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湖南启元律师事务所 关于 上海海顺新型药用包装材料股份无限公司申请初次公开辟行A股并在创业板上市的 弥补法令看法书（三） 3-3-4-1 湖南启元律师事务所 HUNAN QIYUANLAWFIRM 410007中国湖南省长沙市 芙蓉中二段359号佳际新城A座17层 Tel：86- Fax：86- 湖南启元律师事务所 关于上海海顺新型药用包装材料股份无限公司 申请初次公开辟行A股并在创业板上市的 弥补法令看法书（三）致：上海海顺新型药用包装材料股份无限公司 湖南启元律师事务所(以下简称“本所”)接管上海海顺新型药用包装材料股份无限公司(以下简称“公司”或“刊行人”或“海顺新材”)的委托，担任初次公开辟行A股并在创业板上市(以下简称“本次刊行上市”)的特聘法令参谋。 本所按照《中华人民国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民国证券法》（以下简称“《证券法》”）等法令、律例和中国证券监视办理委员会公布的《初次公开辟行股票并在创业板上市办理暂行法子》（以下简称“《首发法子》”）、《公开辟行证券的公司消息披露编报法则第12号—公开辟行证券的法令看法书和律师工作演讲》（以下简称“《编报法则第12号》”）、《律师事务所处置证券法令营业办理法子》、《律师事务所证券法令营业执业法则》（试行）等相关，按照律师行业的营业尺度、规范和勤奋尽责，就刊行人本次刊行及上市事宜出具了《湖南启元律师事务所关于上海海顺新型药用包装材料股份无限公司申请初次公开辟行A股并在创业板上市的法令看法书》（以下简称“《法令看法书》”）、《湖南启元律师事务所关于上海海顺新型药用包装材料股份无限公司申请初次公开辟行A股并在创业板上市的律师工作演讲》（以下简称“《律师工作演讲》”）、《湖南启元律师事务所关于 3-3-4-2上海海顺新型药用包装材料股份无限公司申请初次公开辟行A股并在创业板上市的弥补法令看法书（一）》（以下简称“《弥补法令看法书（一）》”）、《湖南启元律师事务所关于上海海顺新型药用包装材料股份无限公司申请初次公开辟行A股并在创业板上市的弥补法令看法书（二）》（以下简称“《弥补法令看法书（二）》”），现按照中国证券监视办理委员会《中国证监会行政许可项目审查反馈看法通知书》（130332号）的要求，对刊行人本次刊行上市相关事项进行进一步核查，并出具本弥补法令看法书。 当地点《法令看法书》、《律师工作演讲》、《弥补法令看法书（一）》、《弥补法令看法书（二）》作出的声明及“释义”同样合用于本弥补法令看法书，但本弥补法令看法书还有出格申明的除外。 本弥补法令看法书为《法令看法书》、《律师工作演讲》、《弥补法令看法书（一）》、《弥补法令看法书（二）》之弥补性文件，应与《法令看法书》、《律师工作演讲》、《弥补法令看法书（一）》、《弥补法令看法书（二）》一路利用，如本弥补法令看法书与《法令看法书》、《律师工作演讲》、《弥补法令看法书（一）》、《弥补法令看法书（二）》内容有不分歧之处，以本弥补法令看法书为准。1、请刊行人针对本身的营业特点和产物手艺特征，精确披露刊行人的主停业务和次要产物；同时，请进一步完美采购、出产、发卖等营业模式的披露，至多包罗：采购打算、采购渠道、采购周期、采购备货政策；出产周期与组织体例、产物实体完成主体、次要出产步调；发卖体例与客户渠道、收款体例与信用政策，物流体例与验收根据、发卖备货政策与完整的合同施行周期、最终发卖与经销商的核实根据。请保荐机构、申报会计师、刊行人律师核查上述环境，申明营业模式、运营政策及其影响要素能否合适常规，买卖流程能否合规，权利能否清晰，并明白颁发看法。 答复申明： 3-3-4-3 【环境总述】 1、刊行人专业处置间接接触药品的高阻隔包装材料研发、出产和发卖，次要产物包罗冷冲压成型复合硬片、PTP铝箔和SP复合膜。刊行人次要客户为制药企业，卷状产物颠末制药企业的成型、填充药品、热封等工序后，构成药板或小袋颗粒药。 2、公司次要产物普遍使用于阿斯利康、批改药业、云南白药、丽珠集团等国表里出名制药品牌的片剂、丸剂、胶囊剂、颗粒剂、粉剂、栓剂药品的包装，演讲期内，冷冲压成型复合硬片产物的发卖收入占停业收入的比重跨越50%。 3、公司采购的次要原辅材料包罗铝箔、尼龙、PET、PVC、PE、油墨、黏合剂等。公司采购部、手艺部和质量办理部配合担任供应商的选择、评定及相关工作，采购部担任具体采购工作。对于铝箔、尼龙、PVC等次要原材料，参订正单环境、发卖预测、平安库存及采购周期进行备货。受产物品种、规格以及供应商备货环境等要素影响，公司次要原材料采购周期一般在5-45天；结算周期次要为货到验收及格后按合同商定付款，包罗货到票到即付、货到票到本月底前付、货到票到30天付等。 4、公司出产次要采纳的是“以销定产”的模式，海顺新材、姑苏海顺均作为出产主体进行出产。出产部是公司出产办理的焦点，具体施行出产安排、办理和节制，及时处置订单在施行过程中的相关问题。在确保各出产车间按照客户订单需求，保质保量按时完成出产使命的同时，担任协调发卖部、采购部、手艺部、质量办理部履行各自的职责，确保出产打算可以或许成功完成。 5、刊行人在发卖手下设有国内发卖部和国际商业部，具体担任国内市场和海外市场的发卖营业。国内客户次要通过上门拜访、手艺交换、展会营销、收集宣传、告白营销、与包装机械厂组合营销等体例进行开辟；国外客户次要通过国际商业部营业员加入国际展会、电子邮件、存量客户引见等体例进行开辟。 公司发卖营业采用“直销为主，经销为辅”的模式。按照客户类型的分歧，对国表里制药企业客户采用直销模式，对国表里商业商客 3-3-4-4户采用经销模式（买断式经销），各类产物均间接向客户发卖。 对于国内发卖，公司及姑苏海顺别离与运输公司签订运输和谈，采用陆运零担运输；此外，如客户提出交货时间告急且货运量较小，也利用空运运输。对于国外发卖，公司与国际货运公司签定运输和谈，次要采用海运体例。 一、请刊行人针对本身的营业特点和产物手艺特征，精确披露刊行人的主停业务和次要产物 按照刊行人的营业特点和产物手艺特征，对刊行人的主停业务产物和次要产物的描述进行了弥补披露，具体申明如下： （一）刊行人主停业务根基环境 刊行人专业处置间接接触药品的高阻隔包装材料研发、出产和发卖，次要产物包罗冷冲压成型复合硬片、PTP铝箔和SP复合膜。刊行人次要客户为制药企业，卷状产物颠末制药企业的成型、填充药品、热封等工序后，构成药板或小袋颗粒药。 刊行人不断努力于为制药企业客户供给高阻隔性、高延展性、高耐候性、高不变性的药品包装材料，堆集了丰硕的外观设想、材料研发和售后办事经验，刊行人及姑苏海顺获得了国度药监局核发的17个药品包装材料和容器注册证，次要产物冷冲压成型复合硬片、PTP铝箔和SP复合膜获得美国FDA的DMF存案，为公司产物成功进入欧美市场打下了根本。2011年刊行人成为世界五百强企业美国霍尼韦尔公司聚三氟氯乙烯产物的指定合作商。 刊行人十分重视产物研发，刊行人企业手艺核心被上海市松江区经信委评定为松江区级企业手艺核心，姑苏海顺的工程手艺研究核心被姑苏市科技局认定为“姑苏市药用包装新材料工程手艺研究核心”，“功能性冷冲压成型复合硬片”等4项产物先后获得江苏省高新手艺产物认定。刊行人及姑苏海顺具有21项专利，此中发现专利3项，适用新型专利18项，刊行人及姑苏海顺均被评定为高新手艺企业。 （二）刊行人次要产物根基环境 1、药包材的特点及选择准绳 （1）各类药包材特点 3-3-4-5 按照材质的分歧，药包材次要分为塑料、玻璃、橡胶、金属及组合材料五大类，各类药包材具有分歧的优错误谬误。针对药品的分歧要求，选择得当合适的药包材及其包装形式，才能较好地实现药包材的功能。上述五类药包材次要优错误谬误见下表： 品种 内容 长处 错误谬误 以合成或天然的高分 易老化，易燃，耐热性 1、分量轻、强度和韧性好，结 子化合物为根基成分， 差，物理及化学不变性 实耐用，利用便利； 在加工过程中塑制成 不及玻璃，出格是聚合塑料包 2、阻隔性优良、对气体具有阻 型，而产物最初能连结 残留单体和激发剂、添装材料 隔感化，耐水耐油； 外形不变的材料。如： 加剂有潜在心理活性、 3、化学性质优秀，耐侵蚀； PVC、PVDC、PE、PP、 与药物彼此感化，烧毁 4、易加工成型，易热封和复合。 PET等。 物不易分化或处置等。 1、化学不变性优良，耐酸性腐 蚀，不污染内装药物；（该点 优于塑料和金属材料）； 2、阻隔性优秀（如隔热结果 凡是指硅酸盐玻璃，一 好），密封机能好，可加有色 般性脆而通明，化学成 容器自重与容量之比玻璃包 金属盐改善其遮光性，满足药 分较复杂，具有优良的 大，质脆易碎，出产能装材料 品的特殊需要； 光学机能和较好的化 耗大，不耐碱侵蚀等。 3、光洁通明，造型美妙，易于 学不变性。 清洗消毒和查抄澄明度； 4、价钱低廉，可收受接管操纵，较 塑料包装材料后期易处置，不 会污染。 在很宽的温度范畴内 具有高弹性的一类高 材料。这类材料包 在针头穿刺胶塞时会产 括未经硫化和曾经硫 生橡胶屑或异物；橡胶橡胶包 化的品种。未经硫化的 弹性好，能耐高温灭菌等。 的浸出物或其他不溶性装材料 橡胶俗称生橡胶或生 成分有可能透入药液 胶，曾经硫化的橡胶成 中；易老化等。 为硫化橡胶，俗称熟橡 胶或橡皮。 由金属元素构成的单 1、机械机能优秀，强度高，刚 质。金属容器仅用于非 性好，其容器可薄壁化或大型金属包 打针用药的药品，次要 化，并适合品的包装； 耐侵蚀机能低，需镀层装材料 包罗药管、由箔片或泡 2、阻隔性优秀、货架期长； 或涂层；材料价钱较高。 眼包材制成的包装、药 3、成品加工（成型）机能好、 罐、气雾剂和气罐等。 制罐充填出产率高。 塑料、玻璃、金属或橡 胶等组合的包装材料 按照药用需要充实操纵上述材 如：冷冲压成型复合硬 复合等出产加工法式较组合包 料的长处或利益，避免上述材 片、复合膜、PTP铝箔、 多，布局相对复杂，产装材料 料的错误谬误或短处而进行设想及 聚三氟氯乙烯/PVC复 质量量节制较坚苦。 使用的。 合硬片、瓶盖中的铝塑 组合盖等。 刊行人产物冷冲压成型复合硬片、PTP铝箔、SP复合膜、聚三氟氯乙烯/PVC复合硬片均属于组合包装材料。 3-3-4-6 综上，上述五类药包材各有其优错误谬误。组合包装材料因为连系了多种包装材料，可以或许通过优化设想，在最大限度地阐扬各类材料长处 1的同时避免其错误谬误，充实阐扬药包材对药质量量的感化，合适药包材成长趋向。 （2）药包材选择准绳 因为药品的高科技特征以及药包材的复杂性，若何选择药包材成为制药企业重点工作之一。药包材的选用和药品机能要求慎密相连，其选用的次要准绳有相容性准绳、顺应性准绳、协调性准绳、对等性准绳、美学性准绳和无污染准绳等。 项目 内容 因为药包材成分的多样性，可能会与产物发生互相感化，因而药包材选择必 须满足以下要求： 1、药包材本身不克不及对药品有不良影响（如药包材通过化学反映的渗入或吸相容性准绳 收）； 2、药品对药包材不克不及有不良影响，不克不及改变其性质或影响其功能。 上述要求的实现必需成立在大量的尝试查验的根本之上。 是指药包材的选用应与畅通前提相顺应，畅通前提包罗天气前提、运输体例、合用性准绳 畅通对象与畅通周期等。药包材只要顺应畅通前提以及患者需求与市场要 求，才能更好的药质量量。 次要指药包材的选用应与药品的机能相协调。要合理选择药包材，必需充实 领会药物制剂的物理特征、化学特征、生物特征的变化纪律，研究有无水分、协调性准绳 气体及微生物的侵入，出格是药包材本身有无暗藏污染及潜在风险。 药包材不该与药品发生反映，不吸附药品，不克不及有包装材料进入药品，且不 致改变药品的机能，出格是平安性、均一性、药效、质量或纯度。 在选择药包材时，必需在药质量量的前提下，考虑到药品的品性及响应 的价值。对于贵重药品或附加值高的药品，应选用价钱机能比力高的药品包对等性准绳 装材料；对于中低价钱的常用药品，除考虑美妙外，还要多考虑经济性，简 化药品包装。 次要指药包材应合适美学要求，次要考虑药包材的颜色、通明度、硬度、种美学性准绳 类等。颜色分歧，视觉结果大纷歧样，如沉着安眠药多选用冷色调，选用透 明材料，可使人一目了然。 寻找利用可降解的药包材是药包材成长的次要标的目的之一，药包材应向环保、无污染准绳 平安、人道化的标的目的成长。 公司按照客户的药品机能及客户相关要求，连系各类药包材的分歧优错误谬误，为制药企业客户供给及格的药包材。 2、公司次要产物环境 演讲期内，公司主停业务收入按产物形成环境如下表所示： 单元：万元 产物名称 2014年 2013年 2012年1数据来历：《药品包装质量办理手艺》，中国医药科技出书社，2009年9月。 3-3-4-7 金额 比例（%） 金额 比例（%） 金额 比例（%）冷冲压成型复合硬片 15,398.84 53.20 14,178.08 51.18 11,191.49 53.27SP复合膜 7,617.13 26.32 8,151.82 29.42 5,274.69 25.10PTP铝箔 5,015.43 17.33 4,864.51 17.56 3,635.79 17.30其他产物 914.12 3.16 510.10 1.84 908.77 4.33 合计 28,945.51 100.00 27,704.51 100.00 21,010.73 100.00 目前，公司次要产物为冷冲压成型复合硬片、PTP铝箔、SP复合膜和聚三氟氯乙烯/PVC复合硬片，此中聚三氟氯乙烯/PVC复合硬片归类至“其他产物”。公司次要产物普遍使用于阿斯利康、批改药业、云南白药、丽珠集团等国表里出名制药品牌的片剂、丸剂、胶囊剂、颗粒剂、粉剂、栓剂药品的包装，其具体环境如下： （1）冷冲压成型复合硬片 冷冲压成型复合硬片是海顺新材的次要产物，属于国内制药行业正在逐渐兴起的具有高阻隔机能的高档包装材料。常用的布局为尼龙/AL/PVC、尼龙/AL/PP、尼龙/AL/PE、尼龙/AL/VC等。其部门产物形成如图所示： 公司冷冲压成型复合硬片的手艺要求高，市场效益较好，并达到了欧盟指令94/62/EC和批改案2004/12/EC，2005/20/EC的相关要求，产物平安性较好。