的实施，企业购入出产性设备的进项税能够抵扣发卖收入的销项税，该部门在华能宁武公司投产后能够抵税。故本次评估按账面值确认评估值。B、 收益法本次收益法评估采用现金流量折现法，拔取的现金流量口径为企业现金流，通过对企业全体价值的评估来间接获得股东全数权益价值。本次评估以将来若干年度内的企业现金净流量作为根据，采用恰当折现率折现后加合计算得出企业全体停业性资产的价值，然后再加上溢余资产、非运营性资产价值减去有息债权得出股东全数权益价值。（ 1）计较模子E ＝ V － D 公式一V ＝ P ＋C 1 ＋ C 2 ＋ E ’ 公式二上式中：E ：股东全数权益价值；V ：企业全体价值；D ：付息债权评估价值；P ：运营性资产评估价值；黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第39页天健兴业资产评估无限公司C 1：溢余资产评估价值；C 2 ：非运营性资产评估价值；’E ： （未在现金流中考虑的）持久股权投资评估价值。此中，公式二中运营性资产评估价值 P 按如下公式求取： t n 1 t 1 rRP t R n 1gr 1 r n 公式三上式前半部门为明白预测期价值，后半部门为永续期价值（终值）公式三中：R t：明白预测期的第 t 期的企业现金流t：明白预测期期数 1 , 2 , 3 ， ··· ， n；r：折现率；R 1n ：永续期企业现金流；g ：永续期的增加率，本次评估 g = 0；n：明白预测期第末年。（ 2）模子中环节参数简直定① 预期收益简直定本次将企业现金流量作为企业预期收益的量化目标。企业现金流量就是在领取了运营费用和所得税之后，向公司要求者领取现金之前的全数现金流。其计较公式为：企业现金流量＝税后净利润＋折旧与摊销+利钱费用×（ 1-税率 T）－本钱性收入－营运资金变更。② 收益期简直定企业价值评估中的收益刻日凡是是指企业将来获取收益的年限。为了合理预测企业将来收益，按照企业出产运营的特点以及相关法令律例、契约和合划一，可将企业的收益刻日划分为无限刻日和限。黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第40页天健兴业资产评估无限公司本次评估采用永续年期作为收益期。此中，第一阶段为 2015 年 10 月 1 日至2019 年 12 月 31 日，在此阶段按照被评估企业的运营环境及运营打算，收益情况处于变化中；第二阶段 2020 年 1 月 1 日起为永续运营，在此阶段被评估企业将连结不变的盈利程度。 ③ 折现率简直定确定折现率有多种方式和路子，按照收益额与折现率口径分歧的准绳，本次评估收益额口径为企业现金流量，则折现率拔取加权平均本钱成本（ WACC）确定。公式： WACC=Ke×E/（ D+E） + Kd×D/（ D+E） ×（ 1－T）式中： Ke：方针权益本钱报答率；E/（ E+D）：权益本钱比率；Kd：方针付息债权成本；D/（ E+D）：付息债权本钱比率；权益本钱比率、付息债权本钱比率按照上述计较得出的企业方针本钱布局确定；T：所得税率。此中： Ke= Rf+β ×（ Rm- Rf ） +Rc式中： Rf：无风险报答率；Rm：市场期望收益率；β ：企业风险系数；Rc：企业特定风险调整系数。④ 付息债权评估价值简直定付息债权是包罗企业的长短期告贷，按其市场价值确定。⑤ 溢余资产及非运营性资产评估价值简直定溢余资产是指与企业收益无间接关系的，跨越企业运营所需的多余资产，一般指超额货泉资金和买卖性金融资产等；非运营性资产是指与企业收益无间接关系的，不发生效益的资产。对该类资产零丁进行评估。黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第41页天健兴业资产评估无限公司⑥ 持久股权投资评估价值简直定评估基准日安通物流未对持久股权投资单元进行增资且未发生任何停业出入，本次评估按账面值确认。八、评估法式实施过程和环境按照国度相关部分关于资产评估的和会计核算的一般准绳，根据国度相关部分相关法令和规范化要求，按照与委托方的资产评估商定函所商定的事项，天健兴业资产评估无限公司业已实施了对委托方供给的法令性文件与会计记实以及相关材料的验证审核，按被评估单元提交的资产清单，对相关资产进行了需要的产权检验、实地察看与查对，进行了需要的市场查询拜访和买卖价钱的比力，以及财政阐发和预测等其他有需要实施的资产评估法式。资产评估的细致过程如下：（ 一） 接管委托及预备阶段1、 天健兴业资产评估无限公司于 2015 年 12 月接管委托方的委托，处置本资产评估项目。在接管委托后，天健兴业资产评估无限公司即与委托方就本次评估目标、评估对象与评估范畴、评估基准日、委托评估资产的特点等影响资产评估方案的问题进行了当真会商。2、 按照委托评估资产的特点，有针对性地安插资产评估申报明细表，并设想次要资产查询拜访表、次要营业盈利环境查询拜访表等，对委托方参与资产评估共同人员进行营业培训，填写资产评估清查表和各类查询拜访表。3、 评估方案的设想根据领会资产的特点，制定评估实施打算，确定评估人员，构成资产评估现场工作小组。4、 评估材料的预备收集和拾掇评估对象市场买卖价钱消息、次要原料市场价钱消息、评估对象产权证件等。该阶段工作时间为 2015 年 12 月 15 日－2015 年 12 月 20 日。黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第42页天健兴业资产评估无限公司（ 二） 现场清查阶段1、 评估对象实在性和性的查证按照委托方及被评估单元供给的资产和欠债申报明细，评估人员针对实物资产和货泉性债务和债权采用分歧的核查体例进行查证，以确认资产和欠债的实在精确。对货泉资金，我们通过查阅日志账，清点库存现金、审核银行对账单及银行存款余额调理表等体例进行查询拜访；对债务和债权，评估人员采纳查对总账、明细账、抽查合同凭证等体例确定资产和欠债的实在性。对固定资产的查询拜访采用重点和一般相连系的准绳，重点查询拜访主要设备等资产。评估人员，查阅了相关设备购买合划一，从而确定资产的实在性。2、 资产现实形态的查询拜访设备运转形态的查询拜访采用重点和一般相连系的准绳，重点查询拜访出产用机械设备。次要通过查阅设备的运转记实，在被评估单元设备办理人员的共同下现场实地察看设备的运转形态等体例进行。在查询拜访的根本上完美主要设备查询拜访表。3、 实物资产价值形成及营业成长环境的查询拜访按照被评估单元的资产特点，查询拜访其资产价值形成的合和合规性。重点核查固定资产账面金额的实在性、精确性、完整性和合规性。查阅了相关会计凭证、会计账簿以及设备采购合划一材料。4、 企业收入、成本等出产运营环境的查询拜访收集相关单元以前年度损益核算材料，进行测算阐发；通过等体例查询拜访各单元及营业的现实运转环境及其收入、成本、费用的形成环境及将来成长趋向，为编制将来现金流预测作预备。通过收集相关消息，对泉州安通物流无限公司各项营业的市场、将来所面对的合作、成长趋向等进行阐发和预测。该阶段的工作时间为 2015 年 12 月 21 日－2016 年 2 月 1 日。黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第43页天健兴业资产评估无限公司（ 三） 选择评估方式、收集市场消息和估算过程评估人员在现场根据针对本项目特点制定的工作打算，连系现实环境确定的作价准绳及估值模子，明白评估参数和价钱尺度后，参考企业供给的汗青材料和将来运营预测材料起头评定估算工作。（ 四） 评估汇总阶段1、 评估成果简直定根据天健兴业资产评估无限公司评估人员在评估现场勘测的环境以及所进行的需要的市场查询拜访和测算，确定委托评估资产的市场法和收益现值法成果。2、 评估成果的阐发和评估演讲的撰写按照天健兴业资产评估无限公司规范化要求编制相关资产的评估演讲书。评估成果及相关资产评估演讲按天健兴业资产评估无限公司法式进行复核，经签字注册资产评估师最初复核无误后，由项目组完成并提交演讲。3、 工作草稿的拾掇归档上述 3、 4 两阶段工作时间为 2016 年 2 月 2 日－2 月 26 日。九、评估假设（一）一般假设： 1． 买卖假设：假定所有待评估资产曾经处在买卖过程中，评估师按照待评估资产的买卖前提等模仿市场进行估价。2． 公开市场假设：公开市场假设是对资产拟进入的市场的前提以及资产在如许的市场前提下接管何种影响的一种假定。公开市场是指充实发财与完美的市场前提，是指一个有志愿的买方和卖方的合作性市场，在这个市场上，买方和卖方的地位平等，都有获取足够市场消息的机遇和时间，买卖两边的买卖都是在志愿的、的、非强制性或不受的前提下进行。3． 持续利用假设：持续利用假设是对资产拟进入市场的前提以及资产在如许的市场前提下的资产形态的一种假定。起首被评估资产正处于利用形态，其次黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第44页天健兴业资产评估无限公司假定处于利用形态的资产还将继续利用下去。在持续利用假设前提下，没有考虑资产用处转换或者最佳操纵前提，其评估成果的利用范畴遭到。4．企业持续运营假设：是将企业全体资产作为评估对象而作出的评估假定。即企业作为运营主体，在所处的外手下，按照运营方针，持续运营下去。企业运营者担任并有能力担任义务；企业运营，并可以或许获取恰当利润，以维持持续运营能力。（二） 收益法评估假设： 1. 国度现行的相关法令、律例及政策，国度宏观经济形势无严重变化；本次买卖各方所处地域的、经济和社会无严重变化；无其他不成预测和不成抗力要素形成的严重晦气影响。2. 针对评估基准日资产的现实情况，假设企业持续运营。3. 假设公司的运营者是担任的，且公司办理层有能力担任其职务。4. 除非还有申明，假设公司完全恪守所有相关的法令和律例。5. 假设公司将来将采纳的会计政策和编写此份演讲时所采用的会计政策在主要方面根基分歧。6. 假设公司在现有的办理体例和办理程度的根本上，运营范畴、体例与现时标的目的连结分歧。7. 相关利率、汇率、钱粮基准及税率，政策性征收费用等不发生严重变化。8. 无其他人力不成要素及不成预见要素对企业形成严重晦气影响。9. 收益法特殊假设， 本次评估不考虑通货膨胀要素的影响。十、评估结论（一）资产根本法评估结论在评估基准日持续运营假设前提下，泉州安通物流无限公司总资产账面价值为 243,409.40 万元，评估价值为 244,660.01 万元，增值额为 1,250.61 万元， 增值率为 0.51%；欠债账面价值为 181,969.87 万元，评估价值为 181,969.87 万元，无增黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第45页天健兴业资产评估无限公司减值；净资产账面价值为 61,439.53 万元，评估价值为 62,690.14 万元，增值额为1,250.61 万元， 增值率为 2.04%。资产根本法评估成果汇总表单元：万元项目名称 账面价值 评估价值 增减值 增值率%流动资产 107,022.52 107,022.52 - -非流动资产 136,386.88 137,637.49 1,250.61 0.92此中：持久股权投资 - - -投资性房地产 - - -固定资产 119,802.45 120,784.48 982.03 0.82在建工程 56.56 56.56 - -无形资产 3,980.50 4,249.09 268.59 6.75地盘利用权 3,459.40 3,727.59 268.19 7.75其他 12,547.36 12,547.36 - -资产合计 243,409.40 244,660.01 1,250.61 0.51流动欠债 119,126.65 119,126.65 - -非流动欠债 62,843.22 62,843.22 - -欠债合计 181,969.87 181,969.87 - -净资产 61,439.53 62,690.14 1,250.61 2.04注：评估结论的细致环境见《资产评估明细表》。