一、刊行人概况
2014年，受银行信贷收紧及价钱预期变化等要素影响，全国商品室第发卖面积同比持续下降，带动商品房发卖量加快下滑。2014年，全国商品房发卖面积和发卖额别离为120，649万平方米和76，292亿元，同比别离下降7.6%和6.3%；此中商品室第发卖面积和发卖额别离同比下降9.1%和7.8%。在发卖下滑和高库存的双重压力下，住房价钱涨幅趋缓，2014年1-4月，百城室第价钱指数环比虽有增加，但涨幅亦逐渐缩小，自2014年5月以来，百城指数环比曾经持续下降9个月。
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2014年，在经济下行和合作加剧的布景下，相关金融政策亦对信任业起头趋严，房地产行业下滑，处所债权收紧，信任业竣事了自2010年以来的高速增加阶段，步入了成长转型阶段，至2014岁暮，各信任公司办理的信任资产规模和经停业绩增幅均有较大幅度回落，行业面对着增速放缓、业绩下滑、个案风险添加等方面的挑战。
从2005年至2014年的房地产扶植目标来看，施工面积根基处于不变形态，完工面积与新开工面积呈现较大幅度的变更。受房地产投资增速下滑的影响，2012年全国衡宇新开工面积增速大幅下滑，并呈现负增加，昔时全国衡宇新开工面积177，334万平方米，下降7.3%。2013年市场发卖火热鞭策房地产开辟企业投资勾当较着加强，房地产新开工面积增速较2012年呈较着提拔，2013年全国衡宇新开工面积201，208万平方米，较2012年增加13.5%，增幅提高2个百分点。2014年，房地产发卖形势急转直下，使得房地产开辟企业对新项目开辟持较为隆重立场，成心节制新楼盘的开工规模以降低企业本身现金收入，2014年房地产新开工面积179，592万平方米，同比下降10.7%。2015年一季度，房地产开辟企业对新项目开辟仍持隆重立场，房地产新开工面积23，723.62万平方米，同比下降18.45%。在商品房库存添加以及出清周期耽误的布景下，房地产新开工面积同比下降将导致将来新增供给量的下滑，有助于缩短房地产市场恢复供需均衡的时间。
刊行人子公司次要包罗处置租赁营业的渤海租赁股份无限公司、浦航租赁无限公司、长江租赁无限公司等子公司及相关公司节制的孙公司；处置信任营业的渤海国际信任无限公司；处置房地产营业的海航投资集团股份无限公司；处置保理、投资等的其他子公司。公司次要子公司环境如下：
从停业收入看，2014年度，信任业实现运营收入954.95亿元，比拟2013年的832.60亿元，同比增加14.69%，但较2013年的30.42%的同比增加率，增加幅度有所回落。从利润总额看，2014年度，信任业实现利润总额642.30亿元，比拟2013年的568.61亿元，同比增加12.96%，但较2013年28.82%的同比增加率，同比增幅仍有较大回落。
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2009年11月，公司注册本钱添加至430，435万元。本次增资经海南立信长江会计师事务所立信会验字[2009]第363、384、391号验资演讲验证，并于2009年11月在海南省工商行政办理局完成变动登记。
渤海国际信任无限公司（以下简称“渤海信任”）成立于1983 年12 月，2004 年1 月获准从头登记。截至2015年9月30日，渤海国际信任无限公司注册本钱为200，000.00万元，刊行人持股比例为60.22%。
20世纪60年代以来，集装箱运输在很多国度获得了敏捷成长，此刻已成为国际运输中主要的运输体例。集装箱是大型尺度化的钢制箱，与保守运输体例比拟，集装箱在原地装载货色，然后通过卡车、铁和汽船运送至最终目标地，两头不需进行装卸，可较着降低丧失、盗窃、以及平安风险，能够显著降低集装箱利用者的运输时间和成本。同时，因为集装箱的尺度化制造，可在全世界范畴内操纵尺度扮装卸设备敏捷而平安地装卸和运输尺度尺寸的集装箱，具有较为较着的劣势。
起首，跟着国际商业的成长和居民收入的添加，国际商业往来和货色运输屡次，以致航运公司现有的集装箱运力无法满足新增货色流量的需要；
本次《基金会章程》修订前，公司与控股股东、现实节制人之间的股权关系如下：
浦航租赁的主停业务为：融资租赁营业；自有设备设备租赁；租赁买卖征询（经纪营业除外）；实业投资（股权投资除外）；财政征询（代办署理记账营业除外）。
（2）能否形成严重资产重组
2013年12月27日，Seaco 100%股权的过户手续打点完成，Seaco的股东由GSCII变动为GSC。
截至2015年9月30日，本公司纳入归并报表范畴的子公司根基环境如下：
2012年7月5日，HKAC 100%股权的过户手续打点完成，HKAC的股东由海航集团变动为天津渤海。
2、浦航租赁无限公司（原“大新华船舶租赁无限公司”）
长江租赁目上次要处置飞机租赁营业，是特地处置飞机租赁的内资租赁公司，在国内居行业领先地位。截至2014年12月31日，长江租赁的总资产为2，722，693.52万元，净资产为548，192.89万元；2014年实现停业收入107，634.18万元，实现净利润5，282.54万元。
（一）主停业务及所属行业
A.全球RPK持续增加
浦航租赁无限公司（以下简称“浦航租赁”）于2009年10月在上海市浦东机场分析保税区注册成立。浦航租赁2013年12月获得了由国度商务部核准的第六批内资融资租赁试点企业天分；2014年10月24日，注册本钱增至76.604亿元，截至2015年9月末，浦航租赁注册本钱76.604亿元，公司间接持有浦航租赁61.35%的股权。
（一）刊行人股权布局图
2015年3月3日及2015年3月16日，海航集团无限公司对海航本钱先后增资人民币60，000万元及40，000万元，增资完成后公司注册本钱添加至1，140，435万元，以上增资经润道会计师事务所出具的润道（2015）第B101号验资演讲验证；2015年6月8日、2015年6月12日及2015年6月15日，海航集团无限公司对海航本钱先后增资人民币100，000万元、200，000万元及100，000万元，增资完成后公司注册本钱添加至1，540，435万元，以上增资经润道会计师事务所出具的润道（2015）第B104号验资演讲验证。上述增资完成后，公司股东环境如下：
最初，通过租赁满足分歧货主、分歧运输要求所需要的分歧类型集装箱，以削减自备箱中操纵率低的箱型，保际运输需要、提高集装箱操纵率。
按照Cronos及公司2014年经审计的财政数据，相关计较成果如下：
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飞机租赁源于欧洲，兴于美国，此刻为世界大大都航空公司接管，并成为国际飞机融资的次要体例。在飞机租赁发生以前，航空公司获得飞机的体例次要以自有资金、投资和银行贷款等为主。跟着世界航空运输业的兴旺成长，不竭增加的国际客货运输量，加大了对空中运力的需求。同时各飞机制造商为顺应市场需求，也不竭开辟出手艺先辈、机能优胜的新型飞机。而保守融资体例无法满足航空公司更新和敏捷扩张机队的需求。飞机租赁的发生为航空公司供给领会决扩张机队与资金欠缺矛盾的无效路子，对飞机融资历局发生了严重影响。跟着飞机租赁在美国的兴起，飞机租赁市场敏捷扩展。虽然飞机融资租赁处理了航空公司扩张机队的资金问题，但融资租赁无法满足航空公司改表的需求。跟着飞机通用性的加强、专业租赁公司的呈现和租赁市场所作的加剧，中持久运营性租赁起头引进飞机租赁市场，并敏捷成长。
因为飞机租赁行业属于本钱稠密行业，对本钱规模要求较高，因而，飞机租赁公司的股东一般为银行等金融机构或者是大型企业集团；另一方面，飞机租赁营业的开展要求较高的行业布景，因而，除金融租赁公司外，飞机租赁公司大多具有航空或飞机制造等财产布景；最初，在飞机租赁行业成长到必然阶段当前，在分歧的财产范畴会构成具有相对合作劣势的飞机租赁公司，其营业规模效应往往令新的进入者付出较高的进入成本。
②集装箱租赁行业成长示状
⑤影响国际飞机租赁行业成长的要素
中企华资产评估无限义务公司对天津渤海租赁无限公司拟收购Cronos Ltd.的股权事宜涉及的Cronos Ltd.股东全数权益在2014年6月30日的市场价值进行了评估，并出具了《天津渤海租赁无限公司股权收购项目涉及的Cronos Ltd.股东全数权益价值评估演讲》（中企华评报字[2014]第1306号）。按照评估演讲，Cronos Ltd.评估基准日（归并口径）总资产账面价值为人民币1，504，439.0万元；总欠债账面价值为人民币1，190，529.9万元；所有者权益账面价值为人民币313，909.1万元，此中归属母公司所有者权益账面价值为人民币309，936.0万元。Cronos Ltd.的股东全数权益的评估值为人民币451，900.0万元～504，900.0万元，增值额为141，964.0万元～194，964.0万元，增值率为45.80%～62.90%。