公司冷冲压成型复合硬片产物如下图： 3-3-4-8 客户采办公司冷冲压成型复合硬片产物，进行冲压成型、填充药品、热封后的产物形态如下图： 公司冷冲压成型复合硬片产物具有优良的阻隔性、延展性、耐候性，其对水汽、氧气、光线的透过率理论上为零，其合用于外观档次要求高及对水汽、氧气、光线的片剂、胶囊、栓剂、丸剂等药品的包装。颠末多年研发出产经验的堆集，公司较好地处理了冷冲压成型复合硬片产物成泡分裂、成泡后泡罩边缘易分层、产物颠末拉伸后易构成针孔等手艺性难题，并构成本人的拉伸加强理论，成立起了一整套连结质量不变的质量系统。公司颠末多年的成长，先后开辟 3-3-4-9出冷冲压成型复合硬片、高深冲性冷冲压成型复合硬片、高深冲性无异味冷冲压成型复合硬片、功能性冷冲压成型复合硬片等多个系列的产物。同时，公司不竭挖掘冷冲压成型复合硬片的其他机能，例如，公司成功开辟出彩色系列和印刷系列冷冲压成型复合硬片，可以或许为客户供给更美妙的医药包装材料，推进客户产物的发卖。因而，公司冷冲压成型复合硬片产物的将来市场前景广漠。 （2）PTP铝箔 PTP铝箔的产物典型布局为OP/AL/VC，合用于片剂、胶囊剂、丸剂等固体系体例剂的包装。PTP铝箔的布局形式如下图： 公司PTP铝箔的次要产物如下图所示： 客户采办公司PTP铝箔产物，并与冲压成型后的冷冲压成型复合硬片或其他硬片进行封合后的产物如下图： 3-3-4-10 公司PTP铝箔产物在阻隔性、耐热性、密封性、附出力、耐分裂强度、印刷精彩度、涂层平均性、卫素性、平安性等方面均具有优良表示，适合于高速封合等各品种型泡罩包装设备。 公司PTP铝箔产物很好地了市场成长的标的目的，无效地满足了客户对药板硬片配套材料的需求。公司PTP铝箔产物按照与被封合材料的分歧可分为：与PVC材料封合的PTP铝箔、与PET材料封合的PTP铝箔、与PET\PS材料封合的PTP铝箔，以及能与PVC\PET\PS\PP\PE等通用型泡罩材料都能封合的万能型PTP铝箔等。公司为客户供给了多系列PTP铝箔产物供其选择，指导客户包装的更新换代。公司PTP铝箔产物与成型后的冷冲压成型复合硬片或聚三氟氯乙烯/PVC复合硬片进行热封后构成完整的包装产物形态。 （3）SP复合膜 公司的SP复合膜产物品种多，产物布局复杂多样。SP复合膜次要的产物按布局分类如下： 产物名称 布局镀铝复合膜 PET/VMPET/PE、PET/VMPET/CPP、BOPP/VMPET/CPP、PET/VMCPP纸铝塑复合膜 纸/AL/PE、纸/PE/AL/PE纯铝复合膜 PET/AL/PE、BOPP/AL/PE、PET/AL/CPP、PT/AL/PE、AL/PE 公司SP复合膜产物形态如图所示： 3-3-4-11 客户采办公司SP复合膜产物，包装药品封合后的产物形态如图所示： 公司SP复合膜产物具有优良的阻隔性、相容性、抗污性和密封性，具备水蒸气阻隔性高、不挥发物残渣少、无溶剂残留激发的非常气息问题等特点。 公司SP复合膜具有优良的上机顺应性，能顺应下旅客户的凹凸速枕式包装机、宽幅多列四边封颗粒包装机、单列三边封包装机、双 3-3-4-12铝包装机、多列条形包装机等在线高速主动封装设备。同时，摩擦系数受温度影响较小，走机顺畅，能无效提高主动包装效率。 目前，公司SP复合膜被普遍使用于一般药品如颗粒剂、粉剂的在线主动包装。公司产物研发正朝着多功能、抗污染、耐渗入、低残留、抗菌干净、宽幅高速、防伪环保标的目的成长。 （4）聚三氟氯乙烯/PVC复合硬片 聚三氟氯乙烯/PVC复合硬片产物是公司与霍尼韦尔公司开展计谋合作，操纵PVC等材料和由其供给的高阻隔聚三氟氯乙烯薄膜，采用公司自主研发的复合工艺手艺出产的一种高阻隔通明硬片产物。其产物布局次要为聚三氟氯乙烯/PVC。 公司聚三氟氯乙烯/PVC复合硬片产物如下图： 客户采办公司聚三氟氯乙烯/PVC复合硬片产物进行吸塑成泡、填充药品并与PTP铝箔热封后的产物形态如下图： 公司聚三氟氯乙烯/PVC复合硬片产物的次要特点是具有很好的 3-3-4-13水蒸气阻隔机能，化学机能不变，数十年不老化、不发脆等。该产物不含增塑剂和不变剂，获得美国FDA的DMF存案。该产物明亮通明，便于出产过程中的在线缺粒、崩片检测剔废。此外，该产物采用高密度包装，可无效削减PTP铝箔的利用量，使包装的体积减小，降低后续包装、运输及仓储等成本。 按照药品对水汽程度的分歧，公司将聚三氟氯乙烯/PVC设想成具有分歧阻隔机能的产物系列，以取得阻隔机能和包装成本的最佳搭配。公司堆集了丰硕的设想经验，可按照客户需求供给分歧阻隔机能的产物。 二、请进一步完美采购、出产、发卖等营业模式的披露，至多包罗：采购打算、采购渠道、采购周期、采购备货政策；出产周期与组织体例、产物实体完成主体、次要出产步调；发卖体例与客户渠道、收款体例与信用政策，物流体例与验收根据、发卖备货政策与完整的合同施行周期、最终发卖与经销商的核实根据 按照刊行人的营业特点和产物手艺特征，对刊行人的采购、出产、发卖等营业模式的披露进行了弥补完美，具体申明如下： （一）采购模式 1、采购品种 公司采购的次要原辅材料包罗铝箔、尼龙、PET、PVC、PE、油墨、黏合剂等。 2、采购流程 公司采购部、手艺部和质量办理部配合担任供应商的选择、评定及相关工作，采购部担任具体采购工作。 按照公司相关轨制的要求，上述部分在确定新供应商时，起首对企业运营天分、出产能力、供货能力、质量程度、价钱程度等方面进行初步评定，然后采购部组织质量办理部和手艺部对供应商进行现场查核。颠末初步查核及格的供应商，供给样品供质量部检测、出产部试用，均及格后，将合适前提的供应商纳入及格供应商目次。公司质量办理部组织各部分按期对及格供应商的产质量量、交货及时行、售后办事进行评价，实现对采购的无效节制。 3-3-4-14 一般的采购流程是发卖人员将客户订单消息反馈给发卖手下设的发卖内勤，发卖内勤按照材料库存环境，向采购手下达请购单，采购部从供应商目次当选择及格供应商进行询价，按照询价成果和请购单实施采购，采购的原材料在货到后由质管部进行抽检，抽检及格后入原材料仓库，完成采购流程。 3、采购打算与采购备货政策 对于铝箔、尼龙、PVC等次要原材料，参订正单环境、发卖预测、平安库存及采购周期进行备货。同时，为快速响应客户需求，公司向全资子公司采办或发卖原材料。因为PE型号规格较多，交货期较短，公司一般按照发卖合同和订单环境针对性采购，未设置平安库存，按照订单环境制定采购打算。 4、采购渠道 公司成立了完美的供应商办理系统和及格供应商目次，选择1-2家为次要供应商，1-2家为辅助供应商。在分析考虑产质量量、出产能力、供货能力、付款周期、价钱程度的根本上，不竭优化及格供应商目次，并加强与次要原材料供应商的合作关系。 5、采购周期 公司次要原材料采购周期次要受产物品种、规格以及供应商订单环境等要素影响，一般在5-45天，具体可按照两边和谈商定确定。 6、结算周期 公司结算周期次要为货到验收及格后按合同商定付款，包罗货到票到即付、货到票到本月底前付、货到票到30天付等。 （二）出产模式 1、出产周期与组织体例 公司出产次要采纳的是“以销定产”的模式，出产部按照公司发卖部与客户签定的合同或订单，制定出产打算，并组织实施出产功课。 在现实施行过程中，受客户订单数量大小、客户的需求差别等要素的影响，公司产物的出产周期一般为5-30天。 2、产物实体完成主体 海顺新材、姑苏海顺均出产冷冲压成型复合硬片、SP复合膜、 3-3-4-15PTP铝箔等产物。演讲期内，为快速响应客户需求，刊行人具有向全资子公司姑苏海顺采办或发卖产成品的环境。 3、次要出产步调 出产部是公司出产办理的焦点，具体施行出产安排、办理和节制，及时处置订单在施行过程中的相关问题。在确保各出产车间按照客户订单需求，保质保量按时完成出产使命的同时，担任协调发卖部、采购部、手艺部、质量办理部履行各自的职责，确保出产打算可以或许成功完成。 一般的出产流程是发卖人员将订货消息或订单传送给发卖内勤，发卖内勤与手艺部评审手艺要求、工艺方案后，拟定正式合同与客户确认，然后向采购部请购原辅料，与出产部评审后生成出产使命单，出产部制定出产放置表并下达到车间。出产车间按照出产使命单和放置表，组织实施出产，产物落成后由质管部进行成品查验，最初产成品入库并按照订单完成发货。 （三）发卖模式 （1）发卖体例与客户渠道 刊行人在发卖手下设有国内发卖部和国际商业部，具体担任国内市场和海外市场的发卖营业。国内客户次要通过上门拜访、手艺交换、展会营销、收集宣传、告白营销、与包装机械厂组合营销等体例进行开辟；国外客户次要通过国际商业部营业员加入国际展会、电子邮件、存量客户引见等体例进行开辟。 公司发卖营业采用“直销为主，经销为辅”的模式。按照客户类型的分歧，对国表里制药企业客户采用直销模式，对国表里商业商客户采用经销模式（买断式经销），各类产物均间接向客户发卖。 ①直销模式 A、刊行人国表里直销模式环境： 单元：万元 2014年度 2013年度 2012年度 项目 金额 比例（%） 金额 比例（%） 金额 比例（%） 国内直销 21,582.05 89.02 19,646.10 87.29 15,397.10 90.25 国外直销 2,660.67 10.98 2,859.75 12.71 1,662.88 9.75 合计 24,242.72 100.00 22,505.85 100.00 17,059.98 100.00 3-3-4-16 公司直销客户次要为国表里制药企业，演讲期内公司产物获得制药企业承认，直销营业发卖收入逐年添加。直销模式次要由国内直销形成，演讲期内国内直销发卖收入别离为15,397.10万元、19,646.10万元和21,582.05万元，呈上升趋向。国外直销收入演讲期内有波动，次要因为市场所作所导致。 此外，公司外购商品并发卖，该营业次要是为了客户关系，满足下旅客户对药包材产物的特定需求。公司操纵本身渠道劣势，采购PVC/PVDC、SP复合膜等产物间接向下旅客户发卖。 演讲期内公司外购商品金额别离为447.90万元、567.57万元和129.89万元，占停业成本比例别离为3.22%、3.11%和0.69%，占比力低，呈下降趋向。 B、刊行人直销模式的营业流程 在与潜在客户签定合同前，公司先领会客户需求，与客户就价钱、质量要求进行沟通并告竣初步意向；此后刊行报酬客户供给小样进行上机顺应性测试；通过试机测试后，国表里制药企业进行测试法式，此中国内制药企业需要进行六个月的药品不变性加快试验。通过相关测试后，客户一般会对刊行人进行实地调查或审计工作，对刊行人手艺、实力进行查核。通过客户查核后，客户与刊行人签定合同或订单，进行小批量采购，不变利用一段时间后，如反映优良再进入多量量采购；刊行人按照合同或订单进行出产，检测及格后发货交付客户；按照客户对公司产物的利用环境，供给售后办事。 3-3-4-17 因为制药企业对药品靠得住性、平安性要求较高，其对供应商的选择具有严酷的内控流程并需要破费大量的时间成本和经济成本。例如，国内规模较大的制药企业对供应商供给的样品需要进行上机顺应性测试并包装药品后进行六个月的药品不变性加快试验，同时对供应商的出产、出产设备、查验设备、系统文件都要进行现场调查，对药包材产物的手艺目标、出产工艺、平安性、分歧性、上机顺应性等方面均有严酷的查核要求，按照现实查核环境构成相关演讲。颠末上述法式后，若是成功通过了制药企业的供应商查核，公司会进入制药企业的及格药包材供应商目次。 为实现对客户需求的快速响应，公司按照客户分布对国表里制药企业直销营业进行区域划分，营业人员与客户连结日常沟通，领会其药包材需求，落实客户订单，并为客户供给优良的售前、售中和售后办事；同时，营业人员会同手艺部向客户的研发手艺人员、质量办理人员引见公司产物的机能目标及使用实例，鞭策公司产物进入客户的供应商采购系统，与客户之间构成持久不变的合作关系。 ②经销模式 公司对国表里商业商采用经销模式，次要因为该模式能够填补直销模式中发卖人员、发卖收集无法完全笼盖市场的错误谬误，不单能够敏捷开辟市场，更好的满足客户需求，还可以或许削减公司发卖费用。在经销模式下，公司将产物交付后，已将产物的风险和报答转移给经销商；经销商确认收货后由其对产物实物进行办理，并自主发卖，公司没有继续对产物进行办理和节制；公司收款与经销商能否已将产物发卖或能否收到货款没相关联。因而公司与经销商之间是一种购销关系，并将该种经销模式称为买断式经销。 A、刊行人经销模式的营业流程 3-3-4-18 经销商在签定合同前，刊行人向经销商供给样品，经销商按照本身法式决定能否对刊行人进行实地调查，对刊行人手艺、实力进行查核；通过客户查核后，两边协商确定产物最终价钱，并签定合同或订单；刊行人按照合同或订单进行出产，检测及格后发货交付经销商。 刊行人未对国表里经销商设置经销商选择尺度，未其发卖区域和发卖价钱，无经销商发卖目标和发卖查核内容。 B、刊行人国表里经销模式环境 单元：万元 2014年度 2013年度 2012年度 项目 金额 比例（%） 金额 比例（%） 金额 比例（%） 国外经销 4,518.14 96.07 4,885.91 93.98 3,633.82 91.98 国内经销 184.65 3.93 312.75 6.02 316.93 8.02 合计 4,702.79 100.00 5,198.66 100.00 3,950.75 100.00 演讲期内，公司经销模式以国外经销为主，占比别离为91.98%、93.98%和96.07%。 C、国外经销模式引见 刊行人与国外经销模式具体营业关系如下： a发出订单 b付款 刊行人 c报关出口 经销商 d结算 a、发出订单：与刊行人协商分歧后，经销商按照市场发卖及库存环境向刊行人发出订单，两边确定具体品种、规格型号、数量、价钱、交货期、结算体例等内容。 b、付款：刊行人若采用TT模式，收到部门金后起头出产； 3-3-4-19若采用信用证模式，收到信用证后起头出产。 c、报关出口：刊行人若采用TT模式，在收到残剩货款后组织发货，发货后再付款的一般都打点了出口信用安全，以降低海外发卖的货款收受接管风险；信用证模式下间接发货。 d、结算：刊行人对国外发卖结算体例次要包罗电汇（TT）和信用证（L/C）两种，按照客户资信的分歧别离采纳分歧的信用政策。