（二）收益法评估成果经收益法评估，泉州安通物流无限公司股东全数权益价值为 313,106.62 万元，较账面净资产 61,439.53 万元增值 251,667.09 万元，增值率为 409.62%。（三） 两种方式评估成果阐发资产根本法为从资产重置的角度评价资产的公允市场价值，仅能反映企业资产的本身价值，而不克不及全面、合理的表现各项资产分析的获利能力及企业的成长性，而且也无法涵盖诸如在施行合同、客户资本、专利、商誉、人力资本等无形资产的价值。黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第46页天健兴业资产评估无限公司收益法是采用预期收益折现的路子来评估企业价值，不只考虑了企业以会计准绳计量的资产，同时也考虑了在资产欠债表中无法反映的企业现实具有或节制的资本，如在施行合同、客户资本、发卖收集、潜在项目、企业天分、人力资本、雄厚的产物研发能力等，而该等资本对企业的贡献均体此刻企业的净现金流中，所以，收益法的评估结论能更好表现企业全体的成长性和盈利能力。我们认为资产的价值凡是不是基于从头购建该等资产所破费的成本而是基于市场参与者对将来收益的预期。评估师颠末对被评估单元财政情况的查询拜访及运营黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第47页天健兴业资产评估无限公司黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第48页天健兴业资产评估无限公司相关费用和税项，也未对资产评估增值额作任何纳税调整预备，也未考虑可能具有的典质、、或有欠债、未决诉讼或任何其他可能具有的诉讼所可能发生的任何影响，以及特殊的买卖方可能追加付出的价钱等对评估价钱的影响。评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价钱的。（六）本次评估成果未考虑因为控股权和少数股权等要素发生的溢价或折价，也未考虑委估股权流动性对评估成果的影响。(七) 在评估基准日后，至 2016 年 9 月 29 日止的无效期以内，若是资产数量及作价尺度发生变化时，该当进行恰当调整，而不克不及间接利用评估结论。（八） 权属材料不全面或者具有瑕疵的景象：1、 纳入评估范畴的泉州安通物流无限公司分公司，成立于 2012 年 8 月25 日，公司位于基隆市，以台币为记账本位币， 2012 年发卖营业收入2,185,998.08 元， 2013 年、 2014 年未发生本色运营勾当。（营业及资产均在），因为成立时间短，资产单一，营业开展较少，基于主要性性准绳，经和委托方沟通，评估人员没有采用现场核实体例。评估人员所需评估材料均通过传真、电子邮件等形式供给，对于电子设备、办公家具，评估人员抽查了购买合同、、记账凭证等相关材料，核实了账面记实，并通过收集等形式进行了询价；对于银行存款，评估人员核实了银行对账单；对于应收对付科目，评估人员抽查了部门记账凭证和部门询证。2、 纳入评估范畴的持久股权投资单元泉州安通物流（上海）无限公司， 成立于 2014 年 7 月 31 日， 章程商定公司持股比例为 100.00%，截止 2015 年 9 月 30日尚未出资，也未开业。3、 纳入评估范畴的持久股权投资单元厦门安通物流无限公司于 2015 年 7 月21 日成立， 章程商定公司持股比例为 100.00%，截止 2015 年 9 月 30日尚未出资，也未开业。4、 泉州安通物流无限公司具有集装箱 2000 只，该批集装箱为从泉州一洋集装箱办事无限公司采购，因相关买卖文件不全，导致评估人员未能看到相关材料，为此被评估单元出具了相关申明，证明该批集装箱确实为被评估单元所有，不具有产权胶葛，并许诺若该批集装箱产权呈现胶葛愿承担响应法令义务。黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第49页天健兴业资产评估无限公司5、 纳入评估范畴的运输车辆中，评估基准日有 37 项（具体见评估明细表）车辆行驶证的证载人不是被评估单元。为此被评估单元出具了相关申明，证明该部门运输车辆确实为被评估单元所有，并许诺若该部门运输车辆产权呈现胶葛愿承担响应法令义务。6、 纳入评估范畴内的地盘所有权证号为狮地蚶国用（ 2013）第 00031 号，证载地盘利用者为：泉州安通物流无限公司。该地地盘利用权性质为出让，委估地残剩地盘利用年限为 45.88 年（起止日期 2015 年 9 月 30 日至 2061 年 8 月15 日）。至评估基准日，该估地已打点了典质，典质权报酬“中国民生银行股份无限公司福州分行”。(一) 评估法式遭到的景象：1. 本次评估中，注册资产评估师未对各类设备在评估基准日的手艺参数和机能做手艺检测，注册资产评估师在假定被评估单元供给的相关手艺材料和运转记实是实在无效的前提下，通过现场查询拜访做出判断。2. 本次评估中，注册资产评估师未对全数集装箱进行清点，集装箱的评估结论是在假定被评估单元供给的相关产权材料是实在无效的前提下，在进行抽盘的前提下，通过实地勘测做出判断。(二) 、租赁及其或有欠债（或有资产）等事项的性质、金额及与评估对象的关系1、 短期告贷 2015 年 9 月末余额中典质告贷余额 11,000.00 万元，此中告贷 10,000.00 万元系由郭东泽、林亚查、郭东圣、林丽森及泉州安盛船务无限公司供给，质押告贷 1,000.00 万元系中国扶植银行股份无限公司洛江支行1,060.00 万元的按期存单质押取得。2、次要事项如下：截止 2015 年 9 月 30 日安通物流作为方被方 金额 起始日 到期日 物能否曾经履行完毕泉州安盛船务无限公司 85,000,000.00 2015/1/22 2017/1/21 否泉州安盛船务无限 200,000,000.00 2015/2/10 2016/2/10 否黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第50页天健兴业资产评估无限公司公司泉州安盛船务无限公司 43,607,900.00 2015/2/10 2016/2/10 地盘利用权 否泉州安盛船务无限公司 15,060,000.00 2015/6/12 2017/6/12 “安和 舶 2” 船 否泉州安盛船务无限公司 32,390,000.00 2015/6/18 2018/6/17 “安和 舶 6” 船 否泉州安盛船务无限公司 190,000,000.00 2015/8/31 2017/8/30 否合计 590,057,900.00 — — — —截止 2015 年 9 月 30 日安通物流作为被方方 金额 起始日 到期日 能否曾经履行完毕泉州安盛船务无限公司 200,000,000.00 2013/12/19 2015/12/18 否泉州安盛船务无限公司 100,000,000.00 2014/10/24 2016/10/24 否泉州安盛船务无限公司 52,350,000.00 2014/2/26 2019/2/25 否泉州安盛船务无限公司 53,500,000.00 2014/5/21 2019/5/20 否郭东泽、林亚查 200,000,000.00 2013/12/19 2015/12/18 否郭东泽、林亚查 100,000,000.00 2014/10/24 2016/10/24 否郭东圣、林丽森 200,000,000.00 2013/12/19 2015/12/18 否郭东圣、林丽森 100,000,000.00 2014/10/24 2016/10/24 否合计 1,005,850,000.00 — — —3、 安通物流具有协助联系关系方海南长晟船务无限公司、上海三超物流无限公司、泉州一帆海运无限公司、泉州迅尔物流无限公司、泉州一洋集装箱办事无限公司进行债权重组融资的景象。根据相关债权重组融资和谈，前述联系关系方负有债权重组放置项下的还款权利，截止 2015 年 6 月 30 日上述债权已了债完毕，未因过期还款或还款而导致法令诉讼或仲裁等晦气影响。(三) 评估基准日至评估演讲日之间可能对评估结论发生影响的期后事项：1、 安通物流与中航信任股份无限公司于 2016 年 2 月 15 日合伙成立安航冷链物流无限公司，注册本钱 5,000.00 万元，此中安通物流认缴出资 60%，截止评估演讲出具日，安通物流尚未出资。2、 本次评估基准日为 2015 年 9 月 30 日，评估中采用的人民币贷款利率为适黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第51页天健兴业资产评估无限公司用于评估基准日的 2015 年 8 月 26 日公布的人民币贷款利率表，基准日后的降息如下：2015 年 10 月 24 日央行下调人民币贷款基准利率，金融机构一年期贷款基准利率下调 0.25 个百分点至 4.35%；一年期存款基准利率下调 0.25 个百分点至2.25%，同时连系推进利率市场化，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的 1.3 倍调整为 1.5 倍；其他各档次贷款及存款基准利率、小我住房公积金存贷款利率响应调整。本次收益法评估未考虑基准日后贷款利率调整对评估成果的影响。(四) 本次评估采用的外币汇率为评估基准日汇率，没有考虑基准日后汇率变更对评估成果的影响。(五) 自评估基准日至评估演讲出具日，不具有其他影响评估前提和评估结论而需要对评估结论进行调整的严重事项。(六) 本次资产评估对应的经济行为中，可能对评估结论发生严重影响的瑕疵景象无。十二、评估演讲的利用申明(一) 本评估演讲只能用于评估演讲载明的评估目标和用处；(二) 本评估演讲只能由评估演讲载明的评估演讲利用者利用；(三) 本评估演讲需提交证券市场监视办理部分或者企业相关主管部分审查，存案后方可正式利用；(四) 本评估演讲的全数或者部门内容被摘抄、援用或者被披露于公开，需评估机构核阅相关内容，法令、律例以及相关当事方还有商定除外；(五) 本评估演讲所的评估结论仅对本项目对应的经济行为无效，评估结论利用无效期为自评估基准日起一年，即评估基准日 2015 年 9 月 30 日至 2016年 9 月 29 日止。当评估目标在无效期内实现时，要以评估结论作为价值的参考根据（还需连系评估基准日的期后事项的调整）。跨越一年，需从头进行资产评估。(六) 因为本次评估实物资产数量较多且空间分布相对分离，评估人员对价黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第52页天健兴业资产评估无限公司值量较大的设备（集装箱）进行了现场查询拜访核实，对其余设备采用点面连系的体例进行抽查。委托方和被评估单元应对其所供给材料的靠得住性、实在性、精确性、完整性担任。若委托方和被评估单元成心藏匿或供给虚假的材料以使评估人员在委估资产产权查询拜访和评定估算中发生，形成资产数量和资产利用形态与评估演讲结论所采纳的尺度不分歧时，则评估演讲不克不及利用。十三、评估演讲日评估演讲日为 2016 年 3 月 7 日。黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第53页天健兴业资产评估无限公司黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第54页天健兴业资产评估无限公司评估演讲附件一、 与评估目标相对应的经济行为文件二、 被评估单元（专项）审计演讲三、 委托方和被评估单元法人停业执照副本四、 委托方和被评估单元产权登记证五、 评估对象涉及的次要权属证明材料六、 委托方和被评估单元许诺函七、 签字注册资产评估师许诺函八、 评估机构资历证书九、 评估机构法人停业执照副本十、 证券期货相关营业评估资历证书（复印件）十一、 签字评估师资历证书十二、 资产根本法评估明细表（另装成册）；十三、 资产评估申明（另装成册）。