按照航升演讲的统计数据，截至2013岁尾，全球共有20，572架服役商用飞机，此中全球商用飞机中有36.9%是由飞机租赁公司出租的。
2015年10月，慈航基金会理事会审议并通过了对《海南省慈航公益基金会章程》（简称“《基金会章程》”）的修订。本次《基金会章程》修订导致海南航空股份无限公司工会委员会（简称“海航工会”）对慈航基金会的决策机构构成、决策过程、次要职务任免、日常办理、查抄监视以及对外投资办理等方面发生的影响力下降。比来三年内，本次《基金会章程》修订前，公司现实节制报酬海航工会，本次《基金会章程》修订后，公司现实节制人变动为慈航基金会。
按照航升演讲的统计数据，截至2013年12月31日，全球共有167家飞机租赁公司，其有50家以上飞机租赁公司办理25架或以上飞机。最大的两家飞机租赁公司GE Capital Aviation Services和International Lease Finance Corporation，各具有跨越1，000架飞机的机队，占全球出租飞机总数的31.50%，其他飞机租赁公司的机队规模相对较小，合作也较为激烈，扩大机队规模是提拔飞机租赁公司合作力的无效手段。
因为集装箱租赁行业和航运业亲近相关，世界商业的变化使得集装箱出租者面对着与商业相关的风险，包罗国度不不变、兵变、商业主义以及地域法令等风险。
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RPK（RevenuePassengerKilometres，收入客公里）是权衡航空运输业成长的主要目标，每一RPK暗示一名付费客户飞翔一公里。RPK反映客运周转量，RPK越高表白航空客运量越大，航空客运市场越景气。按照航升演讲的统计数据，2003年至2013年，全球RPK以复合年增加率5.3%持续增加，2013年全球RPK达到了5.378万亿。
渤海租赁股份无限公司（以下简称“渤海租赁”）的前身为新疆汇通（集团）股份无限公司（以下简称“汇通集团”）。汇通集团是于1993年经新疆维吾尔自治区股份制企业试点联审小组核准（新体改[1993]089号），以定向募集体例设立的股份无限公司，设立时总股本为2，886.30万股。1996年7月16日，公司股票在深交所挂牌买卖，股票代码为000415。
a.宏观经济周期的波动
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按照HKAC及本公司2011年经审计的财政数据，相关计较成果如下：
A.集装箱租赁需求与经济增加高度相关
按照中国证监会2012年6月12日下发的《关于核准渤海租赁股份无限公司严重资产重组方案的批复》（证监许可[2012]797号），公司子公司天津渤海租赁以领取现金164，725.40万元并承担海航集团和海航国际总部对HKAC 78，274.60万元欠债为对价采办海航集团持有的HKAC 100%股权。
按照商务部通过全国融资租赁企业办理消息系统所填据统计，截至2014年12月31日，我国登记在册的内资租赁公司和外资租赁公司合计2，172家，此中内资租赁及金融租赁公司152家，外资租赁公司2，020家。
2010年11月30日，海南省财务厅、海南省民政厅、海南省国度税务局及海南省处所税务局结合下发《关于认定公益布施性捐赠税前扣除资历的通知》（琼财税[2010]2606号），确认慈航基金能够享受公益布施性捐赠税前扣除政策。 2010年12月21日，海南省财务厅、海南省处所税务局结合下发《关于确认海南省慈航公益基金会免税资历的通知》（琼地税函[2010]564号），慈航基金具有非营利组织免税资历。
A.有益要素
B.集装箱租赁需求动因
（二）刊行人的近三年严重资产重组环境
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（四）董事会、监事和高级办理人员设置的、合规性
扬子江租赁是由国度商务部核准设立的中外合伙租赁公司，次要处置飞机、飞机策动机、航材等大型航空设备与器材的融资租赁营业。
4、2015年收购Cronos
刊行人近三年及一期各板块停业收入及占比环境
现代集装箱租赁作为一种特殊的融资体例和买卖体例，既是本钱稠密型、更是智力稠密型和学问稠密型行业。营业涉及金融、会计、国际商业、安全、法令、海运等专业范畴，因而从业人员必需为高本质的专业化人才。跟着金融形式不竭立异，集装箱租赁形式也将不竭丰硕。因为具备上述分析本质的复合型人才比力欠缺，从而了这个行业的成长与立异。
持久来看，航空运输业是一个周期性的行业，受宏观经济周期的影响而波动。目前，跟着全球经济迟缓苏醒出格是美国经济的苏醒，新兴市场经济的持续增加以及区域经济成长，商务、旅游、国际交往、货色运输等对航空运输的需求会敏捷添加。将来跟着全球经济和商业勾当的苏醒，航空运输业运输量在中持久仍将持续连结增加。
2014年4月起头，除一线城市外，实施限购的城市逐渐起头放松或打消限购；2014年9月，人民银行和银监会结合下发通知，要求金融机构支撑居民家庭合理住房贷款需求，并在必然程度上放宽了对限贷尺度的认定；2014年11月，人民银行通知布告降低贷款基准利率，此中5-30年公积金贷款利率由4.50%下降至4.25%。相关政策的实施不只加大了对刚性住房需求的保障力度，并将推进合理改善性住房需求的，将来跟着发卖回笼的逐渐转好将会推进新开工和施工连结不变增加，带动新的增加。
6、海航投资集团股份无限公司（上市代码：000616）
（1）不向股东分派利润；
渤海租赁的主停业务集中于市政根本设备租赁、电力设备和设备租赁、交通运输根本设备和设备租赁，新能源/洁净能源设备和设备租赁；工程承包、建筑工程施工、工业设备的制造和安装（以上具体运营范畴均以天分证书为准）；水务及水利扶植投资，房地产开辟及投资，能源、教育、矿业、药业投资，一般货色进出口运营，机电产物、化工产物（专项审批除外），金属材料（稀贵金属除外）五金交电，建筑材料，体裁用品，针纺织品，农副产物（专项审批除外）的批发、零售。
海航投资运营范畴为：项目投资及办理、投资征询。
其次，加强机队布局的矫捷性，航空运输公司采用飞机租赁体例能够无效规避行业周期导致的机队布局性投入过剩，使机队规划更具弹性；
2014年12月12日，本公司控股子公司渤海租赁2014年第六次姑且股东大会审议通过了其部属全资子公司GSC采办Cronos Holding Company Ltd.持有的Cronos 80%股权以及CHC享有的对Cronos的金额为2，588万美元的债务的相关事项。
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B.晦气要素
海航本钱集团无限公司成立于2007年5月16日，由海航集团无限公司（以下简称“海航集团”）出资设立，成立时的名称为海航实业控股无限公司。公司成立时的注册本钱为10，000万元，经海南中恒信会计师事务所中恒信验字[2007]0502号验资演讲验证，并在海南省工商行政办理局完成注册登记（注册号8951）。
②飞机租赁行业成长示状
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海航投资集团股份无限公司（以下简称“海航投资”或“亿城股份”）原名为大连渤海饭馆（集团）股份无限公司、大连亿城集团股份无限公司、亿城集团股份无限公司，系由大连渤海集团无限公司结合大连华信信任投资股份无限公司、大连日兴实业公司倡议，并经大连市体改委发【1993】62号文件核准，以定向募集体例设立的股份无限公司，于1993年5月27日正式注册成立，公司成立时总股本为3，750万股。
注：按照《上市公司严重资产重组办理法子》，采办股权导致上市公司取得被投资企业控股权的，资产总额以被投资企业的资产总额和成交金额二者中的较高者为准，资产净额以被投资企业的净资产额和成交金额二者中的较高者为准，停业收入以被投资企业的停业收入为准。