电汇（TT）的信用政策为发货后1-3月，信用证（L/C）的信用政策为发货后2-3个月。 D、国内经销模式 演讲期内，刊行人国内经销收入别离为316.93万元、312.75万元和184.65万元，金额较小。刊行人按照客户合同或订单进行出产，检测及格后发货交付客户，没有继续对产物进行办理和节制。同时，刊行人未对国内经销商设置经销商选择尺度，未其发卖区域和发卖价钱，无经销商发卖目标和发卖查核内容。 （2）收款体例与信用政策 ①国内发卖信用政策及结算（收款）体例 公司对国内客户成立了信用评价系统，公司客户档案记实客户的根基环境、合作时间、合同履行环境、发卖收入环境、以前年度货款回款环境。信用评价的具体工作由信用办理小组担任，组长由主管发卖的副总司理担任，副组长由财政总监担任，组员包罗财政司理、营业员等。公司信用评价尺度次要有以下几方面：客户规模、与公司合作时间、估计昔时发卖规模、往年发卖金额及增加率、以前年度回款环境。按照信用评价尺度，公司制定了客户信用级别，再按照客户信用级别赐与客户响应的最长信用期。在的信用期框架内，公司营业员按照产物毛利率程度、客户资信、客户付款政策等内容与客户具体协商现实回款信用期。 国内营业次要采用转账或单据两种结算体例，此中以银行承兑汇票为主。 ②国外发卖信用政策及结算（收款）体例 公司对国外发卖结算体例次要包罗电汇（TT）和信用证（L/C） 3-3-4-20两种，按照客户资信的分歧别离采纳分歧的信用政策。电汇（TT）的信用政策为发货后1-3个月，信用证（L/C）的信用政策为发货后2-3个月。 电汇（TT）体例 步调 所需时间 备注 一般环境下，签定合同/订单后，客户向公司电汇支签定合同/订 从投料至完成生 付合同价款的10%-30%作为金，公司起头出产；单，完成出产 产耗时5-30天 对于合同商定为后TT的客户，签定合同/订单后开 始出产。 一般环境下，完成出产后公司要求客户领取残剩款 项，收到残剩款子后发货报关并确认收入；对于合 同商定为后TT的客户，间接发货，报关装船后确认发货、收款 发货后1-3个月 收入，要求客户提单日起1-3个月内电汇付款，发 货后再付款的一般都打点了出口信用安全，以降低 海外发卖的货款收受接管风险。 信用证（L/C）体例 步调 所需时间 备注 一般来说，签定合同且客户开出不成撤销信用证后，签定合同/订 从投料至完成生 公司起头出产；对于合同商定先不取得信用证的客单，完成出产 产耗时5-30天 户，在签定合同/订单后起头出产。 出产完成，收到客户开出的不成撤销信用证后公司 放置发货，报关后确认收入；对于出产前曾经收到发货、L/C收 客户不成撤销信用证的，间接发货，报关装船后确 发货后2-3个月款 认收入。 公司发货后，信用证到期时间接向银行议付。信用 证收款期一般为2-3个月。 外销营业结算的币种次要是美元，别的少数客户采用港币、欧元进行结算。 （3）物流体例与验收根据 公司发卖次要为国内发卖和国外发卖，物流体例以外包体例为主，按照运输目标地、客户要求等方面的分歧，采用分歧的运输体例。对于国内发卖，公司及姑苏海顺别离与运输公司签订运输和谈，采用陆运零担运输；此外，如客户提出交货时间告急且货运量较小，也利用空运运输。对于国外发卖，公司与国际货运公司签定运输和谈，次要采用海运体例。 国内发卖按合同商定将产物送达合同商定地址，客户确认收到并在物流签收单上签字后，相关的风险和报答已转移，确认收入。国外发卖按客户要产、发货并办好出口报关手续，公司取得报关单、 3-3-4-21装船提单，相关的风险和报答已转移，确认收入。 （4）发卖备货政策与完整的合同施行周期 公司次要采纳“以销定产”的模式，对于需求不变、需求量比力大的客户，会按照客户需求少量备货。 分析各方面要素影响，从公司收到订单到产物验收确认收入的施行周期一般需要20-50天。 （5）最终发卖与经销商的核实根据 因为刊行人经销模式以国外经销为主，按照主要性准绳，对国外经销商进行核查，具体如下： 因为对国外经销商客户的经销模式采用买断式发卖，最终客户不受刊行人节制，经销商出于贸易秘密的，不肯供给国外客户的最终发卖材料，导致终端客户的发卖材料难以完全获取。保荐机构取得了印度-K.P供给的部门最终发卖数据如下：序 数量 占刊行人发卖给印度 客户名称 年度 终端客户名称 产物名称号 （kg） -K.P产物数量的比例1 TorrentPharma AluAluFoil 70,0002 Micro Labs AluAluFoil 50,000 20143 Swass Garnier AluAluFoil 50,000 82.17% 年度4 Apex Lab AluAluFoil 22,0005 AristoPharma AluAluFoil 20,000 印度-K.P6 Micxo Labs AluAluFoil 80,0007 TorrentPharma AluAluFoil 50,000 20138 Apex Lab AluAluFoil 50,000 82.37% 年度9 AristoPharma AluAluFoil 45,20010 Swass Garnier AluAluFoil 30,000 针对上述环境，保荐机构、申报会计师对演讲期表里销收入前五名中的经销商越南-OAI、印度-K.P、印度-ACG、巴西-OWG和巴西-BIL（占2014年经销收入的比重为67.08%）进行了核查。 核实根据包罗：①现场走访越南-OAI、印度-ACG、印度-K.P（占2012年度经销收入的43.21%）并与其相关办理人员；②查阅巴西-BIL的出口信用演讲，其资信优良；③核查刊行人与上述经销商在演讲期内每个月的买卖金额，经销商不具有大额采购或者大额退货的景象，合适实在买卖特征；④核查上述经销商与刊行人合作年限，除巴西-BIL于2012年起头采办刊行人产物外，上述经销商在2012 3-3-4-22年以前起头与刊行人合作；⑤核查刊行人向上述经销商发卖各产物的平均单价，与刊行人外销各产物平均单价无较着差别，合适实在买卖特点；⑥核查演讲期内刊行人外销营业员与上述经销商的邮件往来记实，将邮件往来与现实买卖进行查对，邮件往来消息与现实买卖消息相符，合适实在买卖特点；⑦对上述经销商进行函证，停业收入金额、应收账款余额精确。2014年经销商函证回函收入确认金额占当期经销收入的比例为61.93%；⑧对越南-OAI与印度-ACG合同收入环境进行穿行测试，刊行人与上述经销商买卖布景实在，收入确认金额精确。 三、请保荐机构、申报会计师、刊行人律师核查上述环境，申明营业模式、运营政策及其影响要素能否合适常规，买卖流程能否合规，权利能否清晰，并明白颁发看法 （一）核查法式及过程 （1）对刊行人现实节制人、财政总监、出产部工作人员、国内发卖部和国际商业部工作人员进行了； （2）查阅了刊行人《应收账款办理轨制》、《发卖与收款办理轨制》、《采购与付款办理轨制》、《产物出产与存货办理轨制》等相关轨制； （3）部门查阅了刊行人演讲期内的采购合同、发卖合同（订单）；查阅了刊行人国内和国外收入确认会计凭证、领料单、出产使命单、出库单、报关单、装船单、客户签收单等； （4）对国表里客户进行了现场走访查询拜访、对客户的办理人员进行； （5）保荐机构对次要经销商的买卖频次、合作年限、发卖价钱、结算体例进行了核查； （6）核查了刊行人国表里客户的工商登记档案，收集查询了部门客户材料； （7）保荐机构向客户发送了询证函。 （二）核查结论 经核查，本所律师认为：刊行人营业模式、运营政策及其影响要素合适常规，买卖流程合规，权利清晰。 3-3-4-232、招股仿单第十一节相关严重合同的发卖合同仅披露4项合同。（1）请注释“现实采购数量以订单为准”的寄义与具体实施环境；请申明相关严重合同的披露能否完整，能否合适招股仿单原则第八十八条的。（2）请弥补阐发演讲期各严重合同的施行与响应收入确认环境，能否具有非常或违约事项。（3）请保荐机构、律师、申报会计师核査上述环境并明白颁发看法。（4）请申报会计师、保荐机构细致申明相关收入审计或核查的施行环境，并举例申明相关严重合同的施行测试过程与结论。 答复申明： 【环境总述】 公司次要采用“以销定产”的发卖模式，客户每个月按照本身发卖环境向刊行人下达采购订单，对于少部门客户，公司与客户签定年度框架合同。年度框架合同对产物型号、产物机能、单价以及两边的义务权利等内容进行事先商定，但未明白买卖频次、交货时间、交货数量。客户按照现实需要，在年度框架合同商定下向公司下达采购订单，在订单中确定采购数量及交货时间。 公司招股仿单中对采购、发卖、日常办理、金融办事、将来严重事项等方面进行了披露。采购方面披露了正在履行的《年度采购合同》和《设备采购合同》，发卖方面披露了正在履行的《框架性和谈》以及金额跨越200万元的合同，金融方面披露了正在履行的、授信和典质等合同，日常办理方面披露了《厂房租赁合同书》，将来严重事项方面披露了《保荐和谈》、《承销和谈》和《地块批租市政设备配套和谈书》。公司招股仿单披露范畴涵盖了公司的全数严重事项，具有完整性，合适招股仿单原则第八十八条的。 演讲期内，公司施行合同数量别离为4,734.23吨、6,665.27吨、6,790.61吨，与演讲期内产物销量查对分歧；施行合同金额别离为21,010.73万元、27,704.51万元、28,945.51万元，与演讲期内主停业务收入金额、表里销收入金额查对分歧。公司演讲期各严重合同 3-3-4-24的施行与响应收入确认分歧，不具有非常或违约事项。 针对严重合同施行环境的核查与测试，申报会计师、保荐机构连系具体案例进行了审计、核查。经审计、核查，申报会计师、保荐机构认为：与刊行人停业收入相关的买卖合同及买卖金额实在，案例测试与相关消息披露分歧，买卖数据和收入确认已实在记实并得当反映；收入确认金额精确，买卖布景实在，无收入跨期环境；发卖回款入账金额精确，收入确认与发卖回款会计处置准确；刊行人停业收入简直认合适《企业会计原则第14号——收入》的。 一、请注释“现实采购数量以订单为准”的寄义与具体实施环境；请申明相关严重合同的披露能否完整，能否合适招股仿单原则第八十八条的 （一）请注释“现实采购数量以订单为准”的寄义与具体实施环境 1、“现实采购数量以订单为准”的寄义 公司次要采用“以销定产”的发卖模式，客户每个月按照本身发卖环境向刊行人下达采购订单，对于少部门客户，公司与客户签定年度框架合同。年度框架合同对产物型号、产物机能、单价以及两边的义务权利等内容进行事先商定，但未明白买卖频次、交货时间、交货数量。客户按照现实需要，在年度框架合同商定下向公司下达采购订单，在订单中确定采购数量及交货时间。 2、“现实采购数量以订单为准”的具体实施环境 （1）2014年6月10日，海顺新材与上海黄金同伴生物科技无限公司无锡分公司签定《购销合同》，该公司向海顺新材采购冷冲压成型复合硬片，合同无效期自2014年5月1日至2015年2月28日，现实采购数量以订单为准。 截至2015年2月28日，上海黄金同伴生物科技无限公司无锡分公司向公司下达采购订单4笔，采购金额78.30万元。 因为该《购销合同》已施行完毕，故未在《招股仿单》中披露。 （2）2014年6月20日，海顺新材与无锡健特药业无限公司签定《购销合同》，该公司向海顺新材采购冷冲压成型复合硬片，合同 3-3-4-25无效期自2014年5月1日至2015年2月28日，现实采购数量以订单为准。 截至2015年2月28日，无锡健特药业无限公司向公司下达采购订单4笔，采购金额51万元。 因为该《购销合同》已施行完毕，故未在《招股仿单》中披露。 （3）2014年12月29日，海顺新材与江西汇仁药业无限公司签定《购货合同》，该公司向海顺新材采购冷冲压成型复合硬片产物，合同无效期自2015年1月1日起，现实采购数量以订单为准。 截至2015年4月30日，江西汇仁药业无限公司向公司下达采购订单3笔，采购金额147万元。 （4）2015年1月1日，海顺新材与正大晴和药业集团股份无限公司制剂分公司签定《年度订货合同》，合同无效期自2015年1月1日至2015年12月31日，该公司向海顺新材采购约60吨冷冲压成型复合硬片产物，现实采购数量以订单为准。 截至2015年4月30日，正大晴和药业集团股份无限公司制剂分公司向公司下达采购订单2笔，采购金额78万元。 （二）请申明相关严重合同的披露能否完整，能否合适招股仿单原则第八十八条的 1、招股仿单原则第八十八条的 第八十八条 刊行人应披露正在履行的合同的金额或买卖金额、所发生的停业收入或毛利额响应占刊行人比来一个会计年度经审计的停业收入或停业利润的10%以上的合同以及其他对刊行人出产运营勾当、将来成长或财政情况具有主要影响的合同的根基环境，包罗合同当事人、合同标的、合同价款或报答、履行刻日、现实履行环境等。与统一买卖主体在一个会计年度内持续发生的不异内容或性质的合同应累计计较。 2、公司招股仿单严重合同的披露完整性核查 公司招股仿单中披露的严重合同事项归属范畴如下： 3-3-4-26 所发生的停业收入 或毛利额响应占发 其他对刊行人出产 行人比来一个会计 运营勾当、将来成长合同性质 正在履行的合同 年度经审计的停业 或财政情况具有重 收入或停业利润的 要影响的合同 10%以上的合同 公司原材料采购较为集中，供应商 布局不变。每岁首年月公司均会对供应 商进行评估，再与其签定年度采购 合同，对采购产物品种、估计采购采购合同 数量以及两边义务权利等进行约 不合用 不合用 定。现实采购数量由公司按照本身 出产需要在年度采购合同的框架 下向供应商发出采购订单，采购单 价由两边按照市场行情协商商定。 公司次要采用“以销定产”的发卖 模式，客户每个月按照本身发卖情 况向刊行人下达采购订单，对于少 部门客户，公司与客户签定年度框 不合用 架合同。年度框架合同对产物型 公司客户较为分 号、产物机能、单价以及两边的责 散，客户中无停业 任权利等内容进行事先商定，但未 收入或毛利额占公发卖合同 不合用 明白买卖频次、交货时间、交 司2014年度经审计 货数量。客户按照现实需要，在年 的停业收入或停业 度框架合同商定下向公司下达采 利润10%以上的情 购订单，在订单中确定采购数量及 况。 交货时间。因订单金额交小，故披 露框架性和谈以及金额跨越200 万元的订单。