综上所述，次要因为：

④查抄工资费用计提和发放的原始凭证和单据。

②拔取部门燃油供应商进行函证，函证演讲期内燃油采购金额及对付燃油款余额。

财政参谋

2）航租款

■

①从设想环节起头查抄，企业消息系统的设想蓝图合适企业运营办理的需求。

④对燃油成本的结转进行计价测试。

①按照标的公司领取给联系关系方租箱公司的租箱费，测算联系关系方租箱公司能否具有合理的盈利程度，关心联系关系买卖订价的公允性以及标的公司租箱费的完整性，经测算，联系关系方租箱公司具有合理的盈利程度。

①应收输出节制，金蝶EAS系统确认单船出运后，由商务部生成的应收账款明细表与金蝶财政系统中的应收账款及会计凭证进行查对，审计时别离抽取2015年4月和8月的应收数据，重计较查对了数据是分歧的。

④查抄操作系统用户脚色名单，并查对了财政部分脚色权限，未发觉企业在设置人员权限时具有不相容的权限。

拖车资目标的公司因供给到门办事需向拖车公司领取的拖车资用。拖车资与包含拖车办事计费箱量具有必然联系，按照上表，标的公司2012年至2014年拖车资跟着到门营业的添加而添加，标的公司演讲期内拖车资增加率低于同期包含拖车办事计费箱量增加率的缘由次要系油价下降导致拖车资报价下降所致。

5）标的公司出具已完整披露联系关系方和联系关系买卖的声明

4）拖车资

按照会计师华普天健出具的《关于

③对期末燃油余额施行清点法式。

⑤施行工资费用截止性测试。

2、发卖返利指客户在标的公司订舱时，标的公司赐与计谋客户（即年度/月度在标的公司订舱量达到必然尺度的客户）的订舱返还。标的公司对客户供给的发卖返利包罗按月度结算的发卖返利和按年度结算的发卖返利。

3、次要成本项目核算的精确性

①海运办事发卖均价的下降：标的公司2013年及2014年海运办事发卖均价下降导致海运办事收入增加率低于合计费箱量增加率。

按照上述关于停业收入的统计根据，标的公司停业收入与计费箱量具有必然联系。按照标的公司供给的计费箱量统计成果，标的公司计费箱量环境如下：

①领会租箱费的账务处置方式，标的公司每月按照租用的箱量和单价确认租箱费，获取分月集装箱房钱计较表。

③对固定资产折旧费用进行测算。

2）投入到直达箱运输的运力对计费箱量的影响

②查抄船埠合同，关心船埠合同中商定的费率、折让尺度、结算体例等。

⑥查抄了数据核心及收集运转、拜候平安及变动办理的节制，例如，金蝶系统施行的二次开辟及变动的节制。

■

3）向前述公司股东发出《确认函》，进一步确认其能否与标的公司及标的公司股东、董监高具有联系关系关系，其出资能否来历于标的公司或标的公司股东、董监高档环境等，经前述公司股东确认后不具有上述景象；