公司收购HKAC股权于2012年7月5日完成，收购Seaco股权于2013年12月27日完成，收购Cronos股权于2015年1月20日完成，上述均未在12个月内持续收购。公司收购海航投资股权于2013年8月完成，与收购Seaco股权同属于12个月内，可是Seaco为租赁营业资产，海航投资为处置房地产营业的上市公司，不属于“统一或者相关资产”。因而，上述收购不需要归并计较。
（二）刊行人行业的现状及成长趋向
经济全球化历程不竭加速和深化，世界商业组织不竭添加，国度和地域之间的、经济联系日益慎密，国际间的经贸往来变得愈加屡次，从而为航空运输业成长缔造了广漠的市场。飞机租赁行业会因经济全球化和国际商业不竭成长而受益。
扬子江国际租赁无限公司（以下简称“扬子江租赁”）成立于1992年12月。截至2015年9月末，扬子江租赁注册本钱3.422亿美元，刊行人持有扬子江租赁59.82%的股份。
在2009年之前，因为其时集装箱运输公司具有较强的融资能力，使其倾向于间接采购集装箱而削减了租箱数量；2009年全球金融危机迸发，集装箱运输公司的融资劣势随其营业量的下滑而降低，而在之前大量采购的集装箱又面对较大的财政压力，集装箱运输公司增大了租赁集装箱的规模。按照Drewry统计，2013年世界租赁集装箱量约为1，589万TEU，占世界集装箱总量约46.2%。在2013年，租箱公司的箱队较上年增加了7.3%，远高于船运公司同期1.5%的箱队增加速度。租箱公司在2013年新购买的集装箱占昔时全球新购集装箱总TEU的54%。
①房地产开辟投资连结增加但增幅呈现必然波动
本次《基金会章程》修订后，海航工会不再作为本公司和海航集团现实节制接节制公司和海航集团；海南交管控股无限公司为海航集团控股股东，慈航基金会为公司和海航集团现实节制人；本次《基金会章程》修订前后，慈航基金会均为海航工会分歧步履人；本次《基金会章程》修订后，慈航基金会与海航工会节制的公司和海航集团股权归并计较，公司和海航集团节制权未发生变化。公司与控股股东、现实节制人之间的股权关系从头认定为：
2014岁暮，内资租赁公司合同余额10，000亿元，较上岁暮增加44.93%，外资租赁公司合同余额9，000亿元，较上岁暮增加63.64%，增速较高。
截至2014年12月31日，扬子江国际租赁的总资产 1，307，958.02 万元，净资产241，153.02万元；2014年实现停业收入43，858.84万元，实现净利润2，507.90万元。
信任公司自2009年以来进入黄金成长期。该期间内，信任公司的本钱实力不竭加强，行业不竭扩容，信任公司的功能地位和市场价值逐渐被市场关心，一多量地方企业、境外出名金融机构纷纷投资入股信任公司，信任公司的本钱实力和抗风险能力大大加强。跟着公司本钱实力的加强，信任公司办理的信任资产规模亦不竭添加，盈利程度显著提拔。同时，因为信任架构的轨制劣势，信任金融立异劣势较着，信任产物在理财市场占领主要，信任公司设想推出了类型丰硕的信任产物，为具有风险认识和投资认识的及格投资者供给了矫捷多样的信任理财办事，与银行、安全、证券等其它金融机构供给的理财富物比拟，信任产物的收益率较高，劣势较着。
截止2014年12月31日，渤海租赁总资产达到6，772，068.40万元，归属于上市公司股东的净资产为978，851.30万元；2014年度实现停业收入685，195.50万元，归属于上市公司股东的净利润91，319.60万元。
海航集团无限公司是于1998年4月16日经国度工商行政办理局核准组建，以航空运输业为主体，向上下流财产延长成长而成的集航空运输业、机场办理业、酒店旅游业和其他相关财产为一体的大型企业集团。海航集团为控股集团公司，对所处置的财产实行专业性财产办理。
C.全球服役商用飞机数量的增加带动飞机租赁数量的持续增加
长江租赁按照2004年12月30日商务部和国度税务总局结合发布的《关于确认万向租赁无限公司等企业为融资租赁试点企业的通知》（商建发[2004]699号）被确认为处置融资租赁营业的试点企业，并按照《商务部、国度税务总局关于处置融资租赁营业相关问题的通知》（商建发[2004]560号）接管商务部监管，是商务部确定的第一批融资租赁营业试点企业之一。
按照航升演讲的统计数据，2003年至2013年，全球服役商用飞机数目以复合年增加率3.3%持续增加。2013岁尾，全球共有20，572架服役商用飞机。
集装箱航运营业具有波动，是典型的周期性行业，受宏观经济波动影响较大。近年来，跟着世界经济的不不变性要素不竭添加，例如2010年以来迸发的欧洲债权危机、2011年日本发生强烈的地动等事务在必然程度上障碍了世界经济的苏醒，因而，宏观经济周期的波动将对集装箱租赁行业发生间接影响。
④集装箱租赁行业将来成长趋向
A.集装箱运输成为国际运输的次要体例
以来，出格是1998年进一步深化城镇住房轨制以来，伴跟着城镇化的快速成长，我国的房地产行业获得了快速成长。2002-2014年，全国房地产开辟投资完成额从7，790.92亿元提高到95，036亿元，年均增加率为28.42%；同期，全国商品房完工面积从32，522.81万平方米添加至2014年的107，459万平方米，年均增加率为12.70%；全国商品房发卖面积从24，969.27万平方米上升至120，649万平方米，年均增加率为17.06%。
2013年8月2日，公司独一股东海航集团作出决定，同意公司受让乾通实业持有的亿城股份19.98%股份。2013年8月6日，乾通实业与公司正式签订了《股份让渡和谈》，乾通实业将其持有的海航投资全数股份（285，776，423股，占海航投资总股本的19.98%）让渡给本公司。让渡价款合计为16.0987亿元，折合5.63元/股。
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按照《上市公司严重资产重组办理法子》，本次收购标的资产Cronos的总资产、净资产、停业收入目标占刊行人重组前一年的比例均未跨越50%，不形成严重资产重组。
其次，采用租赁体例则可减轻集装箱运输公司的融资坚苦，避免巨额的购箱资金投入；
⑤影响集装箱租赁行业成长的要素
截至2014年12月31日，刊行人控股股东海航集团总资产为32，262，175.30万元，净资产7，315，433.36万元，资产欠债率为77.33%；截至2015年6月30日，刊行人控股股东总资产为34，863，047.94万元，净资产7，895，581.99万元，次要资产包罗货泉资金、存货、持久应收款及固定资产等。
在利钱和本金偿付日之前的十五个工作日内，刊行人将构成偿付工作小组，担任利钱和本金的偿付及与之相关的工作，本息的偿付。
航权和放松管制成为近年全球航空运输业成长主要特点，这意味着航空巨头能够斥地更多的国际国内航路，提拔本人的全球航空市场中的份额，中小型航空公司为了在激烈的合作中求得和成长，也需要扩大机队规模，斥地更多航路，以驱逐挑战。
1、2012年收购HKAC
（7）徐刚：男，1954年8月生，研究生学历，高级经济师。现任海航本钱集团无限公司董事。历任中国物资商业成长总公司副总司理、党委副，中国旅游国际信任投资无限公司副总司理、代总裁，恒通信任投资无限公司总助、重组办担任人，联讯证券无限义务公司董事长。
三、违约义务及处理办法
二、刊行人主要权益投资环境
（1）谭向东：男，1967年3月生，硕士学历。现任海航本钱集团无限公司董事长、海航集团施行副董事长兼总裁，海航集团无限公司董事。历任海南省航空公司董事长助理、美国首席代表、总裁高级助理，海航安全代办署理无限公司董事长，海南航空股份无限公司董事会常务董事。
（6）黄琪珺：男，1977年8月出生，硕士研究生学历。现任海航集团无限公司董事。历任海南航空股份无限公司项目开辟主管、研究员，海南航空股份无限公司本钱运作室司理、总司理助理、常务副总司理；海航集团无限公司项目开辟与办理部总司理、常务副总司理、施行副总裁；联讯证券无限公司副董事长、CEO等职务。
2、2013年收购Seaco
2014年6月，公司名称由“海航本钱控股无限公司”变动为“海航本钱集团无限公司”，并于2014年9月在海南省工商行政办理局完成变动登记。
刊行人收入板块中，租赁收入、集装箱发卖收入、征询收入次要由渤海租赁（买卖代码000415）、长江租赁、扬子江租赁和天津渤海租赁完成；手续费及佣金收入、利钱收入次要依托渤海信任完成；房地财产收入次要通过海航投资（买卖代码000616）完成。刊行人目上次要处置租赁（包罗融资租赁、运营租赁）、信任及房地产行业，此中租赁行业是刊行人支柱行业，2012-2014年度及2015年1-9月，占停业收入比例别离为80.02%、70.72%、62.97%和86.25%。