金融办事 公司目前正在施行的、授信和合同及保 不合用 不合用 典质等合同证合屋租赁 公司与上海舜乐师贸无限公司签 不合用 不合用合同 订的《厂房租赁合同书》 公司与天风证券签 订了《承销和谈》。 公司与上海百颗星 公司与天风证券签定了《保荐协其他 不合用 私营经济开辟无限 议》 公司签定了《地块批 租市政设备配套协 议书》。 公司招股仿单中对采购、发卖、日常办理、金融办事、将来严重事项等方面进行了披露。采购方面披露了正在履行的《年度采购合同》及《设备采购合同》。发卖方面披露了正在履行的《框架性和谈》以及金额跨越200万元的合同，具体包罗2014年12月29日海顺新材与江西汇仁药业无限公司签定的《购货合同》、2015年1月1日海顺新材与正大晴和药业集团股份无限公司制剂分公司签定的《年度 3-3-4-27订货合同》、2014年11月1日海顺新材与成都倍特药业无限公司签定《加工承揽年度总合同》、2014年12月1日姑苏海顺与藏药集团股份无限公司签定的《承揽加工合同》以及2015年2月12日与巴西-BIL签定的《外贸发卖合同》。金融方面披露了正在履行的、授信和典质等合同，日常办理方面披露了《厂房租赁合同书》，将来严重事项方面披露了《保荐和谈》、《承销和谈》和《地块批租市政设备配套和谈书》。公司招股仿单披露范畴涵盖了公司的全数严重事项，具有完整性，合适招股仿单原则第八十八条的。 二、请弥补阐发演讲期各严重合同的施行与响应收入确认环境，能否具有非常或违约事项 保荐机构、申报会计师对演讲期内公司发卖数据与合同数据能否分歧进行了核查。核查环境如下：年份 项目 内销数据 外销数据 合计数据 期初合同份数 115 7 122 期初合同数量（吨） 212.75 210.58 423.33 期初合同金额（不含税）（万元） 1,001.37 735.39 1,736.76 本期新签合同份数 2,196 196 2,392 本期新签合同数量（吨） 3,178.49 1,408.68 4,587.17 本期新签合同金额（不含税）（万元） 15,329.93 5,082.59 20,412.522012 本期施行合同份数 2,206 196 2,402 本期施行合同数量（吨） 3,261.20 1,473.03 4,734.23 本期施行合同金额（不含税）（万元） 15,714.03 5,296.70 21,010.73 收入确认金额（万元） 15,714.03 5,296.70 21,010.73 期末节余合同份数 105 7 112 期末节余合同数量（吨） 130.04 146.24 276.28 期末节余合同金额（不含税）（万元） 617.27 521.28 1,138.55 期初合同份数 105 7 112 期初合同数量（吨） 130.04 146.24 276.28 期初合同金额（不含税）（万元） 617.27 521.28 1,138.55 本期新签合同份数 2,444 205 2,649 本期新签合同数量（吨） 4,610.08 2,132.10 6,742.18 本期新签合同金额（不含税）（万元） 20,512.52 7,543.23 28,055.752013 本期施行合同份数 2,404 207 2,611 本期施行合同数量（吨） 4,477.28 2,187.99 6,665.27 本期施行合同金额（不含税）（万元） 19,958.85 7,745.66 27,704.51 收入确认金额（万元） 19,958.85 7,745.66 27,704.51 期末节余合同份数 145 5 150 期末节余合同数量（吨） 262.84 90.36 353.19 3-3-4-28年份 项目 内销数据 外销数据 合计数据 期末节余合同金额（不含税）（万元） 1,170.95 318.86 1,489.79 期初合同份数 145 5 150 期初合同数量（吨） 262.84 90.36 353.20 期初合同金额（不含税）（万元） 1,170.95 318.86 1,489.81 本期新签合同份数 3,249 226 3,475 本期新签合同数量（吨） 4,817.15 2,180.54 6,997.69 本期新签合同金额（不含税）（万元） 22,114.09 7,664.58 29,778.672014 本期施行合同份数 3,245 217 3,462 本期施行合同数量（吨） 4,748.74 2,041.87 6,790.61 本期施行合同金额（不含税）（万元） 21,766.70 7,178.81 28,945.51 收入确认金额（万元） 21,766.70 7,178.81 28,945.51 期末节余合同份数 149 14 163 期末节余合同数量（吨） 331.26 229.03 560.28 期末节余合同金额（万元） 1,518.34 804.63 2,322.97 1、数据来历。 上表中，合同数据（数量、金额)来历于与公司客户签定的合同，发卖数量来历于刊行人发卖明细账。合同数据按照合同台账统计，统计口径为演讲期内已确认收入合同未施行完毕的合同。财政数据来历于用友财政系统，收入金额系刊行人各期确认的主停业务收入金额，与凭证附件、发卖出库单、运输单据、发卖查对分歧，与经审计的财政演讲查对分歧。 2、勾稽关系。 上表中，数据的勾稽关系为：期初合同金额+本期新签合同金额-本期施行合同金额=期末节余合同金额；期初合同数量+本期新签合同数量-本期施行合同数量=期末节余合同数量。 演讲期内，施行合同数量别离为4,734.23吨、6,665.27吨、6,790.61吨，与演讲期内产物销量查对分歧；演讲期内，施行合同金额别离为21,010.73万元、27,704.51万元、28,945.51万元，与演讲期内主停业务收入金额、表里销收入金额查对分歧。 三、请保荐机构、律师、申报会计师核査上述环境并明白颁发看法 （一）核查法式及过程 1、对刊行人现实节制人、财政总监、发卖人员进行了，了 3-3-4-29解刊行人与次要客户的营业交往环境； 2、取得客户与刊行人签定的年度框架合同以及客户向刊行人下达的采购订单，对比阐发“现实采购数量以订单为主”的具体实施环境； 3、取得刊行人正在施行的严重合同，包罗刊行人与供应商签定的《年度采购合同》和《设备采购合同》，刊行人与客户签定的《框架性和谈》，刊行人与银行签定的《合同》、《典质合同》和《金融办事合同》以及刊行人签定的《厂房租赁合同》、《地块批租市政设备配套和谈书》，对照招股仿单披露原则第八十八条，核查刊行人相关严重合同披露的完整性； 4、取得次要客户工商材料或注册消息等；通过获取公司次要客户的发卖合同，查对发卖合同条目中的发卖产物能否与合同签订方的主停业务婚配； 5、获取演讲期内刊行人与次要客户签定的发卖合同，领会合同的次要条目；比对合同签订产物和现实发卖产物能否分歧，查抄营业买卖的实在性；对比演讲期内前五名客户的合同数量、合同金额、发卖数量、发卖金额能否分歧； 6、保荐机构抽查演讲期内公司与次要客户发卖合同对应的出库单、送货清单、物流承运合同、出口报关单、装船提单、发卖、银行回单、承兑汇票等，核查严重合同的施行环境与响应的收入确认环境； 7、对演讲期内次要客户进行了实地走访，并与客户相关人员进行； 8、对演讲期内次要客户进行函证，核查停业收入确认金额及应收账款余额的精确性。 （二）核查看法 经核查，本所律师认为：（1）刊行人次要采用“以销定产”的发卖模式，客户每个月按照本身发卖环境向刊行人下达采购订单，对于少部门客户，公司与客户签定年度框架合同，客户按照现实需要，在年度框架合同商定下向刊行人下达采购订单，在订单中确定采购数 3-3-4-30量及交货时间；（2）刊行人《招股仿单》相关严重合同的披露完整，合适招股仿单原则第八十八条的；（3）刊行人演讲期各严重合同的施行与响应收入确认环境分歧，不具有非常或违约事项。3、关于募集资金及投资项目：（1）请申明本次募集资金项目标合规性、需要性和可行性，供给项目所需资金的阐发与测算根据；（2）请申明刊行人演讲期产能、产量、销量、产能操纵率、产销率的变化环境，募投项目实施完成的影响程度，新减产能、产量、运营规模能否具有足够的市场消化能力，与市场需求变化能否婚配；（3）请申明能否具有因市场变更、发卖瓶颈、新增折旧等费用而导致业绩变更风险，如刊行昔时每股收益、净资产收益率等目标下降公司拟采纳哪些办法提高将来报答能力，就此作严重事项提醒。请保荐机构、申报会计师、刊行人律师核查并明白颁发看法。 答复申明： 【环境总述】 刊行人募集资金投资项目经2015年5月15日召开的第二届董事会第九次会议及2015年5月31日召开的2015年第二次姑且股东大会审议通过并取得了发改委、环保部分的同意批复，刊行人本次募集资金项目、合规。 医药包装材料产物市场需求量稳步增加，刊行人处于满负荷出产形态，对厂房扶植的投资、对机械设备的投资、对项目铺底流动资金的投资等具有需要性。本次募投项目在手艺方面、出产方面、发卖方面均具有可行性。 年产新型药用包装材料6000吨项目总投资20,566.00万元，募投项目所需资金系按照刊行人的项目扶植经验及运营模式、刊行人的资产情况、运营特点以及募集资金投资项目标特点等要素进行的合理设置装备摆设，并将保障本次募集资金投资项目标实施。 分析刊行人演讲期产能、产量、销量、产能操纵率、产销率等目标，刊行人具备对新减产能的消化能力；跟着下流医药制造工业不竭 3-3-4-31增加，刊行人的品牌效应不竭，为刊行人产物供给了广漠的市场消化空间，新减产能、产量、运营规模与市场需求变化相婚配。 市场变更、发卖瓶颈、新增折旧等费用不会导致业绩大幅变更的风险，募投项目实施后，净资产收益率、每股收益等财政目标将面对下降的风险，公司拟采纳相关办法提高将来报答能力，就此作出了严重事项提醒。 一、请申明本次募集资金项目标合规性、需要性和可行性，供给项目所需资金的阐发与测算根据 经公司2015年5月15日召开的第二届董事会第九次会议及2015年5月31日召开的2015年第二次姑且股东大会审议通过，本次募集资金扣除刊行费用后投入以下项目： 投资总额 募集资金投入金额 项目名称 扶植期 （万元） （万元）年产新型药用包装材料6000吨项目 20,566.00 20,566.00 1年 弥补流动资金 - 不跨越7,000.00万元 - （一）募集资金项目标合规性申明 1、年产新型药用包装材料6000吨项目标合规性申明 年产新型药用包装材料6000吨项目已取得姑苏市吴江区发改委的存案文件，并已取得姑苏市吴江区环保局出具影响演讲表的审批看法，具体批复环境如下： 投资总额 项目名称 存案时间 存案号 环评核准号 （万元）年产新型药用包装 吴发改汾备发 吴环建 20,566.00 2015.6.5材料6000吨项目 [2015]67号 [2013]28号 因为原2012年12月25日出具的吴发改汾备发[2012]060号《存案通知书》到期，2015年6月5日，姑苏市吴江区成长和委员会从头出具了吴发改汾备发[2015]67号《关于姑苏海顺包装材料无限公司年产新型药用包装材料6000吨项目存案通知书》，无效期2年，无效期至2017年6月4日。 2013年1月10日出具的吴环建[2013]28号《扶植项目影响演讲表的审批看法》无效期为5年，无效期至2018年1月9日。 因为取得债权资金流程较为复杂、周期较长，同时也为了优化财政布局，减轻公司财政承担，经公司2015年5月15日召开的第二届 3-3-4-32董事会第九次会议及2015年5月31日召开的2015年第二次姑且股东大会审议通过，公司决定将年产新型药用包装材料6000吨项目中流动资金取得体例由债权融资取得改为通过本次公开辟行募集资金取得，具体环境如下： 项目 总体概况 项目总投资20,566.00万元，此中拟本次募集资金投入17,066.00万元，调整前 包罗扶植投资15,566.00万元，铺底流动资金1,500.00万元，拟用债权资 金3,500.00万元用于项目流动资金。 项目总投资20,566.00万元，此中拟本次募集资金投入20,566.00万元，调整后 此中扶植投资15,566.00万元，流动资金5,000.00万元。 综上，年产新型药用包装材料6000吨项目曾经公司董事会、股东大会审议通过，并取得了发改委、环保部分的批复，且在无效期内，募集资金项目是合规的。 2、弥补流动资金项目标合规性申明 公司运营模式、原材料采购决定公司需要较多的营运资金，同时，演讲期内，公司业绩快速增加，营运资金需求添加。因为公司融资渠道无限，经公司2015年5月15日召开的第二届董事会第九次会议及2015年5月31日召开的2015年第二次姑且股东大会审议通过，本次募集资金添加弥补流动资金项目，拟以不跨越7,000.00万元用于补没收司流动资金。 弥补流动资金项目曾经公司董事会、股东大会审议通过，履行了需要的法式，募集资金项目是合规的。 （二）募集资金项目标需要性申明 1、年产新型药用包装材料6000吨项目标需要性 （1）厂房扶植投资的需要性 公司募投项目中新增年产6000吨新型药用包装材料项目中，较2014年度的产能增加幅度较大，出产、仓储和流转对空间的需求量较大，因而需要需要的新增厂房，厂房扶植投资具有需要性。 （2）机械设备投资的需要性 ①募集资金投资项目提高了现有出产环节中的主动化程度，公司全体配备程度大幅提拔，为公司产质量量节制供给了设备保障 本次设备投入不只考虑了新增出产线以扩充产能，还提高公司生 3-3-4-33产主动化程度，以降低制形成本、提超出跨越产效率。 ②目前机械设备不断处于超负荷运转情况 演讲期内，公司大部门产物线产能操纵率已跨越100%，现阶段出产运营已使公司的出产处于超负荷运转形态，并不克不及满足公司持久可持续成长的计谋，机械设备等硬件前提亟需添加。 （3）流动资金投资的需要性 按照刊行人的项目扶植经验及运营模式，新项目从扶植到建成投产需具有大规模的工程扶植资金（包罗设备购买费用）及流动资金。项目流动资金对保障本次募集资金投资项目标成功实施具有需要性。 2、弥补流动资金项目标需要性 （1）运营模式导致公司需要大量的流动资金 刊行人属于医药包装材料制造企业，按照营业开展模式，畴前期客户开辟到产物交付再到办事，公司需要颠末客户实地调查、客户测试法式、产物设想、原材料采购、出产加工、产物发货运输、后续办事等流程。