时隔两年，横店集团得邦照明股份无限公司（以下简称“得邦照明”）于近日在证监会上更新了其初次公开辟行股票招股仿单，公司拟募集资金104160万元用于“年产11000万只（套）LED照明系列产物扶植项目”（51100万元）、“年产116万套LED户外照具扶植项目”（10590万元）、“照明研发核心及光体验核心扶植项目”（7470万元）、“弥补流动资金”（35000万元）4个项目。
记者丁妩瑶上海报道
招股书显示，得邦照明此次上市融资目标次要是为扩大LED照明类产物的产能。
“若出口退税率下调或者呈现不确定性，将间接影响公司的运营成长，募投项目前景可能要蒙上一层暗影。”宋清辉说。
有质疑提出，既然得邦照明在2014年就有上市打算，且其时的募资项目和现在几乎一样，若公司确有扩产打算，为何不合理操纵资金杠杆，外行业成长瓶颈期来到之前，抢先辈行结构呢？
“对于一家拟上市公司而言，IPO过程中呈现的任何一个问题都不是小问题，对问题充耳不闻或者处置不妥，或将会成为企业IPO途中的‘拦虎’，间接影响企业的上市历程。”宋清辉说。
2013年4月12日，得邦照明全资子公司浙江横店得邦进出口无限公司杭州分公司因2013年1月的过期未申报被杭州市西湖区国度税务局处以罚款200元；
曾多次遭行政惩罚
相关人士指出，LED行业将来可能会碰到成长瓶颈。“过去几年，LED替代保守光源，给了该行业一个成长机遇，不外，这个置换完成后，LED行业就会晤对市场空间的瓶颈。”TrendForce集邦科技旗下LED行业研究品牌LEDinside资深阐发师王飞说。
2013年11月，得邦照明全资子公司杭州得邦照明无限公司因过期未申报被杭州市上城区国度税务局处以罚款200元……
相关阐发指出，LED行业或遇成长瓶颈，此时进行募资扩产其实没需要。
此外，《中国运营报》记者留意到，得邦照明近年账面现金丰裕，且资产欠债率比年走低，若合理操纵资金杠杆，扩产也并非只要上市一条。“看起来就像为上市而上市。”资深股评师快活林暗示。
此外，2015年，得邦照明还与前员工卢某具有一路劳动胶葛，最初因未按与员工续签合同以及拖欠员工工资而被东阳市判处领取拖欠工资并加付一倍工资。
募投项目或存风险
发布时间：2016-12-0609:17:38来历：中国经济网作者：丁妩瑶义务编纂：
记者同时留意到，演讲期内，得邦照明货泉资金别离为2.34亿元、2.58亿元、5.03亿元和3.97亿元，未分派利润别离为1.08亿元、3.70亿元、6.15亿元、6.42亿元。由此可见，公司账面现金丰裕。
此外，得邦照明还曾多次遭行政惩罚。
值得留意的是，演讲期内，得邦照明由运营勾当获得的现金流量净额别离为2.60亿元、3.43亿元、2.67亿元、0.68亿元，从筹资勾当获得的现金流量净额别离为-1.24亿元、-1.69亿元、-0.86亿元和-0.80亿元。上述财政人员暗示：“直观上看相当于它每年都持续有大额的运营性净现金流入，而且每年都有大额分红（筹资性现金流量净额的负数该当是分红），公司该当是不差钱的。”
“看起来像为上市而上市。”资深股评师快活林说，“LED行业是有成长天花板的，他们不必然会扩产。”
如2013年8月，得邦照明全资子公司浙江横店得邦进出口无限公司委托上海铁国际货运代办署理无限公司向上海浦江海关申报一批次节能灯出口时，报错出口金额，被上海浦江海关查处，并被处以罚款5000元；
多名阐发人士暗示，外行业前景尚存风险，又严峻依赖大客户的前提下，得邦照明募资扩产需要性值得商榷。“全球照明市场的合作次要集中于LED范畴，目前LED行业仍是一个产能过剩的行业，估计将来的增幅很无限。得邦照明次要客户单一，产能扩充后怎样消化是个大问题。”经济学家宋清辉说。
相关企业IPO打算及运营情况，记者致电并致函得邦照明，对方答复以招股书为准，不另接管采访。
此外，记者留意到，得邦照明目前的利润来历严峻依赖出口退税政策。据招股书，2013年、2014年、2015年及2016年1~6月，公司出口发卖额的占比别离为79.05%、81.24%、85.87%、85.29%；公司享受的退税总额别离为21709.80万元、28126.56万元、36191.89万元及15855.73万元。记者计较发觉，上述金额竟然约占到同期归母净利润的123%、93%、106%、146%。
与此同时，记者留意到，2013年度、2014年度、2015年度及2016年1~6月，公司来自飞利浦的停业收入别离占当期营收总额的31.65%、22.60%、31.03%、36.25%。松下作为其2014年至今的第二大客户，别离占2014年、2015年、2016年1~6月的停业收入总额的11.03%、11.94%、8.47%。由此可见，得邦照明对飞利浦、松劣等企业具有较强的依赖性。
不外，王飞暗示，公司扩产仍是有需要的，“此刻产物单价逐年走低，若是销量不上去，发卖额就会下降。别的，LED行业增速虽然鄙人降，但市场仍有需求。”