（六）严酷履行消息披露权利
因为集装箱租赁属于本钱稠密行业，批量采办集装箱和成立集装箱队需要大量资金收入，对企业的本钱规模和财政实力要求比力高，需要企业具有在可接管成本内进行债权融资的能力，因而集装箱租赁公司的股东一般为银行等金融机构或者是大型企业集团。
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（3）调减或停发董事和高级办理人员的工资和金；
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截至2013年8月21日，乾通实业曾经将其持有的海航投资19.98%股份全数过户给本公司。本公司成为海航投资控股股东。
按照海航投资及公司2012年经审计的财政数据，相关计较成果如下：
（2）暂缓严重对外投资、收购兼并等本钱性收入项目标实施；
集装箱运输业是富有弹性的行业，与宏观经济慎密相关，汗青数据显示，集装箱运输业增加率不只与P增加率呈现同涨同跌的周期性变化，并且其变化程度显著高于P的增加（一般为世界P增加率的2-4倍）。2008年世界金融危机对航运运输业影响庞大，跟着全球经济迟缓苏醒，新兴市场经济的持续增加以及区域经济成长，商务、旅游、国际交往、货色运输等对集装箱运输的需求会敏捷添加。集装箱租赁业会因全球经济苏醒出格是新兴市场经济的持续增加和区域经济成长而受益。
①概况
数据来历：中国银行业协会金融租赁专业委员会
A.对本钱规模要求较高
单元：万元
（二）次要子公司根基环境引见
（2）能否形成严重资产重组
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经济形势筑底及呈现拐点、快速的城市化历程以及生齿盈利是支撑中国房地产行业成长的主要动力。目前来看，上述底子要素没有发生改变，因此我国房地产行业的中持久前景仍然向好。但颠末多年的高速成长，并在宏观调控政策的鞭策下，我国房地产行业正处于布局性改变的环节期间。
（三）刊行人现实节制情面况
②房地产发卖环境已见底企稳
将来，信任业将从广种薄收、以量取胜全面追求规模的粗放式模式向精耕细作、提拔营业科技含量和产物附加值内涵成长的运营模式升级转型，具有较强自动办理劣势的信任公司将具有较强合作力。
2011年4月，北方国际信任股份无限公司以货泉出资体例对公司增资100，000万元，公司注册本钱添加至530，435万元。本次增资完成后，海航集团出资430，435万元，占出资比例的81.15%；北方国际信任股份无限公司出资100，000万元，占出资比例的18.85%。本次增资经海南立信长江会计师事务所立信会验字[2011]第160号验资演讲验证，并于2011年4月在海南省工商行政办理局完成变动登记。
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（2）刘小勇：男，1961年2月生，硕士学历。现任海航本钱集团无限公司施行董事长，长江租赁无限公司董事长。历任电子工业部、中国长城计较机集团公司总会计师，中国长城财政公司总会计师，海航航空租赁无限公司常务副总司理，漫空租赁无限公司总司理，长江租赁无限公司总司理，海航集团财政无限公司副总司理，扬子江国际租赁无限公司董事长，渤海国际信任无限公司总裁、施行董事长，天津渤海租赁无限公司董事长，国际航空租赁无限公司董事长。
公司的现实节制报酬海南省慈航公益基金会。
③房地产间接融资比例呈上升趋向
一般而言，城镇化率与人均住房建面呈反比，与户均人数呈反比。人均住房建面的改善和户均人数的下降，将为房地产市场供给改善性需求空间。跟着城镇化程度的提拔，城市居民的住房前提逐步改善，人均住房建面提拔而户均人数下降。对于一线城市如、上海，其城镇化率和户均人数均已接近完成城镇化过程的发财国度，但比拟之下，其人均住房建面仍有提拔空间；对于二三线城市，其城市化率、人均住房建面、家庭规模仍未达到完成城镇化过程的发财国度的程度。在将来的城镇化历程中，此部门将逐步出改善性需求。
中企华资产评估无限义务公司对天津渤海租赁无限公司拟收购HKAC的股权事宜涉及的HKAC股东全数权益在2011年6月30日的市场价值进行了评估，并出具了《天津渤海租赁无限公司股权收购项目涉及的海航集团（）无限公司股东全数权益价值评估演讲》（中企华评报字[2011]第1322号）。按照评估演讲，截止评估基准日，海航集团（）无限公司归属于母公司的所有者权益账面值人民币182，652.23万元，采用收益法评估，评估值243，318.53万元，评估增值60，666.30万元，增值率33.21%。
（二）刊行人控股股东
注：按照《上市公司严重资产重组办理法子》，采办股权导致公司取得被投资企业控股权的，资产总额以被投资企业的资产总额和成交金额二者中的较高者为准，资产净额以被投资企业的净资产额和成交金额二者中的较高者为准，停业收入以被投资企业的停业收入为准。
按照海南省民政厅于 2012年2月2日核发的《基金会法人登记证书》（琼基证字第 201003 号），慈航基金会无效刻日2012年2月2日至2017年2月2日。
c.潜在的突发事务
单元：万元
c.集装箱的高残剩价值
2009年10月，公司注册本钱添加至180，435万元。本次增资经海南立信长江会计师事务所立信会验字[2009]第360号验资演讲验证，并于2009年10月在海南省工商行政办理局完成变动登记。
三、刊行人控股股东和现实节制人根基环境
2015年1月20日，Cronos 80%股权的过户手续打点完成，股东GSC已获得Cronos股东持股证书，载明GSC持有Cronos共40，760，231股通俗股。
（1）崔轶隽：男，1981年6月生，本科学历，现任海航本钱集团无限公司首席财政官。历任海南航空股份无限公司打算财政部总司理。
（2）我国房地产行业的成长趋向
2007年3月，新修订的《金融租赁公司办理法子》起头实施，答应及格金融机构参股或设立金融租赁公司，银行获准涉足租赁市场，由此了银行系金融租赁公司成长的新时代。随后，中国工商银行、中国扶植银行等国内大型贸易银行接踵设立融资租赁公司。跟着贸易银行的进入，我国金融租赁业进入高速成长阶段。截至2014年12月31日，金融租赁公司数量达到30家，注册本钱合计965.02亿元，总资产规模达到12，768.65亿元，较2013年同期增加26.11%，此中融资租赁资产10，892.19亿元，占比85.30%；运营租赁资产1，062.73亿元，占比8.32%。2012-2014年，金融租赁企业次要运营环境如下：
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单元：万元
城镇化程度的提拔也将伴跟着老旧室第（1990年前建成）的更新，提拔城镇室第的质量。目前我国城镇存量室第中，老旧室第建筑面积占比约20%，这部门存量室第在卫生前提、户型设想、社区等多方面较差，而且对城镇地盘的操纵效率较低，将来将会跟着旧改的进行逐步转换为更新需求。
③近年房地产开辟贷款连结增加，增幅自2012年呈上升趋向
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数据来历：中国银行业协会金融租赁专业委员会
截至2015年9月30日，刊行人股本总额为1，540，435.00万元，刊行人股本布局如下表所示：
A.飞机租赁需求与经济增加高度相关
刊行人现任所有董事、监事及高级办理人员均无持有刊行人股权和债券环境。
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B.行业布景
2005-2014年房地产开辟投资连结增加但呈现必然波动，2014年以来，我国宏观经济增速放缓，居民购房观望情感上升，房地产发卖面积和发卖金额均呈现同比回落。2014年全国房地产开辟投资95，036亿元，比上年表面增加10.5%（扣除价钱要素现实增加9.9%），增速比2013年回落9.3%。此中，室第投资64，352亿元，增加9.2%，室第投资占房地产开辟投资的比例为67.7%。房地产开辟景气指数方面，从2011年11月份国房地产开辟景气指数（简称“国房景气指数”）跌破100点景气临界值后，近几年不竭调整，次要是持续的房地产调控所致导致。2015年6月份，国房景气指数为92.63，比上月提高0.2点。
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B.飞机租赁需求动因