同时，因为行业特点，公司客户数量多，发卖分布较为分离，且公司处于快速成长期。上述运营模式及行业特点导致公司需要垫付大量的流动资金。 （2）原材料采购需要较多流动资金 公司采购的次要原材料包罗铝箔、尼龙、PET、PVC、PE等，均为大商品，其市场价钱有必然波动性。虽然公司次要供应商规模较大，资金实力较强，但大商品毛利率较低，为了其本身运营一般，供应商对货款结算周期要求较为严酷。公司采购结算周期次要为货到验收及格后按合同商定付款，包罗货到票到即付、货到票到本月底前付、货到票到30天付等。公司铝箔等原材料的采购数量较大，付款压力较大。 （3）外部融资渠道无限 快速增加的营业规模导致公司资金需求较为严重，为了缓解采购对资金需求的严重场合排场，公司典质了次要固定资产，与银行开展承兑汇票营业，在铝箔等原材料采购时次要通过银行承兑汇票付款。跟着公司营业规模持续扩大，受制于固定资产的规模限制，公司通过单据 3-3-4-34结算的体例将无法完全满足公司对一般出产运营的需求。 （4）业绩增加对流动资金需求添加 演讲期内，刊行人业绩快速增加，2012年-2014年停业收入复合增加率达到17.42%，将来成长形式优良。跟着业绩的持续增加，公司对客户的应收账款逐年添加，虽然公司制定了明白的信用政策并严酷施行，演讲期内应收账款回款环境优良，但应收账款的添加占用了较多的营运资金，导致公司对营运资金需求快速增加。 （三）募集资金项目标可行性申明 1、手艺可行性 公司成立以来不断重视产物手艺立异与研究开辟，有多年研发、出产和发卖药用包装材料的经验根本。刊行人不竭加大研发投入，2008年即被认定为高新手艺企业，刊行人企业手艺核心被上海市松江区经信委评定为松江区级企业手艺核心，姑苏海顺的工程手艺核心被姑苏市科技局认定为“姑苏市药用包装新材料工程手艺核心”。公司及姑苏海顺的“可在线印刷的铝箔”等21项产物和手艺先后获得国度发现专利或适用新型专利，次要产物获得了美国FDA的DMF存案。 2、出产可行性 公司采购的次要原材料、辅助材料等次要为大商品，供应环境优良，本项目出产所需的原材料、辅助材料及能源的供应环境与公司现有产物的供应环境根基不异。 3、发卖可行性 （1）公司将提拔品牌出名度，鼎力拓展国内市场，进一步扩大、东南亚等国际市场的发卖规模，共同“商标”、“专利”等学问产权的工作，让公司产物构成品牌效应。 （2）加强手艺与产物研发，进一步提高产物的市场所作力。公司将进一步加强手艺与产物研发，针对客户分歧特点进行分歧产物设想，能够无效地提高产物的市场所作力，以手艺鞭策产物发卖。 （3）公司继续加大营销收集的扶植，推进CRM办理系统全面实施。连系发卖工程师打算，制造一支既懂发卖、又懂手艺、也能办事的营业团队，全面提拔公司为客户供给办事的能力和程度。 3-3-4-35 （四）项目所需资金的阐发与测算根据 1、年产新型药用包装材料6000吨项目标阐发与测算根据 项目总投资20,566.00万元，此中拟用本次募集资金投入20,566.00万元，包罗扶植投资15,566.00万元及流动资金5,000.00万元。项目扶植投资环境如下： 单元：万元 此中：外 建筑 设备 安装工 其他 比例序号 工程或费用名称 合计 币（万美 工程费 购买费 程费 费用 （%） 元）1 工程费用 5,680.60 8,205.00 226.40 14,111.90 862.00 90.661.1 引进设备及安装 - 6,435.80 121.60 6,557.30 862.001.2 国产设备及安装 - 1,769.20 104.80 1,874.001.3 土建工程 5,680.60 5,680.602 工程其他费用 712.80 712.80 4.582.1 地盘利用费2.2 勘查设想费 141.10 141.102.3 前期工作费 50.00 50.002.4 扶植单元办理费 247.00 247.002.5 出产预备费 50.00 50.00 办公及糊口家具2.6 50.00 50.00 购买费 投标代办署理及标底2.7 28.20 28.20 编制费2.8 工程一切险 21.20 21.202.9 海关商检费 25.30 25.302.10 试运转费 100.00 100.003 准备费 284.00 410.2 11.3 35.60 741.20 4.763.1 根基准备费 284.00 410.2 11.3 35.60 741.203.2 跌价准备费 扶植投资总额 5,964.60 8,615.20 237.70 748.40 15,566.00 100.00 本项目购买次要设备环境如下： （1）次要进口设备 单元：万美元 序号 项目内容 单元 数量 CIF单价 金额 1 进口复合机 套 3 140 420 2 电子轴印刷机 台 2 140 280 3 细密涂布机 套 1 162 162 小计 862 （2）次要国产设备 单元：万元 序号 项目内容 数量(台/套） 单价 金额 出产设备 1 机械轴印刷机 1 500 500 3-3-4-36 2 检品机 3 100 300 3 分切机 6 42 252 4 合计 1,052能源及公用供给系统设备 1 变压器 1 40 40 2 高压配电柜 1 15 15 3 低压配电柜 1 63 63 4 低压无功弥补 1 20 20 5 谐波管理 1 80 80 6 动力柜、照明箱 1 16 16 7 灯具管线 1 80 80 8 通信设备 1 20 20 9 冷冻机 1 140 140 10 冷却塔 1 12 12 11 空调系统 1 120 120 12 合计 11 606 606 合计 1,658 按照刊行人的项目扶植经验及运营模式，新项目从扶植到建成投产需具有大规模的工程扶植资金（包罗设备购买费用）及流动资金。本项目设置装备摆设扶植投资总额15,566.00万元，别的，还将设置装备摆设流动资金5,000.00万元。 募投项目所需资金系按照刊行人的项目扶植经验及运营模式、刊行人的资产情况、运营特点以及募集资金投资项目标特点等要素进行的合理设置装备摆设，并将保障本次募集资金投资项目标成功实施。 2、弥补流动资金项目标阐发与测算根据 公司营运资金需求量测算公式为： 营运资金需求量=上年度发卖收入×（1－上年度发卖利润率）×（1+估计发卖收入年增加率）/营运资金周转次数 营运资金周转次数=360/（存货周转+应收账款周转－对付账款周转+预付账款周转－预收账款周转） 刊行人2015年-2017年相关数据拔取环境如下： 目标 数据 拔取根据估计发卖收入年增加率 25.84% 拔取2012-2014年停业收入平均增加率发卖利润率 21.11% 拔取2014年发卖利润率营运资金周转次数 2.69 拔取2012-2014年平均营运资金周转次数 对刊行人2015年-2017年营运资金需求量预测环境如下： 3-3-4-37 单元：万元 项目 2014年 2015年 2016年 2017年营运资金量 8,444.62 10,626.90 13,373.13 16,829.05营运资金增量 - 2,182.28 2,746.23 3,455.922015年-2017年营运资金需求总量 8,384.43 按照上述测算，若公司将来继续连结2014年营运资金周转率，则公司营运资金需求量为8,384.43万元。因而，为满足公司将来成长需要，公司打算本次募集资金拟用于弥补营运资金不跨越7,000.00万元，进一步加强公司资金实力，提高公司市场所作力。 二、请申明刊行人演讲期产能、产量、销量、产能操纵率、产销率的变化环境，募投项目实施完成的影响程度，新减产能、产量、运营规模能否具有足够的市场消化能力，与市场需求变化能否婚配（一）申明刊行人演讲期产能、产量、销量、产能操纵率、产销率的变化环境 演讲期内，刊行人产能、产量、产能操纵率、产销率环境如下： 项目 2014年度 2013年度 2012年度 产量（吨） 6,845.41 6,485.23 4,986.29 产能（吨） 6,000.00 6,000.00 5,000.00 产能操纵率（%） 114.09 108.09 99.73 销量（吨） 6,790.61 6,665.27 4,734.23 产销率（%） 99.20 102.78 94.94 注：产销率=销量/产量 药包材市场需求逐渐增加，刊行人现有产能无法充实满足市场需求，2013年、2014年刊行人产能操纵率别离为108.09%、114.09%，出产车间已处于满负荷出产形态。 （二）募投项目实施完成的影响程度 募投项目达产后，新减产能环境如下： 项目名称 序号 产物品种 设想产能（吨） 1 冷冲压成型复合硬片 3,500年产新型药用包装材 2 高阻隔高密封药品包装复合膜 1,500料6000吨项目 3 可在线印刷铝箔 1,000 若本次募投项目成功达产，新减产能6000吨，对刊行人原有产能将实现较大幅度的提拔。 3-3-4-38 （三）新减产能、产量、运营规模能否具有足够的市场消化能力，与市场需求变化能否婚配 1、国度财产政策的无力支撑，下流医药制造工业不竭增加 医疗保障系统是国度分析实力的主要表现，跟着我国出台一系列政策、办法，医疗保障系统正逐渐健全，估计“十二五”期间及此后相当长一段期间，我国医药制造业工业总产值将连结较快增加态势，与之相配套的医药包装行业也将跟着手艺的前进和财产的成长继续维持快速成长，市场容量无望获得新一轮的快速扩张。2012年1月，医药包装材料初次进入《医药工业“十二五”成长规划》，并成为医药工业转型升级中的重点成长范畴。 2、药用包装材料市场需求连结稳步增加 近年来，跟着全球医疗财产的成长以及我国在医疗保障系统的深切扶植，医药制造业取得了快速成长。我国医药制造业的产物发卖收入由2001年的1,924.39亿元增加到2013年的20,592.93亿元，年均复合增加率为21.84%。跟着居民收入程度的持续增加、医疗卫生程度的不竭提高以及国度相关支撑政策的连续出台，将来医药行业将连结持续成长，响应拉动了药用包装材料需求量的上升。 3、新型药用包装材料市场成长敏捷 间接接触药品的包装材料和容器间接影响到药品的无效性和平安性，国度相关部分对医药包装行业的尺度将逐渐提高，低端产物逐步无法满足市场对药品包装质量和平安性等要求，且低端产物目前面对激烈合作，市场空间小。 跟着世界生齿总量增加及社会老龄化历程加速，全球医药产物市场连结较快增加态势。我国全面进入小康社会的程序逐渐加速，居民糊口程度快速提高，对医疗办事的要求逐渐提高，对药品包装质量的要乞降平安性的要求也不竭提高，新型药包材的市场需求将获得进一步扩大，为公司产物供给广漠的市场需求。 4、品牌效应，产物市场接管度提拔 公司持久处置间接接触药品的高阻隔包装材料的研发、出产和发卖，十分注重对本身产物的专业化品牌营销。公司下设国际商业部、 3-3-4-39国内发卖部担任市场的开辟和产物的推广，由特地发卖人员担任对客户需求、产物利用环境进行，并积极加入国表里展会。公司专业化品牌营销的结果优良，无效地提拔了公司品牌抽象，使公司产物市场接管度提拔。 公司通过在医药包装市场上的持久运营，与全国“2013年度中国医药工业百强企业榜单”中对折以上医药企业成立了合作关系，并通过对资金、人才、手艺、市场等各方面资本的不竭整合，分析实力和行业影响力获得持续提拔。 综上，下流医药制造工业不竭增加，刊行人的品牌效应不竭，为刊行人产物供给了广漠的市场消化空间，新减产能、产量、运营规模与市场需求相婚配。 三、申明能否具有因市场变更、发卖瓶颈、新增折旧等费用而导致业绩变更风险，如刊行昔时每股收益、净资产收益率等目标下降公司拟采纳哪些办法提高将来报答能力，就此作严重事项提醒 （一）市场变更、发卖瓶颈、新增折旧等费用导致业绩变更风险的风险 1、我国医药制造业的产物发卖收入由2001年的1,924.39亿元增加到2013年的20,592.93亿元，年均复合增加率为21.84%。跟着居民收入程度的持续增加、医疗卫生程度的不竭提高以及国度相关支撑政策的连续出台，将来医药行业将连结持续成长，响应拉动了药用包装材料需求量的上升，将来市场变更环境将鞭策刊行人业绩的增加。 2、按照公司现行相关会计政策，在本项目建成达产后，每年新增次要固定资产折旧具体环境如下表所示： 单元：万元 项目 投产年机械设备年折旧额 800.70衡宇建筑年折旧额 178.90年折旧额小计 979.60年停业收入 33,000.00年可实现净利润 6,624.80 按照上表阐发，本次募集资金投资项目建成后，每年将新添加主 3-3-4-40要固定资产折旧979.60万元。扶植项目投产后每年停业收入将添加33,000.00万元，每年可实现净利润6,624.80万元，因而可充实消化因固定资产投资而导致的折旧费用添加，保障公司净利润。 （二）如刊行昔时每股收益、净资产收益率等目标下降公司拟采纳哪些办法提高将来报答能力，就此作严重事项提醒 刊行昔时，公司净资产收益率、每股收益等目标将呈现下降的风险。鉴于此，公司拟通过加强募集资金利用效率、加速募投项目扶植进度、加强市场开辟力度，提高公司合作能力和持续盈利能力、实行积极的利润分派政策等体例提高将来报答能力，填补股东被摊薄的即期报答。公司许诺将采纳如下相关办法： 1、加强募集资金办理，加速募投项目扶植进度 本次募投项目用于年产新型药用包装材料6000吨项目，该募投项目有益于公司拓展主停业务、扩大公司全体规模、优化产物布局。本次募集资金到位后，将按照募集资金办理相关，严酷办理募集资金的利用，募集资金按照原方案无效操纵。此外，在扶植质量的根本上，公司将通过加速推进募投项目标根本扶植、合理放置达产前各环节等体例，争取使募投项目早日达产并实现预期收益。 2、加强市场开辟力度，提高公司合作能力和持续盈利能力 公司作为专业处置间接接触药品的高阻隔包装材料研发、出产和发卖的高新手艺企业，堆集了丰硕的产物设想、研发及出产经验。公司将继续与客户连结优良的合作关系，扩大并完美原有发卖收集、不竭开辟市场；同时，公司将继续加大研发投入和手艺储蓄，加强本身焦点手艺的开辟和堆集，提高公司合作能力和持续盈利能力。 3、实行积极的利润分派政策 为进一步规范公司利润分派政策，公司按照现实运营环境制定了《公司章程》（草案），对利润分派进行了细致约。