②查抄拖车运输合同，部门拖车营业结算单，与财政账面确认的拖车资进行查对。

④扣问标的公司汗青上发生大额资金往来的布景和缘由，阐发相关资金往来发生的合。按照标的公司供给的申明，标的公司与前述公司具有资金往来的景象次要系基于持久合作关系而构成的银行受托领取、短期资金往来等。

答复：

（2）追加的审计法式

安全公司确认的固定资产投保环境表，与账面的固定资产数量进行查对，关心账面固定资产能否完整，进一步确认折旧费用能否完整，经核查，计提折旧的固定资产数量完整，折旧费用计提充实。

6）基于标的公司与前述公司的往来明细账，对前述公司在演讲期内与标的公司之间发生的未计付利钱的非运营性资金往来，根据同期银行贷款利率（一年期）进行利钱测算，累计应收利钱占标的公司演讲期内合计利润总额的比重约为1%，影响较小；

③拔取联系关系方和非联系关系方拖车营业价钱进行比力，关心联系关系方订价能否公允。

按照贵会第152819号《中国证监会行政许可项目审查二次反馈看法通知书》及附件的要求，黑化股份无限公司在财政参谋海通证券股份无限公司及其他相关中介机构的协助下，对反馈看法通知书中提出的问题进行了逐项落实和申明，具体答复如下：

⑦对航租款发生金额较大的供应商施行法式。

1、集装箱合计（TEU）=期初数+Σ本期各月新增数（投入利用月数/12）-Σ本期各月削减数（（12-本期利用月数）/12），包罗标的公司自有（含分期付款、融资租赁）及运营租赁集装箱

以2015年7-9月确认收入的全数运单作为样本总体，按照等距抽样的方式，拔取82笔运单，核实该运单的起运港、直达港、目标港所对应的船埠费用能否入账，经查抄，未发觉少记成本的景象。

财政参谋海通证券认为：

②查抄船舶租赁合同，关心租赁体例、结算体例等次要条目。

⑤对买卖额或期末余额较大的供应商进行函证，函证演讲期内航租款的发生额和对付航租款余额。

4）拖车资

②从标的公司船务部供给的航次列表上抽取2015年6月、9月全数航次，查抄该月份航租合同房钱与财政入账的航租款能否分歧，经查抄，未发觉少记成本的景象。

燃油费目标的公司因自有船舶用油所需领取的燃油费。燃油费与自有运力具有必然联系，按照上表，标的公司2012年至2014年燃油费跟着自有运力的添加而添加，标的公司燃油费2014年较2013年、2013年较2012年比拟的增加率低于同期自有运力增加率，次要系标的公司演讲期内自有新增船舶具有大型化、节能型趋向，导致船舶单元油耗降低。此外，同期油价下降较多也是前述燃油费增加率低于自有运力增加率的次要缘由之一。

抽取2012年12月、2013年12月、2014年12月、2015年9月分部分、分船舶统计演讲期内标的公司人员数量、工资总额、人均工资环境，关心计发工资的人员数量能否能满足标的公司各部分日常工作开展所需的人员数量以及船舶证书审定的最低平安配员，阐发人均工资波动的合，经查抄，跟着标的公司规模的扩大，员工人数逐年添加，人均工资也呈逐年增加的趋向，人员数量与运营环境相婚配，人均工资程度合理。

1、关于联系关系方及联系关系买卖披露的充实性施行的审计法式

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注：

按照会计师华普天健的审计材料及标的公司供给的材料，标的公司主停业务成本的次要项目形成环境如下：

②通过查抄《分析物流操作仿单》，按照企业现实营业中的提单号订单流程，查抄订单审批法式未见非常。

①春联系关系买卖发生额及往来余额进行函证，抽取部门联系关系买卖发生额和往来余额查抄原始凭证；

①按照标的公司供给的财政材料，演讲期内具有与标的公司发生大额资金往来、标的公司协助其进行债权重组或标的公司对其供给等景象的公司；

2）对发生大额发卖或采采办卖的公司施行联系关系方核查法式

（1）已施行的审计法式

2、收入项目阐发

③按照标的公司领取给联系关系方船公司的航租款，测算部门联系关系方船公司能否具有合理的盈利程度，关心联系关系买卖订价的公允性和航租款的完整性，经测算，联系关系方船公司具有合理的盈利程度。

在运营时间不异的环境下，最大运载重箱数、航次周转率、满载率及直达箱吞吐量占总吞吐量的比重配合决定了标的公司年度可完成的合计费箱量。按照标的公司供给的统计申明，因为：

黑化股份无限公司

拔取环节节制点，对环节节制点进行测试，通过领会和测试消息系统日常运转、系统变动、系统平安、系统新功能、新账号开通申请审批等风险点，未发觉具有一般节制的节制风险。

⑤拔取部门大型船舶阐发演讲期内单元海里的油耗变更环境。

④拔取样本，对与船埠公司发生的船埠费用总额、吞吐量、船埠费折让金额及对付船埠费余额进行函证。

②通过查询前述公司的工商消息（包罗但不限于通过全国企业信用消息公示系统查询工商材料等），从股权关系、董监高任职等方面判断其能否与标的公司具有联系关系关系；

4）拖车资

④职责分手，施行了金蝶EAS、网上订舱平台、配载系统、金蝶财政的职责分手节制测试，系统职责分手节制是无效的。

④拔取部门拖车公司拖车营业买卖金额和对付拖车资余额进行函证。

（三）中介机构核查看法

③与物流办事相关的其他收入的变化：标的公司2013年及2014年与物流办事相关的其他收入增加率高于计费箱量增加率，但与物流办事相关的其他收入占总收入的比例远低于海运办事收入和拖车办事收入占总收入的比例之和。

注：按照曾经披露的《黑化股份无限公司严重资产出售及刊行股份采办资产并募集配套资金暨联系关系买卖演讲书》，标的公司的次要营业模式为门到门运输模式（D-D）、场参加运输模式（CY-CY）、场到门运输模式（CY-D）、门参加运输模式（D-CY）、场参加（装拆箱）运输模式（CFS-CFS）。前述营业模式中，门到门运输模式（D-D）、场到门运输模式（CY-D）及门参加运输模式（D-CY）为包含拖车办事的运输模式。

中国证券监视办理委员会：

⑥对航租款施行截止性测试。

7）工资费用

①以2012年、2013年、2014年、2015年1-9月确认收入的全数运单作为样本总体，按照等距抽样的方式，各期别离拔取38笔、48笔、59笔、126笔运单，查对运单上的承运体例（门到港、门到门、港到门、港到港），若为门到港、门到门、港到门的承运体例，则核实其拖车资能否入账，经查抄，未发觉少记成本的景象。

2）使用节制测试

1）向上述公司发出《确认函》，经前述公司进一步书面确认，其与标的公司不具有联系关系关系；其与标的公司发生资金往来的布景及次要缘由系银行受托领取或前述公司基于持久营业合作、资金利用效率及营业成长的考虑和需求，与标的公司在运营过程中按照彼此资金需要发生的短期资金往来；

2）航租款

与物流办事相关的其他收入包罗船埠附加费、滞箱费收入、杂费收入等。按照上表，标的公司2013年与物流办事相关的其他收入较2012年添加较大，次要系为了应对运价下跌形成的影响，按照与各同业业公司告竣的共识，标的公司从2013年4月起头向客户收取船埠附加费所致。

⑤查抄了出纳收款的操作流程及出纳收款与商务确认收款的职责分手节制。

⑥雄风系统与金蝶、用友财政系统，从营业到财政系统数据导入导出的流程及节制，领会了导入导出流程，并查抄了数据导入、导出的节制，该节制为手工节制，而非系统节制。

③数据处置，货运营业操作及后台数据记实的分歧性节制测试，通过施行从订单起头，经操作确认、配载办理、单船出运、商务确认等环节节点，经验证货代营业操作与金蝶EAS后台数据记实是分歧的。

4）发卖返利

注：单元“个”指天然箱个数，天然箱不区分箱型，按个计数。

2016年3月8日

答复：

单元：万元

按照标的公司供给的联系关系方及联系关系买卖清单施行复核法式，关心联系关系方及联系关系买卖的精确性和完整性。

④查抄网上订舱平台客户的脚色及权限，从金蝶EAS中导出客户的账户及脚色，对客户分脚色进行抽样，查抄了各脚色用户的功能权限及使用界面。

会计师华普天健认为：

（第152819号）的答复》，经查阅华普天健的审计材料及标的公司供给的材料，具体环境如下：

■

按照上表统计及会计师华普天健的审计材料，演讲期内标的公司的部门船舶（出格是主力船型“仁建”系列船舶）配备了跨越《船舶最低平安配员证书》所要求的船员。

⑥对船埠费用施行截止性测试。

计费箱量是指从始发港达到目标港（含直达港，若有）并向客户收取运费的集装箱运输量，标的公司的直达箱量未统计在计费箱量的核算中。

⑥审计人员采用抽样体例从系统中每月随机拔取5个样本，共60个样本，由提单号延长查询到收款及成本的消息；再从抽取的样本中随机拔取9个样本，穿行测试每个项目在系统中核算记实的完整性、精确性，营业的实在性等。穿行测试以接单、发送预配清单、单船出运、商务审核、应收对账查询、应收对账下查凭证、运单号对应核销单查询、核销单下查凭证、对付成本查询、对付成本下查凭证号，测试后未见数据输入节制、数据处置节制、数据输出节制等相关节制非常。