按照Harrison征询公司的统计，世界集装箱商业量与全球经济增加具有高度相关性，1980年以来集装箱商业量连结了全球P的2至4倍的增加速度。
截至2013年8月，乾通科技实业无限公司持有亿城股份285，776，423股股份，占亿城股份总股本的19.89%，为亿城股份第一大股东。2013年8月6日，乾通科技实业无限公司与刊行人签订了《股份让渡和谈》，乾通科技实业无限公司将其持有的亿城股份285，776，423股全数让渡给刊行人。2013年8月20日，上述股权让渡完成过户登记，刊行人成为控股股东。截至2015年9月末，海航投资注册本钱143，023.44万元，公司间接持有其19.98%的股份。
在集装箱租赁行业成长到必然阶段当前，在分歧的财产范畴会构成具有相对合作劣势的集装箱租赁公司，其营业规模效应往往会构成较高的行业壁垒。
B.晦气要素
五、刊行人次要营业根基环境
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（2）我国信任行业的成长趋向
截至2015年9月30日，刊行人控股股东所持刊行人的股份质押环境如下：
因为集装箱的平安便利、装卸效率高档特征，集装箱所合用的货种笼盖面不竭扩大，越来越多的保守非箱货色也起头采用集装箱运输，集装箱运输占国际货色商业量的比重持续上升。
②栖身前提改善以及城镇老旧室第的带来新的需求
本公司许诺按照本期债券根基条目商定的时间向债券持有人领取债券利钱及兑付债券本金，本期债券还本付息若是发生过期的，将按照如下尺度另计利钱：年度付息发生过期的，过期未付的利钱金额自该年度付息日起，按照该未付利钱对应债券品种的票面利率另计利钱（单利）；本金发生过期的，过期未付的本金金额自本金领取日起，按照该未付本金对应债券品种的票面利率计较利钱（单利）。对于本期债券还本付息发生过期的，同时也按如下尺度领取本期债券还本付息过期违约金：年度付息发生过期的，过期未付的利钱金额自该年度付息日起，按每日万分之0.80领取违约金；本金发生过期的，过期未付的本金金额自本金领取日起，按每日万分之0.80领取违约金。
单元：万元
城镇化的成长是房地产市场需求的主要支持。截至2014岁暮我国城市化率程度为54.77%，与发财国度平均70%-80%的程度仍然具有较大差距。按照发财国度的城市化经验，城市化率在30%-70%期间是加快城市化的期间。平均每年新增城镇生齿带来的刚性购房需求将跨越4亿平。到2030年，2.5亿新增城市生齿将带来77.65亿平的城镇新增住房需求。
A.有益要素
截至2014年12月31日，刊行人无其他有主要影响的参股公司，也无合营企业，次要联营企业环境如下：
信任业需要测验考试在原有的房信、政信等营业范畴之外，在艺术品、矿产能源、红酒、节能环保、农业等新的行业范畴开展信任营业，不竭加强金融立异，满足投资者和社会成长的需求。将来，能以更高的效率、更低的成本、更好的办事满足社会需求将成为金融系统内各机构修建差同化合作力的主要能力。
海南省慈航公益基金会环境：
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海南省慈航公益基金会成立于2010年10月8日，代表人曾浩荣，2010年11月22日，海南省民政厅承认慈航基金具有公益性资历。
1996年10月，经中国证监会证监发字【1996】227号文件核准，公司向社会初次公开辟行人民币通俗股1，250万股，并与1996年11月8日在深圳证券买卖所挂牌上市买卖（买卖代码000616）。
按照《上市公司严重资产重组办理法子》，本次收购标的资产Cronos的总资产、净资产、停业收入目标占刊行人重组前一年的比例均未跨越50%，不属于严重资产重组。
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①飞机租赁行业成长汗青
⑥进入飞机租赁行业的次要妨碍
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按照审批权的分歧，我国融资租赁行业被分为内资租赁、外资租赁和金融租赁三种。近年来，融资租赁行业快速增加，融资租赁公司家数和融资租赁合同余额均持续增加。按照中国租赁联盟统计，截至2014岁尾，全国融资租赁企业总数约为2，202家，比2013岁尾添加1，176家；全国融资租赁合同余额约3.2万亿元，比2013岁尾增加52.40%。2012-2014年，融资租赁企业家数及合同余额环境如下：
在全球的集装箱市场上，集装箱运输公司和集装箱租赁公司是集装箱最次要的采购方。在过去的10多年，虽然集装箱租赁市场保有总量随经济周期变化发生必然波动，可是不管经济周期若何，市场对集装箱租赁的数量需求总体上处于持续上升的趋向。按照英国德鲁里航运征询公司（以下简称“Drewry”）统计，2001年至2013年，全球集装箱需求量的复合增加率为6.3%，2013年全球租赁集装箱量约为3，436万TEU。
B.集装箱租赁逐步成为集装箱运输公司添加运力的次要路子
2007年9月，公司注册本钱添加至70，000万元。本次增资经海南智畅通领悟计师事务所智融验字[2007]030号验资演讲验证，并于2007年9月在海南省工商行政办理局完成变动登记。
（三）刊行人比来三年内现实节制人变化环境
2012年跟着调控政策效益的，房地产市场需求呈现萎缩，商品房发卖增加迟缓，2012年全国商品房发卖面积111，304万平方米，同比增加1.8%，增速降低3.1个百分点；商品房发卖额64，456亿元，同比增加10%，增速降低2.1个百分点，商品房发卖面积和发卖额增速继续回落。在宏观调控政策的持续影响下，房地产投契性需求得以遏制，刚性和改善性需求成为房地产市场次要采办力。2013年，刚性和改善性需求呈现集中，昔时全国商品房发卖面积130，551万平方米，比上年增加17.3%，增速比2012年提高15.5个百分点；此中，室第发卖面积增加17.5%，办公楼发卖面积增加27.9%，贸易停业用房发卖面积增加9.1%。商品房发卖额81，428亿元，增加26.3%，增速比2012年提高16.3个百分点；此中，室第发卖额增加26.6%，办公楼发卖额增加35.1%，贸易停业用房发卖额增加18.3%。
①城镇化将继续给房地产市场供给中持久需求
d.放松管制，航权
按照航升演讲的预测，2013年至2032年，全球服役商用飞机总数将持续以复合增加率3.7%的比例增加，到2032岁尾，全球将会跨越41，000架服役商用飞机。2013年至2032年，全球将会交付跨越34，900架商用飞机，按地域分派，估计亚太地域、地域和欧洲地域别离占新交付商用飞机总数的40.5%、20.8%和16.3%。
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2014年8月13日及8月15日，海航集团无限公司对海航本钱先后增资人民币150，000万元及110，000万元，增资完成后公司注册本钱添加至1，040，435万元。以上增资经润道会计师事务所出具的润道（2014）验字第001号、002号验资演讲验证。变动完成后，公司股东环境如下：
b.经济全球化及国际商业成长经济全球化历程不竭加速和深化，世界商业组织不竭添加，国度和地域之间的、经济联系日益慎密，国际间的经贸往来变得愈加屡次，从而为集装箱运输业成长缔造了广漠的市场。集装箱租赁业会因经济全球化和国际商业不竭成长而受益。
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截至2015年9月30日，除上述披露的质押环境外，刊行人控股股东和现实节制人所持有的刊行人股份不具有其他受限或争议环境。
单元：亿元
（3）集装箱运营租赁行业
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航空运输业是富有弹性的行业，与宏观经济慎密相关，汗青数据显示，航空运输业增加率不只与P增加率呈现同涨同跌的周期性变化，并且其变化程度显著高于P的增加。跟着全球经济迟缓苏醒出格是美国经济的苏醒，新兴市场经济的持续增加以及区域经济成长，商务、旅游、国际交往及货色运输等对航空运输的需求会敏捷添加。将来跟着全球经济和商业勾当的苏醒，航空运输业运输量在中持久仍将持续连结增加。飞机租赁行业会因全球经济苏醒出格是新兴市场经济的持续增加和区域经济成长而受益。
（一）刊行人设立及汗青沿革