“好政策让我们更有决心！”当记者问起李超华比来的表情时，这个爽朗的华夏大汉笑着说。

跟着大量外贸企业和人员簇拥而入到吉隆，在这个群山环抱的斑斓小镇，花花绿绿尼泊尔大货车川流不息，旧日的富贵又现面前。人们脸上没有了大地动来姑且的惊诧、惊骇与无法，取而代之的是、喜悦与慌忙，新客户的一批批订单也让李超华脸上绽放出了笑容。年关快要，李超华的措果商业无限公司照旧忙得不亦乐乎。

2015年10月份，跟着吉隆港口恢复一般通关。海关工作人员和外贸企业一路在灰尘飞扬的姑且货场施封车辆、检验车辆、验放车辆，积极召开企业座谈会；海关预录入系统，吉隆海关免费给企业组建了一个小型录单核心，供给电脑、打印机、复印机等录单办公设备；悉心听取企业和报关人员的看法，同时加强对企业和物流企业的学问产权培训，使外贸企业和人员从心底里认识到守法便当的主要性。

巩固保守生意、积极成长新营业，公司营业开展得红红火火。在广州和浙江地域设置了物流部，聘请了一些通晓尼语又领会尼泊尔市场的分析性人才，拓展营业；加强公司员工的立异、亲近协作的团队认识；为了便于节制产物的质量和出口流程、削减直达物流和仓储成本，借着自治区在进出口商业中加大自产产物比重的激励政策，指导内地的贸易合作伙伴在我区结构出产产物。

2015年“4·25”尼泊尔地动，全区外贸出口从第二季度起头呈现大幅下降，这给成长中的措果商业公司不小的冲击：樟木港口临时封闭，公司大量客户不再走经的南亚通道出口，转而走海运到印度和尼泊尔，李超华的表情灰蒙蒙的，干什么也打不起来。

本报记者 张斌

2008年，全球国际经济危机波及到边贸生意，其时的李超华还在雅龙商贸公司工作。一段时间内，整个樟木港口极其萧条，旺季的时候每周最多80多辆装满百货的汽车，淡季的时候最多20多辆。自治区敏捷出台一系列不变边贸成长的行动：商务厅多次调研、召开边贸企业座谈会，海关、收支境查验检疫局出台简化通关的手续和办法。跟着后续政策逐渐落实，樟木港口进出口营业迅猛成长，这些给磅礴着创业的李超华极大鼓励。2013年，李超华的措果商业无限公司挂牌成立，同尼泊尔商人合作从华南和华东地域采办百货走铁运输到拉萨，再换装汽车拉到樟木港口出口。

那段日子里，公司客户经常来德律风扣问樟木港口、吉隆何时恢复一般通关，拉萨海关也经常召开企业座谈会扣问受灾企业的丧失情况，后续若何运营。

“公司成立以来外贸营业江河日下，除了跟公司全体员工兢兢业业的勤奋分不开外，次要仍是得益于自治区鼎力成长外贸的激励与支撑，营建了重商、扶商、殷商的对外经济商业。”德律风何处的措果商业无限公司担任人李超华告诉记者。

8、发放提单:一般环境下，在货色装柜回场后，就需要与客户确认提单的具体要求，是出具船东提单(MB/L)仍是货代提单(HB/L)，同时，要求客户供给缮制提单内容的材料。

海运拼箱

2、报价：按照客户的具体出运要求，向客户作初步报价，在报价过程中次要参考货物特征、目标港、船期要求、交货前提以及客户其他的特殊要求。报价的次要内容包罗海运费、附加费、船埠费、报关费、文件费、拖车资等各项费用。

9、收取运费。

6、报关及放行:向海关递交全套单据，海关审单并按照报关材料审核货色以及单证，抽查或者由货运代办署理自查，并收取相关税费，并填写核销单，以便货色出口后，货主退税用。若是在报关环节不及格，则需要退单从头进行审核。

5、提柜及装柜：整套报关单证需齐备，在相关有具体要求的单证中，客户还该当加盖公章。

在国际海运中，整柜货色是最容易呈现的一种运输类型。今天，小编就以整柜为例，为大师一下货色的海运货代操作流程。

10、目标地换单提货。

以上就是整柜货色的海运货代操作流程，列位货代公司必然要对各项流程领会透辟，免得在工作中呈现问题

1、发卖：在发卖过程中若是碰到品货色运输，必必要求客户供给产物的细致材料，包罗准确的中英文名称、成分表、危规品级等，而且事先向承运人征询清晰可否承运。

7、文件交代:海关放行条后，该当向承运人船名、航次材料等消息，以备缮制提单，与承运人查对副本提单材料，交付运费，领取船东提单。

4、订舱及定拖车：选择拖车公司的时候必然要选择一些比力讲信用的拖车公司，货色可以或许及时到港。

3、收委托书：要求客户按照具体的内容，填写《承运委托书》，要求做到完整清晰，内容的实在。

“运去哪”是国内首家国际物流办事电商买卖平台，立异的将互联网电商模式，引入保守的国际物流财产。可为货主和货代搭建一条快速的在线沟通与买卖通道，具有在线运价查询、在线订舱、在线领取等功能，可供给包含拖车、报关、海运在内的一站式国际物流在线办事。

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上海隆宝国际货运是在上海工商行政办理局注册成立的一级货代公司，注册本钱伍佰万元人民币。公司具有国际货色运输代办署理、国际航空发卖代办署理和代办署理报关资历，承办各类进出口货色和非商业物资的全方位国际运输代办署理。 具有海运仓库、空运仓库，配有公用运输车队，在船埠，机场，航交所、报关大厅，设有办公场合和办事窗口。在日本、韩国、、新加坡、美国、欧洲以及东南亚有浩繁货代公司互为代办署理，构成广漠的发卖办事和代办署理收集。 公司具有一支熟悉通晓国际外贸物流，长于运营办理的步队。依托已建立的海港空储等分析性、多功能、多元化货运办事系统，凭仗全球化代办署理收集，奉行“当真只能把工作做对,存心才能把工作做好”企业旨。为国表里客户供给平安、敏捷、精确、便当的一流办事。更多

广西旧事网-南国早报南宁讯 （记者雷倩倩 通信员曾宜林 谢宁）在没有现实货色出口的环境下，防城港市一家“空壳”公司通过伪造外贸合同、虚开公用等不法手段骗取出口退税600多万元。近日，防城港市国税局结合门侦破了这起套骗出口退税案。

按照警方侦查，从2009年9月至2010年12月，鲁桂公司在没有现实货色出口环境下，通过不法手段取得出口退税单证66套，出口金额共739.7万美元，全数提交防城港市国税局申报退税共769万元人民币，骗取662.4万元人民币退税款。因为国税、门及时侦破此案，有106万元未被鲁桂公司骗取，加上缴获的现金9万元，共经济丧失115万元。

本年9月22日，专案组采纳同一步履，将所有涉案人员归案。

法律人员当即奔赴青岛、济南、上海、深圳、广州、天津等出口货色港口对该公司的报关单证进行收集。经查抄，该公司具有通过虚开公用进行出口骗税的嫌疑。在查询拜访过程中，这一案件被列为和国度税务总局集中冲击骗取出口退税专项步履结合督办的13个重点案件之一。

原题目：防城港一空壳公司不法手段骗出口退税600多万元

据引见，涉嫌骗取退税者为防城港鲁桂纺织无限公司（下称“鲁桂公司”）。在审核审批该公司出口退税申报时，防城港市国税局发觉，从2009年起，该公司不断采纳“异地报关、两端在外”的出口模式运营，该公司虽在防城港市登记注册，但所有出口货色均不在防城港市报关，其出口营业具有非常环境。

据领会，犯罪嫌疑人起首采办位于东兴市某国际广场707室的“鲁桂公司”作为“空壳公司”，之后寻找两头人，向其领取必然比例的手续费后，不法获取纺织类产物出口的报关单、装箱单、核销单以及提单等相关单证。随后，犯罪嫌疑人按照报关单证显示的货色品名、数量、金额等寻找国内工场，通过领取开票费形式让国内出产厂家为其公司虚开与报关单证相吻合的公用，接着再伪造虚假外贸合同、海运提单，最初申报出口退税。