3）燃油费

4）对与标的公司曾发生较大金额资金往来的公司再次施行现场走访法式，其股东、董监高、一般员工，领会其出资来历环境、运营环境、营业系统、买卖订价、与标的公司营业往来能否按期查对账目等环境以及能否与标的公司或标的公司股东、董监高具有联系关系关系。经对象确认，其与标的公司或标的公司股东、董监高不具有联系关系关系，具有的财政核算系统、营业运作模式和合理的盈利程度；

■

1）计费箱量的变化

综上所述，标的公司演讲期内各项收入及各项成本变更具有合，标的公司演讲期内毛利率呈上升趋向且高于同业业上市公司具有合。

“按照标的公司供给的材料及弥补披露申明，标的公司演讲期毛利率呈上升趋向且高于同业业上市公司具有合。

③部门船埠费用结算单，与标的公司账面确认的船埠费用、船埠费折让金额进行查对，并按照合同商定的船埠费折让尺度和船埠吞吐量从头计较船埠费折让金额能否与标的公司账面确认的金额分歧。

1）按照标的公司供给的联系关系方清单施行核查法式

5）折旧费用

标的公司2014年度发卖返利总金额较2013年比拟添加了27.11%，与同期停业收入增幅28.62%比拟差别不大，发卖返利总金额的增加次要系合计费箱量添加所致。标的公司单元TEU合计费箱量月度返利呈下降趋向，单元TEU合计费箱量年度返利呈上升趋向，次要系标的公司为加强客户对标的公司的粘度、拓展市场营业，发卖返利政策重点由供给月度返利向供给年度返利转移所致。

（2）追加的审计法式

按照华普天健出具的《关于

②直达箱吞吐量占总吞吐量比重的变化：2013年标的公司直达箱吞吐量占总吞吐量的比重较上年增加约11%，2014年标的公司直达箱吞吐量占总吞吐量的比重较上年增加约17%。

2016年3月

3）对与标的公司发生大额资金往来、标的公司协助其进行债权重组或标的公司对其供给等景象的公司施行联系关系方核查法式

■

1）消息手艺通用节制测试

6）租箱费

⑦对部门船埠公司施行法式。

按照会计师华普天健的审计材料及标的公司供给的材料，标的公司停业收入形成环境如下：

⑤消息系统变动后消息系统期初数据的实在完整性，已测试了变动时点上下期原始报表及航路消息、订舱消息能否连结了跟尾。

4）联系关系买卖实在性、公允性相关核查法式

因而，标的公司2013年及2014年停业收入增加率与总运力增加率之间具有必然的差别。

③编制各月、各部分的薪酬费用发生额统计表，对前后期数据进行比力，阐发波动环境，人均工资均高于本地部分发布的人均工资尺度。

按照上表，2013年标的公司完成计费箱量与总运力增加率根基连结分歧，2014年标的公司完成计费箱量增加率为37.89%，较同期总运力（TEU）54.53%的增加率具有必然差别。

会计师选择的成本完整性的审计法式是基于会计师在领会被审计单元及其阶段以及在风险评估阶段实施领会和评价法式后制定的总体审计策略和具体审计打算的根本上制定的，在风险评估阶段，经与同业业上市公司（如中海成长、中远航运、宁波海运、招商汽船）比力，就成本形成而言，其他上市公司皆为燃料费与折旧占比力高，标的公司则是船埠费用、航租款占比力高，次要系标的公司自有船只占总运营船舶的比例较同业业上市公司低，响应的租船成本偏高，折旧费用占比偏低，该形成合适标的公司现实环境。通过比力标的公司演讲期内各年成本形成，各项成本占比力为平衡，且跟着自有船舶占比的添加，航租成本占比有所下降，折旧费用占比有所上升。跟着营业量的添加，船埠吞吐量随之增加，故船埠费用的占比有所上升。各项成本也跟着营业量的增加而增加，且增加比例较为合理。

⑤雄风系统订单数据来历的节制，抽样查抄了2012年至2014年共3个月样本，领会订单节制并阐发了订单数据的来历。

7）标的公司已出具书面确认，确认其与前述公司不具有联系关系关系。

按照标的公司所处行业运营模式及核算方式，计费箱量的完成数量取决于最大运载重箱数、航路周转次数及满载率。在不考虑直达箱量占吞吐量的比重的前提下，计费箱量的计较具体如下：

①获取演讲期内标的公司人员名单、船舶最低配备人数与财政账面计提工资的人数进行对比。

2、关于消息系统施行的审计法式

②按照标的公司领取给联系关系方拖车公司的拖车资，测算部门联系关系方拖车公司能否具有合理的盈利程度，关心联系关系买卖订价的公允性，经测算，联系关系方拖车公司具有合理的盈利程度。

⑤从标的公司箱管系统导出清点当日箱量环境，并与账面自有和外租的箱量查对，施行清点法式。

（二）对标的公司联系关系方及联系关系买卖披露的充实性、成本项目标完整性以及消息系统追加审计法式

②对比联系关系方与非联系关系第三方买卖价钱，经比力价钱具有必然的公允性。

“经核查，会计师认为标的公司已完整披露了联系关系方关系并基于主要性准绳完整披露了联系关系买卖。

⑤查抄原始凭证，关心船埠费入账的精确性。

航租款目标的公司因营业需要，向外方租赁船舶所需领取的航租、期租等款子。航租款与外租运力具有必然联系，按照上表，标的公司航租款2014年较2013年、2013年较2012年比拟的增加率低于同期外租运力增加率，次要系油价下降导致船舶租赁公司报价下降所致。

二、你公司申报材料审计、评估材料已过时，请弥补审计、评估并报送更新后的申报材料。

①领会航租款的账务处置方式，标的公司按照合同订价按照航次对航租成本进行计提，下月初与供应商查对，对成本差别进行调整。

④编制演讲期内租箱单价波动对比表。

经核查，未发觉标的公司消息系统及其IT具有导致财政报表严重错报的风险和本色性缝隙，会计师认为标的公司消息系统为财政演讲的公允反映供给了合理简直信度。

■

3）与物流办事相关的其他收入

1、2012年停业收入合计金额不含泉州安通物流无限公司分公司商品发卖收入218.60万元。

会计师在施行联系关系方识别和联系关系买卖审计工作时，根据《企业会计原则》和《上市法则》等法令律例的，不只对标的公司供给的联系关系方和联系关系买卖环境施行了审计法式，亦对与标的公司发生大额发卖或采采办卖、大额资金往来、协助债权重组、对外等景象的相关公司连结了应有的关心，并对相关公司能否与标的公司具有联系关系关系予以核查，设想并施行了一系列具有针对性的审计法式以识别其能否为联系关系方，次要如下：

①对演讲期内拖车营业毛利率进行阐发，演讲期内拖车营业毛利波动较小，约为3%。

2）向前述公司董监高发出《查询拜访函》，领会其根基环境（包罗根基消息、近五年工作履历、其他国度或地域国籍及持久环境）、兼职环境、联系关系方环境、对外投资环境、持股环境及其他消息等，经前述公司董监高确认后，其与标的公司不具有联系关系关系；

①雄风系统（系标的公司2012年至2014年利用的营业订舱系统）切换为金蝶EAS系统（分析物流系统）的节制，测试了切换方案，各营业部分静态、动态数据的转换及查对，系统切换的营业测试，金蝶EAS测试及上线节制。

（2）成本次要项目变化阐发

已更新。

直达箱吞吐量占总吞吐量比重的上升意味着标的公司调配更多的运力用于直达箱运输，导致计费箱量的增加率低于总运力增加率。

③获取标的公司船务部航次统计表，查抄航次统计表上的航租款与财政账面确认的航租款能否相符，查抄航租结算单与账面确认的航租款能否相符。

①查抄燃油采办合同，关心合同订价、款子结算环境。

通过扣问标的公司股东、董监高档，相关客户和供应商，领会次要客户和供应商的股东和次要办理人员环境，判断发生大额发卖或采采办卖的公司能否与标的公司具有联系关系关系。

3）燃油费

■

②对付输出节制，标的公司商务部在金蝶EAS系统中确认应收账款后，生成的对付账款明细表与金蝶财政系统中的对付账款和会计凭证施行了查对，审计时别离抽取2015年4月和8月的对付数据进行重计较并与对付账款逐笔查对，数据查对分歧。