跟着国际商业的快速成长和居民收入的添加，国际商务往来和旅行屡次，以致航空公司现有的运力无法满足新增客流的需要，航空运输需求的大幅添加导致航空公司引进飞机的需求持续增加。同时，出于对平安、营运成本或者环保的考虑，航空公司采用手艺愈加先辈的可以或许节流燃料的新型飞机替代服役时间较长的飞机。
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③集装箱租赁行业需求特点
渤海信任运营范畴包罗：资金信任，动产信任，不动产信任，有价证券信任，其他财富或财富权信任，作为投资基金或者基金办理公司倡议人处置投资基金营业，运营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财政参谋等营业，受托运营国务院相关部分核准证券承销营业，打点居间、征询、资信查询拜访等营业，代保管及保管箱营业，以存放同业、拆放同业、贷款、租赁、投资体例使用固有财富，以固有财富为他人供给，处置同业拆借，法令律例或中国银行业监视办理委员会核准的其他营业。
C.营业规模劣势
演讲期内，刊行人实施的次要资产重组的具体环境如下：
⑥进入集装箱租赁行业的次要妨碍
（一）子公司环境
刊行人现任所有董事、监事及高级办理人员的设置均合适《公司法》等相关法令律例及公司章程的要求。
目前，集装箱租赁行业集中度较高，按照Drewry统计，前十大集装箱租赁公司持箱比例相对比力不变，近年来，前十大集装箱租赁公司持有全数集装箱租赁公司88%摆布TEU的箱队。按照Drewry统计，2013年全球共有7家集装箱租赁公司具有跨越100万TEU集装箱。
截至募集申明署之日，刊行人董事、监事、高级办理人员的根基环境如下：
四、刊行人董事、监事、高级办理人员环境
第四节刊行人根基环境
自2014年以来，信任资产增速持续放缓，增量效益贡献下滑；同时，信任报答率呈下降趋向，量降的同市价也起头下降，信任报答的价值贡献下滑；以上导致了信任业经停业绩有所下滑。信任业转型成长所需的内涵式增加体例尚未最终成型。
扬子江租赁运营范畴包罗：一、融资租赁营业，运营国表里各类先辈或合用的出产设备、通信设备、医疗设备、科研设备、查验检测设备、工程机械、交通运载东西（包罗飞机、汽车、船舶）等机械设备及其附带手艺，以及不动产的间接租赁、转租赁、回租、杠杆租赁、委托租赁、结合租赁等分歧形式的本外币融资性租赁营业，二、其他租赁营业，三、按照承租人的选择，从国表里采办租赁营业所需的货色及其附带手艺，四、租赁物品残值变卖及处置营业，五、租赁买卖征询和营业。
3、房地产行业
B.专业手艺人才欠缺
d.税收
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3、渤海租赁股份无限公司（上市代码：000415）
目前在呈现信任风险事务时，可选择的处理方案根基有让渡项目、措置典质物、以自有资金笼盖三种模式，然而在信任资产总额已过15万亿的今天，以自有本钱实现对风险的完全笼盖可能性曾经微乎其微。因而非论为提高本身风险防备能力抑或要求使然，对信任业来讲，完美本身风险管控系统，积极做好各项潜在风险防备预案，确保信任业不会再呈现大起大落，都是信任业必需面对的课题。信任业必需加强内部办理、加强风险抵御能力以顺应监管部分和市场的要求。
注：按照《上市公司严重资产重组办理法子》，采办股权导致公司取得被投资企业控股权的，资产总额以被投资企业的资产总额和成交金额二者中的较高者为准，资产净额以被投资企业的净资产额和成交金额二者中的较高者为准，停业收入以被投资企业的停业收入为准。按照《上市公司严重资产重组办理法子》，本次收购标的资产Seaco的总资产、净资产、停业收入目标占刊行人重组前一年的比例均未跨越50%，不形成严重资产重组。
集装箱租赁行业的成长以集装箱行业的成长为根本。近年来跟着世界经济总体成长和各经济体间商业往来的添加，集装箱行业规模也随商业运输量的添加而不变增加。
④飞机租赁行业将来成长趋向
再次，出于对运输特殊要求、平安、营运成本等考虑，对于分歧品种的货色采用功能愈加先辈的可以或许为特殊货色供给合适运输的集装箱；
1、租赁行业
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（3）金平：男，1954年7月生，本科学历。现任海航本钱集团无限公司副董事长。曾任神华集团办公室主任。
③营业范畴的立异
（七）刊行人许诺
2012年，监管部分铺开了资产办理派司的发放，证券、基金等行业也能够开展雷同信任的营业，使得其资管营业与信任营业之间发生了较强的替代性。别的，信任营业对金融同业铺开的同时，信任产物也进入金融同业的投资组合，且市场潜力庞大。然而相对于银行、证券等金融子行业而言，信任业具有多年的资产办理营业经验，堆集了必然的人才、办理经验和运营模式等，且受益于独有的信任轨制劣势，信任业有着更为广漠的立异空间。
航空运输业与铁、公、水运等其他运输体例具有彼此替代的景象。跟着高速公收集的逐渐完美和高速铁收集辐射范畴的大幅添加，公运输和铁运输对航空中短途运输形成无力的合作，中短途航空运输可能会由于公和铁运输而遭到负面影响，从而间接影响到飞机租赁营业成长。
刊行人控股股东2014年财政数据经中兴财光华会计师事务所（特殊通俗合股）审计并出具中兴财光华审会字（2015）第07449 号审计演讲，2015年1-6月财政数据未经审计。
因为集装箱租赁的上述长处，越来越多的集装箱运输公司采用租赁集装箱的体例，使得集装箱出租方将来将饰演愈加主要的脚色，集装箱租赁行业获得快速成长。同时，集装箱属尺度化产物，租约到期或退租后的集装箱可从头进入租赁市场或措置都比力容易，并且集装箱的价值较为不变且易于评估，集装箱租赁公司可凭仗集装箱较为不变的价值借助本钱市场进行融资拓展租赁营业，越来越多的集装箱租赁公司供给集装箱租赁办事。
（三）持有刊行人股权和债券环境
（2）能否形成严重资产重组
2011年2月，公司名称由“海航实业控股无限公司”变动为“海航本钱控股无限公司”，并于2011年2月在海南省工商行政办理局完成变动登记。
轨制的矫捷性使信任业有得天独厚的立异前提，银行业因为信贷规模、行业政策和信贷政策等的，无法对部门企业和项目及时进行信贷支撑，出格是房地产和根本设备扶植类项目，而信任产物对这方面相对较少，且能够采纳股权加债务等体例对其融资，也能够采纳“夹层”的体例将资金分为“优先”和“劣后”顺应分歧投资者的要求。
单元：万元
（2）能否形成严重资产重组
天津渤海租赁成立于2007年，是经国度商务部核准的第五批内资融资租赁试点企业。2011年7月14日，此次非公开辟行后新增股份在深圳证券买卖所上市畅通。此次刊行竣事后，刊行人持有汇通集团44.90%的股份，汇通集团持有天津渤海租赁100%的股份。2011年10月，新疆工商行政办理局核准汇通集团变动登记，新疆汇通（集团）股份无限公司名称变动为“渤海租赁股份无限公司”；2011年10月26日经深交所核准，汇通集团证券简称由“ST汇通”变动为“渤海租赁”，证券代码为000415。截至2015年9月末，渤海租赁注册本钱3，548，606，952元，公司共计间接持有渤海租赁44.64%的股份。
3、其他高级办理人员简历
A.本钱规模
（五）切实做到专款公用
b.其他运输体例替代
（2）飞机运营租赁行业
近几年房地产开辟贷款稳步上升，自2012年起头房地产开辟贷款增加速度逐步添加。Wind数据显示，截至到2014岁暮，房地产开辟贷款余额4.6万亿元，同比增加24.76%，增速比上岁暮高7.9个百分点；小我购房贷款余额10.60万亿元，同比增加17.5%，增速高于同期各项贷款增速3.9个百分点。2014岁暮，房产开辟贷款中的保障性住房开辟贷款余额1.14万亿元，同比增加57.2%，增速比上岁暮高30.5个百分点；全年添加4，119亿元，同比多增2，589亿元，增量占同期房产开辟贷款的55%，比上年增量占比高24个百分点。
按照中国证监会2013年12月27日下发的《关于核准渤海租赁股份无限公司严重资产重组及向海航本钱控股无限公司刊行股份采办资产并募集配套资金的批复》（证监许可[2013]1634号），公司控股子公司渤海租赁通过部属全资子公司GSC以现金领取72亿元并衔接GSCII对Seaco的债权约9亿元的对价，采办了海航集团节制的境外部属公司GSCII持有的Seaco 100%股权。
5、渤海国际信任无限公司
a.宏观经济周期的波动
和平、地域冲突、、天然灾祸、非保守性平安事务等突发事务会对航空运输业发生负面影响，其潜在影响包罗航班中缀、客运量和收入削减等。
（1）根基环境
（一）董事、监事、高级办理人员根基环境