案例4 浙江省纺织品进出口集团公司与长荣国际储运股份无限公司海上货色运输合同胶葛案

二、裁判成果

一、根基案情

广州海事法院审理认为，本案所涉贷款合同均为当事人实在意义暗示，不违反中华人民国公共好处和强制性，无效。本案典质船舶的船旗国为巴哈马，根据《中华人民国海商法》第二百七十一条的，本案船舶典质权胶葛应合用船旗法律王法公法律，即《巴哈马商船法》。涉案“帆海者”轮项下两项船舶典质登记不违反《巴哈马商船法》中船舶典质权的，该两项典质登记无效。广州海事法院于2002年7月25日判决海流公司偿付摩根大通贷款、透支款及其利钱与相关费用，摩根大通基于该债务在广州海事法院拍卖“帆海者”轮以前对该轮享有船舶典质权，在该轮拍卖后有权从该轮拍卖款子中优先受偿。

2000年7月31日、8月7日，浙江省纺织品进出口集团公司(以下简称浙纺公司)作为卖方与案外人签定校服售货确认书。浙纺公司通过华海国际货运无限公司、鸿海国际船务货运公司、上海外联发国际货运无限公司和上海三星国际货运无限公司的顺次代办署理，分批向承运人长荣国际储运股份无限公司(以下简称长荣公司)订舱出运，并取得长荣公司代办署理人签发的21套副本海运提单。21套提单载明的托运人别离为三家国外公司。浙纺公司按领取了海运费，长荣公司也确认收到。货色出运后，浙纺公司通过银行托收货款，因无人赎单，全套商业单证包罗提单被银行退回。长荣公司确认在副本提单未收回的环境下将货色交付收货人。为此，浙纺公司以长荣公司无副本提单放货为由，向上海海事法院提告状讼，请求判令长荣公司补偿其货款等丧失。

三、典型意义

二、裁判成果

一、根基案情

本案是一路涉台的海上货色运输合同无单放货胶葛案件，争议核心是未被提单记录为托运人的交货人能否具有托运人主体资历，并享有向承运人主意的诉权。这是持久以来不断搅扰我国出口商业中FOB卖方的权益问题，也是我国海事司法实践中不断不克不及取得分歧的法令不合点。法院通过对本案现实的审理，认定向承运人现实交付货色、接管承运人签发的提单并履行商业合同项下向银行交单权利的人，因无人赎单并经银行退单后，作为提单的原始持有人，即便未被提单记录为托运人，亦未经提单相关背书，仍然具有托运人的主体资历。这一准绳简直立同一了审讯实践中对法令的分歧理解，依法了我国大量具有的出口商业中FOB卖方的好处和买卖平安。2009年最高公布的《关于审理无副本提单交付货色案件合用法令若干问题的》将这一准绳以司释的形式予以明白。此外，本案判决是首例经地域法院裁定承认的法院作出的海事案件判决，对于海峡两岸彼此承认和施行民商事裁判的司法实践也具有积极的意义。

案例3：JP摩根大通银行与海流航运公司船舶典质权胶葛案

(二)对合用外法律王法公法的指点意义。明白案件所涉法令关系的性质是准确合用外法律王法公法的前提，本案针对贷款合同和典质两种法令关系，隆重地审核外法律王法公法的内容，均衡内国公共好处与尊重当事人意义自治两大价值，采纳了区分合用分歧法令的方式，对此后审理雷同案件具有主要的自创意义。

1997年6月19日，JP摩根大通银行(以下简称摩根大通)与包罗海流航运公司(以下简称海流公司)在内的五告贷人订立了贷款合同，商定由摩根大通向五告贷人供给贷款3500万美元。1997年6月27日，摩根大通与海流公司签定契据，商定以海流公司所有的“帆海者”轮向摩根大通典质，为3500万美元贷款设立第一优先典质权，并在伦敦巴哈马籍船舶注册官处打点了典质登记手续。1999年7月7日，摩根大通与海运国际公司签定了一份200万美元的透支贷款和谈，海流公司同意对该透支贷款承担连带了债义务。2000年7月18日，两边又签定第二份契据，以“帆海者”轮再次为200万美元透支贷款设立典质并进行了登记。2002年3月14日，摩根大通以海流公司拖欠其典质贷款本息7323377.26美元为由，向广州海事法院申请“帆海者”轮。3月15日，该院裁定了该轮。3月22日，摩根大通在广州海事法院提告状讼。后经摩根大通申请，“帆海者”轮被依法拍卖，由摩根大通以594万美元买得。

三、典型意义

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(一)对查明外法律王法公法的指点意义。在查明外法律王法公法的过程中应阐扬积极的指导感化。在当事人查明外法律王法公法具有较大坚苦时，该当积极阐扬本身劣势，操纵各类路子查明外法律王法公法。需当事人查明外法律王法公法的，应要求其供给该外法律王法公法的相关心释和合用材料。查明外法律王法公法须颠末公证认证法式，并在法庭上接管质证认证。

本案是一路典型的涉外船舶典质权胶葛案，涉案“帆海者”轮是大型油轮，本案原、被告均为外国当事人，且案件现实发生在境外，但被告摩根大通自动选择在我国船舶、进行诉讼。海事法院合用《巴哈马商船法》作出判决，遭到和国际航运界的普遍好评。本案判决对外法律王法公法的查明与合用、涉外民事关系的法令合用等均具有较强的指点意义。

上海海事法院审理认为，浙纺公司顺次通过各货运代办署理环节，向承运人长荣公司订舱，领取运费并交付货色出运；长荣公司接管了货色，收取了运费，并按照浙纺公司的要求出具了提单。虽然浙纺公司按照商业合同的商定未将其名称在提单上载明，但浙纺公司和长荣公司履行海上货色运输的事明，浙纺公司是海上货色运输合同的缔约人和独一交货人，浙纺公司作为涉案货色托运人的主体资历该当依法得以认定。长荣公司仅以提单托运人的记录内容认为浙纺公司曾经转移了货色所有权，缺乏充实的现实和法令根据。浙纺公司系涉案提单签发当前的第一持有人，该提单未经商业环节省转，且来自银行退单，其持单形式，有权据以向相对人主意提单项下的。综上，浙纺公司具有涉案货色托运人的资历，有权向长荣公司主意提单项下的。长荣公司作为承运人该当对托运人浙纺公司承担无单放货的补偿义务。一审讯决长荣公司补偿浙纺公司货款丧失2602562美元及利钱和退税款丧失人民币3111486.35元及利钱。上海市高级于2003年9月4日作出二审讯决，驳回长荣公司的上诉，维持原判。

(三)对审理涉外民商事案件的指点意义。本案审理所遵照的“涉外要素——管辖权——法令合用”三步走的裁判思，已成为我国涉外民商事审讯的根基裁判方式，对雷同涉外民商事案件的审理与裁判都有着普遍的指点意义。

二、裁判成果

案例4

上海海事法院审理认为，浙纺公司顺次通过各货运代办署理环节，向承运人长荣公司订舱，领取运费并交付货色出运；长荣公司接管了货色，收取了运费，并按照浙纺公司的要求出具了提单。虽然浙纺公司按照商业合同的商定未将其名称在提单上载明，但浙纺公司和长荣公司履行海上货色运输的事明，浙纺公司是海上货色运输合同的缔约人和独一交货人，浙纺公司作为涉案货色托运人的主体资历该当依法得以认定。长荣公司仅以提单托运人的记录内容认为浙纺公司曾经转移了货色所有权，缺乏充实的现实和法令根据。浙纺公司系涉案提单签发当前的第一持有人，该提单未经商业环节省转，且来自银行退单，其持单形式，有权据以向相对人主意提单项下的。综上，浙纺公司具有涉案货色托运人的资历，有权向长荣公司主意提单项下的。长荣公司作为承运人该当对托运人浙纺公司承担无单放货的补偿义务。一审讯决长荣公司补偿浙纺公司货款丧失2602562美元及利钱和退税款丧失人民币3111486.35元及利钱。上海市高级于2003年9月4日作出二审讯决，驳回长荣公司的上诉，维持原判。

浙江省纺织品进出口集团公司与长荣国际储运

本案是一路涉台的海上货色运输合同无单放货胶葛案件，争议核心是未被提单记录为托运人的交货人能否具有托运人主体资历，并享有向承运人主意的诉权。这是持久以来不断搅扰我国出口商业中FOB卖方的权益问题，也是我国海事司法实践中不断不克不及取得分歧的法令不合点。法院通过对本案现实的审理，认定向承运人现实交付货色、接管承运人签发的提单并履行商业合同项下向银行交单权利的人，因无人赎单并经银行退单后，作为提单的原始持有人，即便未被提单记录为托运人，亦未经提单相关背书，仍然具有托运人的主体资历。这一准绳简直立同一了审讯实践中对法令的分歧理解，依法了我国大量具有的出口商业中FOB卖方的好处和买卖平安。2009年最高公布的《关于审理无副本提单交付货色案件合用法令若干问题的》将这一准绳以司释的形式予以明白。此外，本案判决是首例经地域法院裁定承认的法院作出的海事案件判决，对于海峡两岸彼此承认和施行民商事裁判的司法实践也具有积极的意义。

2000年7月31日、8月7日,浙江省纺织品进出口集团公司（以下简称浙纺公司）作为卖方与案外人签定校服售货确认书。浙纺公司通过华海国际货运无限公司、鸿海国际船务货运公司、上海外联发国际货运无限公司和上海三星国际货运无限公司的顺次代办署理，分批向承运人长荣国际储运股份无限公司（以下简称长荣公司）订舱出运，并取得长荣公司代办署理人签发的21套副本海运提单。21套提单载明的托运人别离为三家国外公司。浙纺公司按领取了海运费，长荣公司也确认收到。货色出运后，浙纺公司通过银行托收货款，因无人赎单，全套商业单证包罗提单被银行退回。长荣公司确认在副本提单未收回的环境下将货色交付收货人。为此，浙纺公司以长荣公司无副本提单放货为由，向上海海事法院提告状讼，请求判令长荣公司补偿其货款等丧失。

三、典型意义

一、根基案情

股份无限公司海上货色运输合同胶葛案

上调赐与“买入”评级。我们估计亿阳信通2015~2017年收入别离为14.14亿元、17.22亿元、21.64亿元；归属上市公司股东的净利润别离为1.38亿元、1.87亿元、2.44亿元，每股EPS别离为0.24元、0.33元、0.43元，对应PE别离为74、56、45倍。基于公司2015~2017年35%的净利润年均复合增加率，考虑国度对大数据行业计谋定位的地位提拔，参考对标公司2016年估值程度，赐与亿阳信通2016年动态PE69倍的合理估值，6个月方针价为22.62元，上调赐与“买入”评级。

华夏幸福是中国领先的财产新城运营商，努力于成为全球财产新城的引领者，以财产新城为焦点产物。两边拟有序推进多种形式的项目合作，以聪慧交通系统的扶植与运营为切入点，融合“互联网+”的营业模式，合作制造聪慧交通财产生态系统，将以“固安聪慧交通”项目为合作起点，推进聪慧交通、聪慧物流、聪慧社区等平台在固安落地。我们认为，公司此次联袂华夏幸福，将在以下两个方面支持公司将来成长:1)将来项目来历，加快公司聪慧交通、聪慧出行计谋落地。目前，华夏幸福在全国20余个区域投资开辟运营跨越30个项目，公司与华夏幸福合作将在项目资本方面获得充沛，进而加快公司聪慧交通、聪慧出行等计谋加快落地；2)紧握京津冀一体化计谋机缘。京津冀一体化是本届的主要计谋之一，且交通一体化将是城市间一体化的首要前提。公司此次联袂华夏幸福无望依托华夏幸福在京津冀地域的营业劣势，紧握京津冀一体化所带来的成长机缘。

5、风险提醒。

亿阳信通焦点定位大数据，依托财产劣势重塑新龙头地位。公司计谋思已清晰，以电信行业大数据使用作为起点，深挖电信大数据，带动保守营业焕发新机；同时横向拓展公司大数据营业，结构发力交通、政务、金融、医疗等范畴，并鞭策消息平安营业成长，实现“大数据+消息平安”的双翼布局。

2015年12月，微创光电持续发布多条通知布告，公司从创业之初的视频传输设备制造商，成长为国内“聪慧高速”扶植行业的引领者。

公司将通过募投项目“中国口岸物流消息办事平台”的扶植，制造“互联网+口岸物流”的物流财产链分析办事平台。子公司烟台华东电子设立数据科技公司，将依托中国口岸网的数据和客户资本，摸索港航消息化扶植中的新盈利模式。

高速公消息化焦点营业方面，公司抓住ETC全国联网的契机，先后中标全国高速公ETC联网工程、河南省收费还贷高速公办理核心ETC工程、贵州高速公集团所辖段ETC工程、利川至万州高速公湖北段机电工程等项目。

风险提醒:公司航运消息化及航运电商营业进展低于预期等。

亿阳信通公司演讲:转型发力大数据、重塑手艺市场龙头

十多年来，微创光电从视频收集设备专业制造商切入，与财产链上下流企业连结多年优良的合作关系，是业内次要系统集成商的供应商，其合作的公司包罗千方科技、中海科技、上海电科、浙大中控、亿阳信通、皖通科技、易华录等浩繁在交通消息化有合作劣势的系统集成商。

公司积极寻求优良投资标的，参与设立互联网财产基金——清科致达投资办理核心，鞭策公司与互联网财产进一步对接；合作投资设立安徽行云全国科技无限公司，积极摸索出行和汽车后市场办事新模式。

联袂华夏幸福，紧握京津冀一体化大机缘。

催化剂:部分大数据相关财产搀扶政策、公司基于计谋转型标的目的的财产并购整合、业绩实现快速增加。

PPP模式未构成完整的法令框架系统。各地在落实PPP模式过程中推进不到位等风险。企业在运营方面构成成熟模式的速度低于预期。创业板大幅下跌风险。

演讲摘要:

2015年12月，公司取得软件产物退税款380.49万元，而全年累计退税款为842.49万元。公司获得了湖北省优良软件企业称号，产物“大规模视频使用平台V1.0.0”获得“中国优良软件”称号。公司暗示：“公司多年以来鼎力度投入软件开辟、推进行业化计谋，相关软件发卖占比进一步提拔。”

