投资要点：目前动力煤口岸价已达700元/吨，同时口岸库存出线恢复性上涨，目前动力煤供需均衡，估计后期价钱以稳为主。同时11月焦煤焦炭价钱仍然会有较大幅度跌价，业绩弹性焦强。本周动力煤价钱受铁、口岸杂费上调影响，继续大幅上涨，炼焦煤价钱进入快速上涨通道，炼焦煤价钱超预期逻辑不竭获得验证。特别进口焦煤如期大幅上涨，焦煤离岸价钱曾经达270美元，远高于国内价钱构成倒挂，估计国内将大幅削减进口，因而焦煤进口将继续大幅下滑，继续带动国内产煤补涨，全国焦煤涨幅将拉大。关心炼焦煤价钱超预期上涨。股票涨幅远低于煤价涨幅，次要基于市场对煤价持续性的疑虑，跟着10月产量数据发布，疑虑即将被撤销，股价即将上涨。重点保举潞安环能、西山煤电、冀中能源、阳泉煤业、陕西煤业、兰花科创六家煤炭公司。别的保举处置不良资产措置具有煤炭布景的不良资产措置公司海德股份。
枯水期到来，火电耗煤震动上行：本周六大电厂日均耗煤环比下降1.34万吨至55.79万吨/日，环比下降2.35%。六大电厂库存环比下降10.01万吨至1187.06万吨，降幅0.84%；存煤可用上升0.32天至21.28天。颠末电厂一轮积极采购，电厂煤炭库存可用略有添加。受煤价上涨预期影响，各大电厂采购积极性加强。
需求旺季到临，调入调出量环比上升：本周秦港煤炭日均调入量54.81万吨/日，升幅6.76%；日均调出量49.99万吨/日，升幅7.04%。秦港库存461.00万吨，环比上升43.50万吨,升幅10.42%。截至10月28日,秦皇岛港和曹妃甸港日均锚地船舶共78艘，较上周添加28艘；预到船舶日均18艘，较上周添加1艘。本周口岸吞吐量环比上升。10月份连续进入冬储煤季候，煤炭需求旺季到临，下流采购积极性较着提高。
布伦特原油价钱环比下跌：布伦特原油现货价钱下跌3.02美元/桶至47.87美元/桶，跌幅5.94%。截至10月28日，按热值同一为吨尺度煤后，目前国际油价与国际煤价比值1.92，环比下跌0.19点，环比跌幅8.93%。国际油价与国内煤价比值2.12，环比下跌0.16点，环比跌幅6.93%。
季候性需求发力，关心炼焦煤价钱超预期上涨：跟着季候性需求发力，以及煤价上涨的预期影响，电厂采购积极性较着添加，煤炭需求增加较着，环渤海地域动力煤买卖价钱再次呈现上行趋向。跟着国内大型煤炭企业上调10旬度售价，动力煤上涨趋向已定。而受动力煤价钱上涨带动感化，近期炼焦煤价钱呈现上涨趋向，无烟煤、喷吹煤价钱不竭，重点关心炼焦煤价钱超预期上涨。
国内海运费不竭攀升：截至10月28日,国内次要航路平均海运费环比上涨8.65元/吨，报收50.17元/吨，涨幅20.84%。截至10月28日,-中国煤炭海运费(载重15万吨)环比下跌0.19美元/吨至4.98美元/吨，跌幅3.64%。冬储煤需求旺季到临，船运市场需求将持续添加，当前“船少货多”的现象使得运价较为坚挺，上周船东成心抬高价钱以试探货主对运价的接管程度，导致海运费暴涨。