按照《上市公司严重资产重组办理法子》，本次收购标的资产HKAC的总资产、净资产、停业收入目标占刊行人重组前一年的比例均未跨越50%，不形成严重资产重组。
（5）成小云：男，1962年4月生，博士学历，高级会计师。现任海航本钱集团无限公司董事、首席运营官。历任国度核工业部25公司打算运营办理部预算科科长，合肥科技农村贸易银行行长、董事、党委副，国度片子电视总局体改司。影视局局长助理、影视办理委员会副主任兼财政总监、总考核、北广传媒集团公司副总司理、歌华电视收集股份公司董事。
（4）汤亮：男，1975年2月生，硕士学历。现任海航本钱集团无限公司副董事长兼首席施行官、首席风控官。曾任渤海国际信任无限公司副总司理。
1、董事会简历
③飞机租赁行业需求特点
2011年11月，海航集团以货泉出资形式对公司增资150，000万元，公司注册本钱添加至780，435万元。本次增资完成后，海航集团出资580，435万元，占出资比例74.37%；北方国际信任股份无限公司出资200，000万元，占出资比例25.63%。本次增资由海南中恒信会计师事务所中恒信验字[2011]1107号验资演讲验证，截止2011年11月16日，新增注册本钱金已由海航集团无限公司缴足。公司于2011年11月在海南省工商行政办理局完成变动登记。变动完成后，公司股东环境如下：
按照Drewry估计，到2015年全球集装箱数量将达到近3，800万TEU，此中集装箱出租公司将具有此中48%摆布，达到1，800万TEU，将来几年内租箱公司具有的集装箱总量及其在全球集装箱队的占比还将进一步提拔。
（2）童甫：男，1982年6月生，本科学历。现任海航本钱集团无限公司职工监事，海航集团无限公司施行总裁助理。历任海航集团无限公司打算财政部副总司理。
航空运输业是典型的周期性行业，受宏观经济波动影响较大。近年来，跟着世界经济的不不变性要素不竭添加，特别是2008年迸发的国际金融危机对世界实体经济发生很大影响，2010年以来迸发的欧洲债权危机、2011年日本发生强烈的地动等一系列的事务在必然程度上障碍了世界经济的苏醒，因而，宏观经济周期的波动将对飞机租赁行业发生间接影响。
集装箱租赁营业的开展要求较高的行业布景，集装箱租赁公司大多具有与上游集装箱制造公司和下流集装箱运输公司的优良关系等财产布景。
3、2013年收购海航投资
（1）根基环境
在集装箱租赁营业起步初期，租箱营业的规模很小，集装箱运输公司多利用自备集装箱。到了二十世纪六十年代，跟着集装箱运输营业的扩大、集装箱制造业的迅猛成长以及集装箱国际尺度化的制定，集装箱的需求逐渐上升。各集装箱制造商为顺应市场需求，不竭开辟出手艺先辈、功能分歧的新型集装箱（如冷藏集装箱和罐式集装箱等）。保守的自备集装箱体例已无法满足集装箱运输公司更新和敏捷扩张箱队的需求。集装箱租赁的发生为集装箱运输公司供给领会决运输能力扩张与资金欠缺矛盾的无效路子，对集装箱运输款式发生了严重影响。
此外，地财产和平台的兴旺需求鞭策以信任业为代表的国内影子银行系统的成长。2009年，“4万亿”投资高潮带动贸易银行信贷迸发式增加。但2010年当前，基于对通胀和潜在金融风险的担心，贸易银行信贷增速较着下降，大量融资平台及房地产融资需求转向非银行渠道。彼时，作为具有“万能型”金融派司的信任机构接棒银行信贷，不只为贸易银行做表外营业通道，同时衔接了大量自动办理的信贷类信任项目，信任行业规模敏捷扩大，信任行业成长达到颠峰。
高贵的飞机采办成本、激烈的市场所作以及季候性和周期性波动等对航空公司盈利形成极大，因而，目前很多航空公司实行低成本运营计谋，以加强航空公司的盈利能力和运营的矫捷性。飞机租赁作为航空运输公司取得飞机的一种主要的路子，可认为航空公司节流巨额的本钱收入，降低季候性和周期性对航空营运的影响。
2、信任行业
总体而言，我国信任业成长示阶段呈现以下特征：起首，近几年来信任业的高速成长收益于轨制盈利，信任资产规模敏捷扩张的次要缘由为：房地产市场的兴旺畅旺、银信合作的急剧添加以及证券市场的利好形势；其次，因为总体经济增速放缓和信任业监管要求的变化，原有通道类营业、房地产信任起头萎缩，以往“广种薄收”的盈利模式无法继续；第三，与之前粗放式成长模式比拟，监管部分对风险本钱占比的节制要求信任业成长须精细化调整；最初，其它金融机构如券商、基金轨制松绑，能够开展具有信任布局的资产办理营业，同业合作加剧。
（1）根基环境
2011年5月17日，中国证券监视办理委员会下发文件（证监许可[2011]697号），核准汇通集团通过资产置换及向海航实业控股无限公司（即刊行人，现已改名为海航本钱集团无限公司）等非公开辟行6.76亿股股份的体例，采办天津渤海租赁无限公司（以下简称“天津渤海租赁”）100%股权。
②具有产物立异能力的公司将具有较强合作力
（二）董事、监事、高级办理人员在股东单元及其他单元任职或兼职环境
c.航空公司低成本运营添加了对租赁的需求
（1）我国信任行业成长概况
税法对飞机租赁营业的税收在必然程度上影响着飞机租赁行业的成长，例如目前国内运营飞机租赁营业的总体税负大大高于国际市场。
现代飞机租赁作为一种特殊的融资体例和买卖体例，既是本钱稠密型的，更是智力稠密型和学问稠密型的，营业涉及金融、会计、国际商业、安全、法令、航空等专业学问，因而从业人员必需具备高文化、高本质。并且跟着金融形式不竭立异，飞机租赁形式也将不竭丰硕。因为具备各方面本质的复合型人才比力欠缺，从而了这个行业的成长与立异。
按照《上市公司严重资产重组办理法子》，公司在12个月内持续对统一或者相关资产进行采办、出售的，以其累计数别离计较响应数额。
2014年国内房地产投资增速继续放缓，房地产行业融资规模增速有所下降。同时国内贷款在房地产资金来历中的比例继续连结小幅下。
公司子公司长江租赁、扬子江租赁和天津渤海租赁次要担任公司旗下的飞机租赁营业；子公司渤海租赁次要担任公司旗下的根本设备租赁营业及集装箱租赁营业；子公司渤海信任次要担任公司旗下的信任营业；子公司海航投资次要处置房地产营业；公司其他子公司次要处置征询、股权投资等其他营业。
③内资租赁公司与外资租赁公司
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（1）我国房地产开辟行业成长概况
B.全球RPK的增加带动全球服役商用飞机数量的持续增加
持久来看，集装箱运输业是一个周期性的行业，受宏观经济周期的影响而波动。目前，跟着全球经济迟缓苏醒出格是美国经济的苏醒，新兴市场经济的持续增加以及区域经济成长，商务、旅游、国际交往、货色运输等对集装箱运输的需求会敏捷添加。将来跟着全球经济和商业勾当的苏醒，集装箱运输行业在中持久仍将持续连结增加。同时，集装箱运输替代保守运输体例的过程仍在不竭深化，利用集装箱运输货色的范畴越来越广，国际集装箱租赁业前景优良。
2014年度，刊行人控股股东停业收入6，750，251.23万元，实现净利润242，600.38万元，运营勾当现金净流入1，129，282.19万元；2015年1-6月，刊行人控股股东停业收入为3，202，985.04万元，实现净利润177，220.45万元，运营勾当现金净流入746，686.23万元。
2、监事会简历
截至2014年12月31日，渤海信任的总资产为376，980.72万元，净资产为368，437.80万元；截至2014年12月31日，渤海信任共计办理信任资产21，661，733.45万元；2014年实现停业收入114，887.95万元，净利润 59，146.79万元。
b.潜在突发事务
4、扬子江国际租赁无限公司
①信任业将加强风险节制
持续高而不变的再发卖市场价钱刺激了对集装箱资产的投资。在二级市场中，15-20年箱龄的干式集装箱市场价钱一般介于原始设备成本的30%-50%。冷藏集装箱的再发卖市场价钱则为原始设备成本的15%-25%。集装箱租赁公司在将集装箱出租、获取房钱多年后，仍能将旧箱以比力高的价钱在二级市场上出售，卖给堆场、集装箱买卖商和有需要的承运人，获得较高的收益。
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中企华资产评估无限义务公司对天津渤海租赁无限公司拟收购Seaco SRL 的股权事宜涉及的Seaco SRL 股东全数权益在2013年3月31日的市场价值进行了评估，并出具了《天津渤海租赁无限公司股权收购项目涉及的Seaco SRL评估演讲》（中企华评报字[2013]第1191号）。按照评估演讲，Seaco SRL 评估基准日（归并口径）总资产账面价值为人民币1，597，171.3万元；总欠债账面价值为人民币1，190，960.2万元；净资产账面价值为人民币406，211.1万元。Seaco SRL 的股东全数权益的评估值为人民币816，336.00万元，增值额为410，124.9万元，增值率为100.96%。