跃入“聪慧高速”大空间

盈利预测与投资评级。

3、华录光存储研究院领跑光存储国产化市场。大数据时代，大容量光存储手艺具有高平安、长命命、低能耗、高速度、大容量、低成本等特征，可以或许很好地满足大数据存储和办理需求。我国光存储产物市场规模2014年为135亿元，同比增加15.6%，估计将来五年均将连结20%以上的增速，市场成长性和空间都极具吸引力。华录松下在光存储范畴的焦点手艺行业领先，产物屡获市场承认，凭仗中国华录的央企劣势、手艺劣势和市场根本，华录光存储研究院无限公司将来成长前景优良，估计将为公司带来优良的运营效益。

1、转型年，业绩低于预期。2015年公司计谋全面升级，次要思是将PPP、数据运营、互联网与聪慧城市相连系，积极摸索操纵PPP 模式获取聪慧城市扶植和运营项目，通过数据及本身数据沉淀，做大数据运营，进而操纵互联网模式供给使用办事。因而，演讲期内，公司在保守拿片面起头成心挑选质量较高的工程项目，从订单层面把控质量，积极拓展PPP项目，虽然总体订单程度未有大幅增加，但订单质量较着提拔。从大数据角度，开展了辽宁互联网交通项目，即将上线试运转，以及成立健康养老合伙公司，成为数据的试点，将来无望复制到其他省市。同时，公司还与九次方、数据堂等大数据公司结为合作关系，建立大数据生态系统。

这份合同是微创光电继浙江“聪慧高速”之后，再次为国内省域级“聪慧高速”扶植项目供给视频联网平台软件和相关办事。标记着微创光电行业化处理方案及其焦点支持软件获得用户普遍承认。

收入下降是因为集中开工的一批智能交通系统集成项目，因工期缘由未能在上半年确认收入。新增的航运消息化及手艺办事营业毛利率较高，助力净利润小幅增加。 公司在多方面取得了营业进展。借年内高速公ETC 全国联网的有益机会，加强了华北、西北地域的营业开辟；加大城市智能交通营业投入，测验考试开展PPP 模式营业；加速成长上海、贵州等区域的智能交通运维营业；整合中海消息后，启动了多个消息化扶植项目。 一海通上半年吃亏600万元，其与阿里合作的海运分析办事平台运营结果尚不抱负，将来将丰硕和优化平台的产物和办事，提拔率。 上半年公司以项目结合体中标严重项目--重庆梁平至黔江高速公梁平至忠县项目机电及交安工程，中标总金额为2.507亿元， 公司作为项目结合体牵头方，承担工作量约为中标总金额的50%，将对将来业绩带来有益推进。 估计2015、2016年公司净利润别离增加13%、15%，每股收益别离为0.19元、0.22元。 公司以智能交通营业为成长基石，加速成长航运消息化、开辟航运电商等营业，业绩稳中有增，维持增持的投资评级。

公司业绩同比下降的次要缘由是:一是演讲期内公司捐资3，000万元倡议设立中国互联网成长基金会，对净利润影响较大；二是2015年是公司向互联网企业转型的结构年，包罗交通、养老等范畴，投入较大，暂未发生收益。三是保守工程项目成心节制扩张速度和项目质量，而PPP模式还未进入报答期，增速降低。

风险提醒:市场所作激烈，业绩增加低于预期等。

大数据引领贸易变化，赛马圈地竞逐龙头。从财产链角度看，当前各个环节均有公司活跃、百花齐放。相对于ToC的贸易变现来说，ToB的大数据阐发变此刻隐私平安等方面的政策壁垒低，协助客户根据大数据降低成本、提高效率/增收方面，特别运营商、交通、金融、医疗、、公共平安、工业等范畴，我们认为可能将获得更快速的贸易成长，也是亿阳信通拓展大数据营业方面独具的市场、手艺先天劣势。

估计2015-2017年EPS别离为0.34元、0.67元、1.08元，对该当前股价的PE别离为90.3倍、46.3倍、28.8倍，维持“买入”评级。

引见，公司除了参与了浙江和云南的聪慧高速扶植外，还参与了江西省的高速网平台，与别的一些省份和城市的聪慧交通扶植项目合作也各有进展。

上半年公司实现停业收入2.89亿元，同比削减8.45%；利润总额3144.87万元，同比增加15.30%；归属于上市公司股东的净利润2340.10万元，同比增加7.10%；每股收益0.08元。

中海科技2015年中报点评:保守营业稳步进展，航运电商有待优化

“我们的视频的平台是一个中枢，在能够延长增值使用。”说，中国聪慧高速的扶植方才起步，公司面对着庞大的市场机缘，跟着公司转型计谋的深切推进，将来将更好地操纵本钱市场做强做大。

上半年公司实现停业收入2.82亿元，同比下降15.99%；利润3925.25万元，同比增加6.01%；归属于上市公司股东的净利润3090.27万元，同比增加2.03%；每股收益0.10元。

OSS龙头打开新篇章，十年一剑、谋大改变/大成长。公司是国内最大的电信网管厂商，十六年以上持久为三大运营商供给优良办事的经验；无线收集办理系统市场份额，中国挪动、中国联通、中国电信别离为90%以上、50%以上和50%以上。集团公司从多元化转向聚焦支撑上市公司成长，近一年完成办理层大幅调整，并通过增持、回购、定增深度绑定集团公司、办理层、上市公司好处。

口岸航运消息化方面，公司参与了国度集装箱海铁联运物联网使用示范工程、京唐港EDI平台等项目扶植，提拔了合作力。

公司此前与云南省公开辟投资无限义务公司签订和谈，确定云南省聪慧高速视频联网软件采用微创光电大规模视频使用平台软件。公开材料显示，云南省聪慧高速扶植工程是国内第二个省域级“聪慧高速”扶植项目，其以消息化手艺为手段，意在出力提拔高速公应急、运营、养护办理和出行办事程度。

暗示，目前全国高速公网达到11万多公里，网曾经根基构成，但智能交通还处在起步期。“将来新建高速公的里程可能不会持续大幅度添加，但保平安、保通顺、提高办事程度和运营效率的要求会越来越高，最次要的手段恰是通过消息化实现智能交通。”

转型“处理方案供给商”

大数据绘就强国蓝图、行业规模快速增加。十三五规划明白“实施国度大数据计谋，推进数据资本共享”，11月25日工信部再次研讨《大数据财产“十三五”成长规划》，强调“推进大数据计谋修建收集强国”，大数据行业空间看涨。估计到2016年，大数据使用财产规模将达到130亿元人民币，市场增加也将连结年复合30%以上的较快增速。

作者：佚名来历中国证券报)

易华录通知布告点评:转型年，向大数据运营全面升级

2、PPP模式成趋向，易华录赛马圈地，奠基转型根本。PPP曾经成为城市扶植首选的体例，2015年12月16日发改委发布第二批PPP推介项目，总投资2.26万亿元，还对第一批PPP项目进行了更新，保留了继续推介的PPP项目637个、总投资1.24万亿元。目前，国度发改委PPP项目库合计包含2125个项目、总投资3.5万亿元。PPP模式将在底子上处理聪慧城市项目以及相关项目扶植过程中的融资难和效率低等问题。

估计2015-2016年公司归属母公司股东的净利润增加16%、21%，EPS别离为0.23元、0.27元，对应PE别离为65倍、54倍。

跟着公司转型计谋的推进，微创光电正以处理方案供给商的新姿势在公消息化扶植范畴饰演越来越主要的脚色。暗示，行业财产链前端设备次要是各类摄像机，两头是收集传输设备，后端则是存储、安排和节制等软硬件设备。“我们从传输切入，向两头延长，转型为处理方案供给商。”为此，公司不竭加大软件研发方面的投入，此刻已占研发总投入的七八成。

目前光大证券已成为微创光电的第6家股票做市商，其他做市商别离为华鑫证券、金元证券、安信证券、承平洋证券、天风证券。“我们将全力以赴地争取进入立异层。”说，公司对于新三板将要实施的分层轨制很是等候，这将更好地凸显公司价值。

我们认为，公司在立体化出行范畴的结构曾经较为完美，包罗地下轨道交通、地交通及民航消息等交通数据办事，还包罗电子车牌、电子公交站牌、聪慧泊车场等其他交通办事，营业涵盖交通出行的各个范畴，为C端用户供给全方位交通出行办事，公司已几乎控制全数C端交通出行入口，将来依托交通出行这个高频次、强需求入口的流量变现将大有可为。我们维持对公司的盈利预测不变，估计公司2015-2017年的EPS为0.61、0.75和0.94元/股，维持公司“增持”评级。

4、维持买入评级。

风险提醒。

点评:

智能交通范畴合作加剧，项目进度不达预期；公交电子站牌、聪慧泊车等运停业务推广进度不达预期等。

1、2015年业绩预告:估计同比下降0-20%，归属上市公司股东的净利润为14，367.14万元-11，493.71万元。

皖通科技2015年中报点评:高速公及港航消息化延长成长

“公司转型成效曾经显露，将来将进一步深切。”新三板上市公司微创光电董事长近日对中国证券报记者暗示，将巩固和扩大转型，做好高速公消息化处理方案供给商，制造新三板“聪慧高速第一股”。微创光电方才完成了新一届董事会组建，董事长继续由出任，焦点办理团队连结不变。

2、公司拟用自有资金780万元投资设立华录光存储研究院无限公司，设立后易华录持有39%的股份，为第二大股东。

次要风险峻素:市场的系统性估值波动风险、大数据财产政策低于预期。

公司通知布告:

2005年，微创光电进入高速公行业。通过精耕细作，公司在高速公视频细分范畴脱颖而出，营业笼盖全国各地，逐步成为行业内领先的视频系统供应商。引见，微创光电在浙江省摆设的聪慧高速平台软件和系统，在每年的春运保障中阐扬了主要感化。第二届世界互联网大会在浙江乌镇举行期间，这一平台供给了主要的交通安保支撑。

公司高速公主业不变增加，港航消息化已成立起必然合作劣势，上年再融资完成有益于营业规模扩张及新营业开辟，维持增持的投资评级。

千方科技事务点评:联袂华夏幸福，紧握京津冀一体化计谋大机缘

事务:

易华录目前已与多个处所告竣了PPP的合作意向，并在山东成立了PPP成长基金，我们估计公司2016年还会将山东PPP基金模式复制到其他省市，项目储蓄将跨越200亿元，成为聪慧城市PPP模式的领先企业。因为PPP 模式能够把大量基于大数据运营的项目，PPP成长基金的设立不只将给公司带来一个通过PPP 模式实施的聪慧城市项目资本池，更将为公司通过PPP 模式取得大数据，进行数据的拾掇、阐发、融合、运营、使用、变现等奠基根本，使公司向互联网大数据运营商转型的计谋方针更进一步。

    【同期声】青岛亚涵服饰无限公司总司理 韩春梅 “他们有专业的团队帮我处置一些外贸流程的问题。退税很是的快，我能够提前拿到钱。我不消养这些处置外贸的人员、工人，节约我的成本。”

    【同期声】王辉道 山东新华锦国际商务集团无限公司总司理 “大企业的一些劣势资本，能够嫁接到小微企业身上，小微企业就能够获得实其实在的协助。”

    【注释】青岛市还开通跨境电商出口、直购进口和中韩海运电商进出口通道，跨境电商实现零售出口近3000万美元，在全国城市排位中居第三。

    【注释】青岛市将小微外贸企业引入新华锦“锦贸通”和海尔“海贸云商”两个外贸分析办事平台，享受融资、物流、退税、清关等一站式办事，涵盖国际商业各个范畴和环节。

    【导语】青岛市出台一系列支撑外贸调布局稳增加的办法，取得了积极成效。

    【同期声】邓力 青岛市商务局副局长 “环绕着财产在提高国际焦点合作力这方面做些工作，出格是制造青岛尺度，就是青岛的财产尺度产物尺度要满足国际尺度，进而上升成为国际尺度。”

    【注释】青岛亚涵服饰无限公司特地处置服装来料加工，产物次要销往日韩。在外贸形势不景气的环境下，企业还能畅旺成长，离不开新华锦外贸分析办事平台的协助。

不断以来酷记海运货代公司都努力于与员工配合成长和成长、制造人企双赢。在鞭策经济成长、提拔行业程度的同时、勤奋缔造更多的社会效益、为国民经济的持续成长、协调社会的建立做出积极贡献、勤奋制造属于广东的海运品牌。

广州海豪国际货运代办署理无限公司是国度经贸部核准成立的一级国际货运代办署理公司，在国度工商部分按流程正轨注册的一家国际海运代办署理公司，为国度一般纳税人，是一家以处置进出口货色运输营业营业，多年不竭强大和成长，曾经和浩繁出名海运船运公司及各大国际航空公司成立了持久合作关系、凭仗遍及全球的货运代办署理收集，办事延长到世界一百多个国度和地域，办事航路广泛全球200多个次要口岸和国际机场，能够随时随地满足各类客户的营业需求，为客户供给完美殷勤高质量全方面的国际海运和国际空运办事！

广州海豪国际货运代办署理无限公司是国度经贸部核准成立的一级国际货运代办署理公司。本公司从本身劣势上出发，鼎力开展进出口营业，海运专线办事，与商检、海关相关部分连结持久的联系，及时领会新的动态，进行通顺无阻的进出口一条龙办事。

本公司秉承“客户至上”的准绳，广东到海运专线代办署理，当真看待每位客户的每一票货。无论是海运、空运、进口、出口、商检、报关、甚至陆运、物流，海运专线双清，只需客户有所需求，我们会竭尽所能，供给高效的办事！

酷记海运货代公司公司自成立以来以稳健平安的运营，博得浩繁客户的信赖并成立了优良的合作关系。

公司员工均10年以上经验，颠末特地的营业培训，因而有丰硕的专业学问，海运专线，极强的义务心和敬业，力图为客户供给高效的办事！

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