5）折旧费用

■

5）船员工资

一、反馈答复显示，2013年标的公司总运力、集装箱总数和吞吐量别离较上年增加56.64%、54.28%、68.91%，高于同期备考归并口径停业收入的增加比例37.91%，2014年标的公司总运力、集装箱总数和吞吐量别离较上年增加48.95%、69.37%、56.43%，高于同期备考归并口径停业收入的增加比例28.62%。在停业收入增加低于总运力、集装箱总数和吞吐量增加的环境下，毛利率却呈现上升趋向。请申请人连系标的公司的发卖价钱、发卖数量、发卖返利等次要收入项目，以及与总运力、集装箱总数和吞吐量相关的船埠利用费、航租款、燃油费、拖车资、人员工资等次要成本项目核算的精确性，弥补披露演讲期毛利率呈上升趋向且高于同业业上市公司的合；请会计师对标的公司联系关系方及联系关系买卖披露的充实性、成本项目标完整性以及消息系统追加审计法式，并按照审计成果对上述问题颁发明白看法。请财政参谋核查并颁发明白看法。

③获取租箱公司的结算单据与账面确认的租箱费进行查对。

1）船埠费

①领会船埠费用的账务处置方式，标的公司按照船埠合同商定的费率及功课量，按航次别离确认船埠费用。

按照上表，标的公司演讲期内包含拖车办事计费箱量和拖车办事收入呈逐年增加趋向，拖车办事均价下降次要系油价下降导致拖车公司报价下降所致。

⑦雄风系统与金蝶、用友财政系统，对从营业到财政系统导入导出数据的手工节制的精确性及完整性进行了验证，抽样查抄了2012年至2014年共5个月样本，对营业数据和财政数据的精确性和完整性施行了从头计较测试，重计较验证数据导入导出的分歧性。

②对固定资产进行清点，以及查抄演讲期内新增的固定资产环境，关心其购买价钱能否合理。

注：停业收入总体表示为物流办事收入，次要布局由上述公式形成。

③金蝶系统上线，跟进上线流程，实施系统功能变动，并施行了查抄，变动需求合理。

单元：万元

因而，2013年标的公司年度完成的计费箱量增加率与总运力的增加率根基连结分歧，同时2014年标的公司年度完成的计费箱量增加率低于总运力的增加率具有必然合。

1）船埠费用

③设置装备摆设办理，查抄了金蝶EAS后台的事务安排、船期放置、总账参数以及系统平安设置。

因为消息系统审计仅是一系列审计法式的一部门，在制定总体审计策略时，消息系统审计施行的程度取决于会计师对内控测试的依赖程度，会计师对消息系统施行的审计法式恰是基于会计师对内控测试依赖程度的判断，对消息系统的审计次要从一般节制和使用节制两方面进行领会和测试：

由上表可见，标的公司2012年至2014年各项成本形成未发生严重波动。

2）航租款

■

2）拖车办事收入

（2）合计费箱量与总运力增加比例发生差别的缘由

（1）收入项目形成

3）燃油费

1、标的公司演讲期内毛利率呈上升趋向的合

②拖车办事收入的变化：标的公司2013年及2014年含拖车办事的计费箱量增加比率低于合计费箱量增加比率，导致拖车办事收入的增加率低于合计费箱量的增加率。

船埠费指各船埠公司向标的公司供给各项船埠功课办事所收取的船埠相关费用。船埠费与吞吐量具有必然联系，按照上表，标的公司船埠费2014年较2013年、2013年较2012年的增加率低于同期标的公司总吞吐量增加率，次要系标的公司因营业收集及规模扩张以致完成的吞吐量达到了各大船埠的阶梯式返还尺度，同时提高了与各大船埠的议价能力，获得的船埠费折让大幅添加所致。此外，2014年标的公司直达箱吞吐量占总吞吐量的比重较上年增加17%，而直达箱的船埠费率较低，也是船埠费增加率小于总吞吐量增加率的次要要素之一。

④拔取不异航路、舱位和载分量大小相当的船舶、离港日期较接近航次的航租款与联系关系方进行比力，关心联系关系方订价的公允性。

通过施行消息手艺通用节制测试、使用节制测试及职责分手节制测试，消息系统次要节制获得了无效的设想和施行。

1）海运办事收入（未扣除发卖返利）

注：如无出格申明，本答复申明中的词语和简称与《黑化股份无限公司严重资产出售及刊行股份采办资产并募集配套资金暨联系关系买卖演讲书》中各项词语和简称的寄义不异。

■

2）次要收入项目标变化

按照标的公司所处行业运营模式及核算方式，标的公司年度停业收入的统计方式可归纳综合为如下：

7）工资费用

②网上订舱平台的系统输入节制，测试了系统登录与日记，查抄了客户下订单、改单与标的公司操作部订单确认的职责分手节制。

发卖返利指客户在标的公司订舱时，标的公司赐与计谋客户（即年度/月度在标的公司订舱量达到必然尺度的客户）的订舱返还。标的公司对客户供给的发卖返利包罗按月度结算的发卖返利和按年度结算的发卖返利。跟着营业规模逐渐扩大，标的公司为加强客户关系、拓展营业市场，从2013年起头为客户供给发卖返利。

会计师在施行标的公司截止2015年9月30日财政报表审计工作以及本次反馈看法核查工作时，操纵了注册消息系统审计师对标的公司的消息系统施行了审计法式，其次要从消息手艺通用节制测试、使用节制测试及职责分手节制测试等方面施行了如下次要的测试法式：

①以2012年、2013年、2014年、2015年1-9月确认收入的全数运单作为样本总体，按照等距抽样的方式，各期别离拔取24笔、25笔、30笔、110笔运单，核实该笔运单上的集装箱所承运的船舶对应的成天性否入账，经查抄，未发觉少记成本的景象。

6）租箱费

■

①全体满载率的变化：2013年标的公司全体平均满载率较上年上涨约2%，2014年标的公司全体平均满载率较上年降低约4%。

①与同业业上市公司的固定资产折旧政策进行对比，关心标的公司固定资产折旧政策能否合理。

2014年标的公司全体满载率的下降以及直达箱吞吐量占总吞吐量比重的上升，导致标的公司该年度完成计费箱量增加率低于总运力增加率。

1）单船单航次计费箱量的计较

直达箱是指在直达港卸货后换船从头装载达到目标港（干线运营）的集装箱，次要系考虑全体运力调配、货源布局、口岸适配性等分析要素后做出的运营放置，标的公司需要从总运力中放置部门运力用于直达箱运输。

基于标的公司消息系统的无效性和与财政演讲相关的内部节制获得无效施行，并经进一步核查，会计师认为标的公司的成本费用是完整的。”

②会计师在清点船舶的同时清点了船员人数与供给的人员名单相吻合。

■

②查抄标的公司2015年6月份箱管系统中集装箱增减变更数量与账务账面确认租箱费和计提折旧的集装箱数量能否分歧，关心账面集装箱数量的完整性，进一步确认租箱费和集装箱折旧费用的完整性，经查抄，未发觉不分歧的环境，标的公司租箱费和集装箱折旧费用入账完整。

1）船埠费用

■

■

（第152819号）的答复》和《拟采办资产审计演讲》，标的公司已完整披露了联系关系方关系并基于主要性准绳完整披露了联系关系买卖；未发觉标的公司消息系统及其IT具有导致财政报表严重错报的风险和本色性缝隙，标的公司消息系统为财政演讲的公允反映供给了合理简直信度；标的公司消息系统的无效性和与财政演讲相关的内部节制获得无效施行，并经进一步核查，标的公司的成本费器具有完整性。”

注：

③对前述次要公司施行现场走访法式，并对前述公司部门焦点人员施行核查法式；

标的公司次要成本项目为船埠费用、航租款、燃油费、拖车资、折旧费、租箱费、工资等，2015年1-9月、2014年、2013年、2012年，上述费用合计占各期停业成本的比例别离为95.59%、95.87%、96.10%、96.42%，会计师施行的具体审计法式如下：