单元：亿元
a.世界经济苏醒、新兴市场经济持续增加、区域经济成长将无力的鞭策航空运输业的规模增加
b.经济全球化及国际商业成长
④我国房地产扶植目标呈波动趋向
（4）次要义务人不得调离。
2009年6月，公司注册本钱添加至110，000万元。本次增资经海南立信长江会计师事务所立信会验字[2009]第222号验资演讲验证，并于2009年6月在海南省工商行政办理局完成变动登记。
信任机构是按照信任轨制勾当的主体，现阶段，停业性信任机构的主体就是信任公司。颠末几年的整理，中国信任业已成功地化解了堆集20年的系统性金融风险，充分了本钱，改良了办理，从头调集起一支专业步队，为社会供给信任办事。同时，为了加强监管，保障委托人、受益人的权益，监管部分按照信任营业成长的需要，连续制定出台了一些律例规章，指点和监视信任公司依法开展信任营业。
（1）根基环境
飞机租赁作为航空公司添加运力的一种主要的路子，可认为航空公司节流巨额的本钱收入，降低季候性和周期性对航空营运的影响。截至2013岁尾，全球共有20，572架服役商用飞机，此中全球商用飞机中有36.9%是由飞机租赁公司出租的。在经济向好的布景下，新增客运量和飞机替代的需求将给航空运输公司带来较大的资金压力，航空运输公司会越来越倾向于租赁飞机，估计将来几年飞机租赁占比还会有必然程度的增加。
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刊行人股权布局图如下表所示：
（上接B5版）
按照Seaco SRL及公司2012年经审计的财政数据，相关计较成果如下：
起首，飞机价钱高贵，飞机租赁能够避免巨额资金的立即投入，通过租赁体例则可减轻航空运输公司的融资坚苦；
D.专业手艺人才
2013年2月27日，北方国际信任股份无限公司将持有的海航本钱全数股权让渡给海航集团无限公司。海航集团无限公司对海航本钱实现100%控股，海航本钱变动为法人独资的无限义务公司。变动完成后，公司股东环境如下：
综上，公司上述行为不形成严重资产重组。刊行人演讲期内未发生导致刊行人主停业务发生实量变更的严重资产采办、出售和置换的环境。
（四）刊行人股本总额及股东持股环境
国际航空运输业的需求次要由客运和货运的需求带动，按照航升演讲的统计数据可见，全球航空客运周转量增加率以及全球航空货运量增加率与全球经济增加具有较强的相关性。
2014年度，金融租赁公司合计实现停业收入840.10亿元，较2013年度增加21.50%；实现净利润163.11亿元，较2013年度增加15.08%。
截止2014年12月31日，公司总资产861，389.78万元，净资产423，891.04万元；2014年实现停业收入200，063.38万元，净利润20，436.12万元。
（四）刊行人现实节制人及控股股东所持股份质押或具有争议环境
截止2014年12月31日，浦航租赁总资产为1，600，804.76万元，净资产为779，741.62万元，2014年度实现停业收入45，823.52万元，净利润6，579.09万元。
5、上述收购的归并计较
刊行人将按照中国证监会的相关及《债券受托办理和谈》商定，遵照实在、精确、完整、及时的消息披露准绳，就按期演讲及严重事项通过深交所网站专区或者由主承销商向指定及格投资者披露，除此之外，其他披露消息均在深交所网站专区向本期债券持有人等及格投资者披露，使刊行人的偿债能力、募集资金利用等环境将遭到债券持有人、债券受托办理人和股东的监视，防备偿债风险。
长江租赁运营范畴包罗：国表里各类先辈或合用的出产设备、通信设备、医疗设备、科研设备、查验检测设备、工程机械、交通运输东西（包罗飞机、汽车、船舶）等机械设备及其附带手艺的间接租赁、转租赁、回租赁、杠杆租赁、委托租赁、结合租赁等分歧形式的本外币融资性租赁营业；自有公共设备、衡宇、桥梁、地道等不动产及根本设备租赁；按照承租人的选择，从国表里采办租赁营业所需的货色及附带手艺；租赁物品残值变卖及处置营业；租赁买卖征询和营业；投资办理；财政参谋征询；消息征询办事；以自有资金对交通、能源、新手艺、新材料及游艇船埠设备进行投资；酒店办理；经商务部核准的其他营业（依法须经核准的项目，经相关部分核准后方可开展运营勾当）
注：按照《上市公司严重资产重组办理法子》，采办股权导致上市公司取得被投资企业控股权的，资产总额以被投资企业的资产总额和成交金额二者中的较高者为准，资产净额以被投资企业的净资产额和成交金额二者中的较高者为准，停业收入以被投资企业的停业收入为准。
②金融租赁公司
刊行人按照本期债券刊行募集仿单商定的还本付息放置向债券持有人领取本期债券利钱及兑付本期债券本金。当刊行人未按时领取本期债券的本金、利钱和/或过期利钱，或发生其他违约环境时，债券受托办理人将根据《债券受托办理和谈》代表债券持有人向刊行人进行追索。若是债券受托办理人未按《债券受托办理和谈》履行其职责，债券持有人有权间接依法向刊行人进行追索，并追查债券受托办理人的违约义务。当发生违约或其他相关的任何争议，起首应在争议各方之间协商处理。若是协商处理不成，任一方可将争议提交华南国际经济商业仲裁委员会（深圳国际仲裁院）仲裁处理，仲裁裁决是结局的，对各方有束缚力。
（3）闻安民：男，1962年10月生，硕士学位，现任海航本钱集团无限公司监事，华安财富安全股份无限公司副董事长，历任海航本钱集团无限公司副总裁，泰康人寿安全公司团险部总督导，新光海航人寿安全无限义务公司董事长等职。
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a.世界经济苏醒、新兴市场经济持续增加、区域经济成长将无力的鞭策集装箱运输业的规模增加
2015年1-6月，商品房发卖面积50，264万平方米，同比增加3.9%；商品房发卖额34，259亿元，增加10.0%，增速提高6.9%，呈小幅增加趋向。
（三）刊行人合营及联营企业环境
因为飞机租赁的上述长处，越来越多的航空运输公司采用租赁飞机的运营体例，使得飞机出租方将来将饰演愈加主要的脚色，飞机租赁行业获得快速成长。同时，飞机属尺度化资产且利用寿命长，租约到期或退租后的飞机进入租赁市场或变现都比力容易，并且因为民用运输飞机的出产几乎被波音公司和空中客车公司所垄断，飞机的价值较为不变且易于评估，飞机租赁公司可凭仗飞机较为不变的价值借助本钱市场进行融资拓展租赁营业，越来越多的飞机租赁公司供给飞机租赁办事。
按照刊行人股东决议的授权，刊行人董事会在估计不克不及按时偿付本期债券本金或利钱时，将至多采纳以下办法，切实保障债券持有人好处：
（1）融资租赁行业
长江租赁无限公司（以下简称“长江租赁”）成立于2000年6月，截止2015年9月末，长江租赁注册本钱为67.90亿元。刊行人世接持有长江租赁61.42%的股权。
2011年6月，北方国际信任股份无限公司以货泉出资体例对公司增资100，000万元，公司注册本钱添加至630，435万元。本次增资完成后，海航集团出资430，435万元，占出资比例的68.28%；北方国际信任股份无限公司出资200，000万元，占出资比例的31.72%。本次增资经海南立信长江会计师事务所立信会验字[2011]第341号验资演讲验证，并于2011年6月在海南省工商行政办理局完成变动登记。变动完成后，公司股东环境如下：
再次，飞机租赁能够使航空运输公司免于承受残剩价值风险。
1、长江租赁无限公司
刊行人指定财政部牵头担任协调本期债券的偿付工作，并通过刊行人其他相关部分，在每年的财政预算中落实放置本期债券本息的兑付资金，本息的如期偿付，债券持有人的好处。
（1）李铁民：男，1970年10月生，本科学历。现任海航本钱集团无限公司监事会，皖江金融租赁股份无限公司施行董事兼总司理。历任中新集团财政公司总司理，海航集团财政无限公司副总司理，渤海国际信任无限公司总裁。
刊行人将制定特地的债券募集资金利用打算，相关营业部分对资金利用环境将进行严酷查抄，切实做到专款公用，募集资金的投入、使用、考核等方面的顺畅运作，并确保本期债券募集资金按照股东决议并按照募集仿单披露的用处利用。
①集装箱租赁行业成长汗青
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