■

1）一般节制

由上述图表可见，标的公司演讲期内总运力增加率大于停业收入增加率，且停业收入增加率大于停业成本增加率，因而标的公司演讲期内毛利率呈上升趋向，具体阐发如下：

5）比力前述公司与标的公司的买卖订价能否公允，经比力，该等买卖价钱具有必然的公允性；

（3）停业收入增加率与总运力增加率发生差别的缘由

基于标的公司的统计及以上停业收入计较公式的阐发环境如下表：

经施行上述法式，为公司联系关系方披露的完整性，标的公司除将根据《企业会计原则》、《上市法则》等应间接认定为联系关系方的法人或天然人认定为联系关系方外，对于标的公司协助其进行债权重组融资的相关公司也从严认定为联系关系方。对于仅与标的公司发生资金往来但标的公司未协助其进行债权重组融资的公司，因为相关资金往来次要为基于持久合作关系而构成的银行受托领取、短期资金往来等，标的公司无法对前述公司严重影响，因而未认定为标的公司的联系关系方。

添加样本，拔取“仁建5”等18艘大型船舶阐发演讲期内单元海里的油耗变更能否合理，经抽样阐发，上述船舶演讲期内油耗变更均与船舶现实运转环境相婚配，无较着非常。

例：假设内贸集装箱船A往返于甲乙两港之间，其运力（最大载重吨）为30,000吨（即合同箱量为1,000个），每月往返航次数为2次，往返航次满载率平均为80%，则该集装箱船全年（12个月）完成的计费箱量为：1,000×2×2×80%×12=38,400（个）。

（1）已施行的审计法式

（1）已施行的审计法式

按照上表，标的公司演讲期内合计费箱量和海运办事收入（未扣除发卖返利）呈逐年增加趋向。此中，2013年和2014年海运办事收入（未扣除发卖返利）增加率低于合计费箱量增加率，次要系标的公司2013年和2014年海运办事发卖均价下降所致。

成本项目中的“人员工资”指船员工资。船员工资与标的公司自有运力具有必然联系，按照上表，标的公司2012年至2014年船员工资跟着自有运力的添加而添加，标的公司船员工资2014年较2013年比拟的增加率低于同期自有运力增加率，次要系标的公司新建大型化船舶主动化程度较高档要素，可大幅度降低单元运力的船员配备数量所致。按照标的公司供给的统计申明，以2014年标的公司新增自有船舶为例，具体申明如下：

⑥对买卖额或期末余额较大的供应商进行函证，函证演讲期内集装箱租赁的买卖额及对付租赁费余额。

对于仅与标的公司发生大额资金往来但标的公司未协助其进行债权重组融资的公司，经标的公司统计，前述资金往来发生笔数较多。相关中介机构于本次反馈答复期间添加了如下核查法式：

②获取租赁合同，按照合同消息比对集装箱房钱计较表能否精确。

2）使用节制

注：公司现实配员跨越最低平安配员的部门次要系通俗船员或练习船员。

3、关于成本项目标完整性施行的审计法式

（2）追加的审计法式

2、总运力=期初总运力数+Σ本期各月新增运力数（投入利用月数/12）-Σ本期各月削减运力数（（12-本期利用月数）/12）

3）合计费箱量与总运力增加比例发生差别的缘由

（1）成本的次要形成及增加率

■

为进一步核实标的公司次要成本费用的完整性，会计师在施行标的公司截止2015年9月30日财政报表审计工作以及本次反馈看法核查工作时弥补施行了如下次要审计法式：

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同时，厦门航交地点此次买卖过程中初次启用船舶买卖第三方资金托管平台，为买卖两边的买卖资金进行代收代付，确保买卖资金的平安，消弭了目生买卖之间的资金平安隐患问题；厦门航交所还在勤奋提拔“专业化”办事程度，对由厦门航交所委托的二手船舶评估、勘验、估损、风险征询和船款公用的开具等项目供给专业化的办事。

近日，泉州中远金欣海运无限公司的“蓬江”轮在厦门航交所完成买卖，实现“开门红”。本年，厦门航交所船舶买卖金额力争冲破10亿元

逆势增加

完成二手船舶买卖50艘次

本报讯 （记者 徐景明 通信员 蔡惠梅 蒋碧簪）近日，泉州中远金欣海运无限公司的“蓬江”轮在厦门航交所完成买卖，实现“开门红”。据悉，本年，厦门航交所船舶买卖金额力争冲破10亿元，为厦门国际航运核心扶植堆积航运办事要素，此中，航交所聚力制造“全流程办事”，积极依托供给侧添加航运市场活力，为我市制造船舶买卖财产链。

客岁，通过船舶买卖平台完成的二手船舶买卖共计50艘次，累计载重吨40.46万吨、成交金额9.28亿元，在当前航运经济大下实现逆势增加

厦门航交所引见，客岁，通过船舶买卖平台完成的二手船舶买卖共计50艘次，累计载重吨40.46万吨、成交金额9.28亿元，在当前航运经济大下实现逆势增加，同时，这对于挂牌不到四年的厦门航交所来说，也是“质的飞跃”。

●本年预期

●客岁成就

我市将编制

积极依托供给侧

做大船舶买卖市场

出口集装箱运价指数

积极依托供给侧做大船舶买卖市场，是船舶买卖板块敏捷成长的主因。此次选择厦门航交所的泉州中远金欣海运无限公司，其看中的就是“全流程办事”从船舶让渡申请，到挂牌公示、竞价组织、合同洽商与签定、船舶交代确认，厦门航交所的贴心办事获得买卖两边的分歧好评。

忙碌的口岸。（本报材料图/梁伟 摄）

运价指数是航运市场“晴雨表”。为助力厦门集装箱运输市场健康成长，厦门航交所和厦门国际航运研究核心正积极结合编制厦门出口集装箱运价指数。据领会，该指数将成为福建省第一个自有的航运指数。

成交金额9.28亿元

厦门口岸办理局引见，厦门国际航运核心扶植在本年全国期间成为热词，被列入我国“十三五”期间将实施的100个严重工程及项目之一。厦门市委、市持久高度注重国际航运核心扶植，此中，代表着“软实力”的航运要素，如船舶买卖功能，是重点成长的内容之一。

记者领会到，为不竭拓展船舶买卖财产链，厦门航交所将与专业拍卖公司联手，按照供需两边和航运市场做出合理、令人信服的船舶买卖报价，进一步鞭策航交所船舶买卖板块的快速增加。

编委会单元指出，该指数将成为厦门集装箱运输市场的风向标，是世界领会厦门航运市场的主要目标，为各大航贸企业日常运营决策供给无力根据，为部分对厦门集装箱航运市场宏观调控供给决策根据。(厦门网(微博))

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成长主因

根基上船公司的运输都是差不多，只是价钱上会有一些差别。海运放置我们能够让国外出口商放置，也能够指定放置。

有客户会问，一般海运进口有一个月摆布，货色在海上漂泊一个月，货色会不会发生变质。这个问题是能够避免的，一般我们分冬天和炎天，冬天我们完全能够不消任何恒温设备，能够用通俗柜运输。炎天气候热，能够考虑用恒温柜运输。当然，有些客户会说，进口的是高档酒，为了确保平安，能够在冬天也考虑用恒温柜，这个是没有问题的，只需货色平安，这些都是能够放置的。

红酒进口海运若何放置？若何装箱？若何保留？这些问题是红酒进口起首要处理的问题。我们按照以往操作的运营，对这些问题进行解答。

中国上海商业试验区外高桥号门荷丹号永盛核心层

海运过程中若何保留：

一般来说，红酒进口都是以一个尺的小柜或一个尺的大柜来进行装箱海运的。那么这两种环境下能够装几多瓶呢？一般红酒城市有一个纸箱做小包装，大要是瓶或瓶一箱，一个小柜能够装瓶，可是我们的是在瓶摆布；大柜我们是瓶摆布。为什么我们不多装呢，那是由于红酒是比力重的，若是装太多会超重，对报关必然的影响。

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红酒进口装箱问题：

海运放置问题：

中海集运（601866）K线图

中海集运（601866）投资亮点

中海集运是中国海运集团所属次要处置集装箱运输及相关营业的多元化运营企业。运营范畴涉及集装箱运输、船舶租赁、揽货订舱、运输报关、仓储、集装箱堆场、集装箱制造、补缀、发卖、买卖等范畴。是以中国为的全球最次要的集装箱运输公司之一,增加速度位列全球第一。以运载能力计,位列全球班司第九位,中国第二,也在中国口岸的集装箱航运业中占领主导地位。

森马服饰涉足跨境电商，将来可能将继续在互联网范畴结构。4月份与韩国电商企业ISE签定投资和谈，公司以1.15元人民币认购ISE新刊行的450.96万股通俗股，占该公司17.67%的股份，成为其第二大股东。ISE成立于2000年，是韩国国内供给电商办事的领军企业，旗下次要运营网站WIZWID和WConcept，此中WIZWID是韩国国内第一家供给跨境电商办事的网站，在韩国代购电商市场拥有率达50%；WConcept是一家面向韩国市场供给时髦品牌的电商平台，在韩国时髦品牌电商市占率居第六位。2014年ISE营收约为1.07亿人民币，净利润约为-625.2万元人民币。将来公司可能将继续在互联网范畴进行投资。

跨境电商概念股相关上市公司汇总：

跨境电商进口税调整的动静，可谓一石激起三层浪。接管记者采访的专家指出，从产物细分上看，进口税调整对本来税额低于50元的食物、保健品、奶粉纸尿裤、100元以下个护等商品价钱有较大影响，但对于2000元以下且本来税额超50元的商品，如中型电器、250元以上服装、高单价化妆品则可能带来降价效应；从行业上来看，会对低门槛跨境电商企业带来冲击。不外，总体看，新政有益于平台品类丰硕度和拉开价钱区间，对行业持久成长是利好。

浙江东方公司是浙江地域外贸龙头之一，也是全国外贸百强企业，具有专业外贸进出口企业11家，次要出口日本、欧洲等100多个国度和地域。将来公司的计谋方针是从贸换衣务商转型为供应链办事的集成商。此外，公司成立了省内首家以“供应链办理”贯名的商贸企业浙江东方和仁供应链办理无限公司，为公司拓展大商品商业搭建了主要平台。

青岛金王公司合计投资1.517亿元通过认缴悠可新增注册本钱及收购部门股权的形式获得37%的股权。悠可通过自主设想、创立化妆品收集平台。目前认订价值2.81506亿元。

富安娜公司以自有资金人民币2250万元溢价认购浙江跨境电商企业浙江执御新增注册本钱92万元，占新增资后的浙江执御总股本的 5%，原其他股东放弃增资的优先认购权。

外运成长公司已成为全国独一获得六个跨境电商试点城市报关天分的物流公司，公司自营的海淘网站“阳光海淘”已于2014岁尾上线，公司将加鼎力度推进跨境电商营业这个具有成长潜力的营业增加点。2015年1月，网易与公司控股股东中国外运告竣计谋合作，由中国外运承担网易自营跨境电商平台考拉海购“海淘链”中的跨境物流和仓储环节，由公司全权担任具体操作。

物产中大2015年4月，公司以8.86元/股刊行合计11.84亿股接收归并物产集团，物产集团持有的3.1亿股公司股份登记。另以同价向煌迅投资刊行1641.39万股采办其持有物产国际9.60%股权。同时向浙江物产2015年度员工持股打算等9名特定投资者刊行不跨越2.97亿股配套募资总额不跨越26.29亿元用于跨境电商分析办事项目和弥补营运资金。物产集团的主停业务收入来历于大商品供应链集团办事、汽车发卖及后办事、房地产等营业。2014年1-9月和2013年度净利润别离为10.34亿元、13.89亿元。通过本次买卖，公司将通过供应链整合、财产链办理构成互联网时代下的现代畅通企业生态链，制造畅通4.0时代的新型分析商社。

跨境通公司拟变动公司名称为跨境通宝电子商务股份无限公司。公司运营范畴变动为仓储办事，物流、物流核心的办理，包装办事，批发零售及网上商业针纺织品、服装。电子产物的手艺开辟与发卖。进出口营业。互联网消息办事营业等等。全球易购

华贸物流跨境物流——海运进口分拨营业，2014年公司以20509万元收购上海德祥国际货运代办署理无限公司、上海德祥物流无限公司、上海德祥船务无限公司、上海德祥集装箱运输无限公司各65%股权，并间接控股上述公司的两家子公司。方针公司为上海地域经海关核准具有专营进口分拨营业特殊监管区天分的仅有六家专业公司之一，主营海运进口分拨营业。

海宁皮城公司与约及海宁皮盟投资签定《中外合伙运营企业合伙合同》，拟配合投资设立浙江漂洋过海消息科技无限公司，处置跨境电子商务平台开辟。合伙企业注册本钱1800万元，此中公司、约和皮盟投资各占比40%40%和20%。

重庆百货双厚利好政策，跨境电商标的将再次乘风而起。目前，跨境电商相关标的中独一合适双厚利好政策的公司就是重庆百货，一方面，它地处跨境电商试点城市，享受跨境电商的利好政策；另一方面，又是国资委部属优良龙头企业，属于社保基金投资范畴标的。最初，从本身来看，重庆百货仍是有多年百货运营经验的公司，并积极寻求转型成长。因而，三方面利好要素加码，重庆百货将乘风而起。

苏宁云商苏宁易购·全球购，公司在、澳门地域连锁店合计29家，在日本市场具有连锁店17家。

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据领会，相关政策调整的主基调是，既要规范指导跨境电商行业成长，缩小跨境电商与保守商业之间的税差，又要适度推进行业成长，具体而言，将打消保税进口模式下的行邮税，按照必然的扣头比例征收关税、和消费税，这一新的税收政策最终将在全国范畴内同一，不再区别试点与非试点城市。

小商品城义乌市发文明白加速推进国际电子商务城扶植相关工作，由公司、中国科学院计较手艺研究所、浙江省铁投资集团无限公司三家单元配合出资组开国际电子商务项目扶植合伙公司。该公司次要担任国际电子商务城规划扶植与办理办事、第三方电子商务平台扶植、海量数据储存与消息处置核心等云计较使用办事等营业。相关部分将做好共同、支撑工作，配合做好国际电子商务城项目立项、拆迁、园区规划等各项前期预备工作，以加速推进国际电子商务城扶植。

作为外贸成长的新引擎，跨境电商本年无疑站上“风口”，政策利好也在不竭，为了规范跨境电商进口的成长，相关部分曾经就进口税调整告竣分歧，政策将于4月份落地。

江粉磁材公司依托中岸控股旗下进出口商业、报关、报检、物流、跨境电商等营业制造地域性供应链金融办事营业。跨境电商营业起步。2015 岁首年月，中岸控股旗下中岸跨境电商分析办事无限公司成功完成海关心册存案，成为江门关区首家专业处置跨境电商办事的企业，将来将依托江门中岸保税仓以 b2b2C 营业模式成长跨境店商营业。

中国国旅公司免税营业的运营主体为中免公司，中免公司为公司全资子公司，作为我国免税行业的龙头企业，其免税品发卖的境内市场份额一直排名第一，目前已在全国26个省、市、自治区以及和地域的100多个港口开设了控、参股免税店107家，占全国免税店数量的2/3。股票论

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目前国度对跨境电子商务搀扶的力度很大，特别是近期激励政策稠密出台。在系列政策搀扶下，跨境电商成长中所面对的诸多妨碍将会逐渐消弭，跟着市场需求添加，将使行业迎来加快成长机缘。估计将来几年跨境电商的买卖规模将连结30%年均增速，占进出口商业总额比例将大幅提拔。

期货价钱走高,需求端利好航运致BDI回暖。期货夜盘价钱走高,此中螺纹钢、动力煤及铁矿石等次要散杂运输品期货价钱均涨停,价钱上涨从需求端利好航运转业,BDI指数从2月10日的290点的汗青新低,逐渐恢复至350点摆布,涨幅达到30%,期货走高敏捷传导至航运转业,此中Eagle Bulk Shipping单日大涨130%创下岁首年月以来新高。

作者：申万宏源集团

重点保举中外运航运,关心中远中海。鉴于海外散运标的已大幅上涨,在必然程度大将催化国内散运公司股价,重点保举PB仅0.32倍的中外运长航;同时鉴于市场具有板块炒作环境,关心中远、中海集团旗下四家上市平台。

隆重乐观对待反弹。我们对本品及BDI回升连结“隆重&在于,国度推进的供给侧及需求刺激,政策力度和决心无望实现全体经济根基面改善,将有助于不变国际决心,从中持久提拔运价程度。

美股航运个股表示抢眼,A股航运仍有空间。受BDI反弹影响,美股航运板块表示抢眼,此中Dryship、StarBulk等大船东三日内涨幅均跨越40%;比拟而言,国内航运企业涨幅均在10%摆布,我们认为次要有三点要素:其一,估值过高,A股公司受国企等催化,股价并未随BDI下滑,其估值程度已大幅高于海外公司,如中国近海PB在2.66,而Dryship的PB仅为0.04;其二,营业相关性不足,因为中国近海、中海成长均在本轮重组中将散货营业置出,因而BDI改善对其业绩无本色影响;其三,时间未到,按照经验,航运板块兴起一般在周期后半段,一般标记着周期品股价波动竣事,因而从时间角度而言,仍具有买卖空间。