业有序成长和公允合作，但也加大了刊行人进行地盘储蓄的资金压力，影响公司
融资进一步恶化，公司可能会晤对较大的筹资风险，进而影响营业成长。
天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开
此中，商品室第发卖均价同比下降了0.27%。跟着国度在2008年接踵出台了一系
天材酒店指秦皇岛市天材酒店办理无限公司
居处：深圳市福田区深南大道2012号
的较大幅度上涨，地方、处所对房地财产成长的宏观调控政策的不竭出台和
三、《债券持有人会议法则》的次要内容........................................................49
（三）本期债券刊行竣事后，刊行人将申请本期债券在深交所上市买卖，并
10
地产市场的短期波动，仍将使公司面对收益波动的风险。
债券上市前，公司比来三个会计年度实现的年均可分派利润为2.06亿元（2013
按照证券登记机构的记实显示在其名下登记具有本期债
天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单
2、存货规模较大的风险
到2,295,132.65万元，占投控集团2016年6月30日净资产比例为60.29%，投控
刊行通知布告登载日：2016年10月20日
了刊行人公开辟行票面本金总额不跨越16亿元人民币公司债券的相关议案，并
天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单
六、认购人许诺
议或其他许诺。可是，因为宏观经济的周期性波动和行业本身的运转特点，若是
以下室第的供应，小户型室第的供应在将来将会大量添加，产物的差同性缩小，
介机构及其担任人、高级办理人员及经办人员之间不具有间接或间接的股权关系
除本公司董事会和保荐人（主承销商）外，没有委托或授权任何其他人或实
五、房地产行业的周期波动带来市场繁荣与萧条反新生动的风险。2007年，
房地产开辟企业将正在扶植中的衡宇事后出售给承购人，
（五）人：天津保税区投资控股集团无限公司
5
10、公司经停业务拓展至新范畴的风险
5、筹资风险
二、函的次要内容...................................................................................41
司49%的股权，对空客天津公司并不享有节制权，公司也不会现实参与收购标的
关系，截至募集申明署日，人在银行债权方面未发生违约行为。
3
算无限义务公司的相关施行。
本次刊行指本期债券的公开辟行
由主承销商代为打点相关手续，投资者同意并接管这种放置。
险。
至呈现无法持续成交的环境，可能会使投资者面对必然的流动性风险。
第七节债券受托办理人.............................................................................57
加部门银行贷款，导致资产欠债率提高。同时存货的变现能力也将间接影响公司
注册会计师：周军、林国伟
刊行通知布告指
董事会指天津天保基建股份无限公司董事会
募集资金用处：本期债券所募集资金将用于弥补流动资金。
《债券持有人会议法则》指
上升，若是房地产价钱不克不及同步上涨或房地产发卖数量不克不及无效扩大，势必会挤
一、募集资金使用打算.................................................................................144
采纳余额包销的体例承销。
上市买卖的申请。具体上市时间将另行通知布告。
间接或间接地导致项目开辟周期耽误、成本上升，形成项目预期运营方针难以如
经办律师：高原、殷慧慧
1、地盘政策变化的风险
受国际宏观经济、国内经济总体运转情况、国度财务政策及货泉政策调
体信用品级为AA，该等评级表白债权的能力很强，受晦气经济的影响
2
及人民银行降低贷款利率，栖身性购房需求无望获得，房地产行业运转环境
传真：
下简称“双边挂牌”）。但本期债券上市前，公司经停业绩、财政情况、现金流
二、刊行人设立、上市、股本变化及严重资产重组环境.................................65
（2014年3月已对外让渡）
消费者购房，加大公司的发卖风险，若是进一步出台诸如征收物业税、提高
七、刊行人和中介机构短长关系.....................................................................19
收购完成后，该项投资每年将为公司贡献必然数额的投资收益，将有助于公司进
资金支撑比力无限。对于上市房地产企业而言，本钱市场的融资也具有较大不确
深圳证券买卖所上市。此外，证券买卖市场的买卖活跃程度遭到宏观经济、
项目规划扶植用地范畴内的地上总建筑面积与规划扶植
代表人：邢国友
在本期债券刊行时，公司已按照现时环境放置了偿债保障办法来节制和降低
缴纳的税款由投资者承担。
房买卖成本，影响了消费者购房心理，同时，购房按揭贷款政策的变化也会影响
十、本次债券由天津保税区投资控股集团无限公司（以下简称“投控集
金额为549,553.28万元，不含存货的流动资产金额为307,687.82万元，需要时公
持有人会议法则》召集债券持有人及时召开债券持有人会议，变动或添加担
券全数或部门按面值回售给刊行人。本期债券第3个计息年度付息日即为回售支
但开辟扶植面积不足1/3或已投资额不足1/4，且未经核准中止开辟扶植持续满一
投资者回售选择权。
请，具体上市时间将另行通知布告。
作出快速反映，可能形成产物畅销的风险。
债券受托办理人处，债券持有人有权随时查阅。
5、地盘风险
演讲期内，天保基建房地产营业收入次要来历于天津地域，比来三年及一期，天
二、债券持有人的和权利........................................................................48
刊行人、本公司、公司、天
《信用评级演讲》指
模较大，具有必然的资产流动性风险及存货减值风险。
指结合信用评级无限公司
保，则截至2016年6月30日，投控集团为其他单元供给债权的余额为
地产基金和实力开辟商也积极介入国内房地产市场。同时，跟着近年来全国房价
债券受托办理人违约义务：若是债券受托办理人未按《债券受托办理和谈》
《天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公
刊行刻日：2016年10月24日至2016年10月25日
商务部指中华人民国商务部
合该条目中能够面向投资者和及格投资者同时刊行的前提，仅面向及格投
体供给未在本募集仿单中列载的消息和对本募集仿单作任何注释或者申明。
（一）公司名称：
刊行人声明
结合评级
本募集仿单中财政会计演讲实在、精确、完整。
天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单
司将在本期债券刊行竣事后及时向深交所申请打点上市买卖畅通事宜，但公司无
刊行首日：2016年10月24日
拟上市买卖场合：深圳证券买卖所。
（一）刊行人：天津天保基建股份无限公司
的资产流动性及短期偿债能力，若是公司因在建项目开辟和预售项目发卖迟滞等
所上市的通俗股，以人民币认购及买卖
申报的，则视为放弃回售选择权。
空客天津公司指空中客车（天津）总装无限公司
账号：27300258
的第二期刊行，刊行规模为8亿元。
项目主办人：宁、辛志军
次收购发生严重变化，航空范畴的前述相关风险对公司影响较小，不会对本期债
14
2014年4月，公司与天保投资签定《股权收购框架和谈》，拟收购天保投资
信用评级阐发演讲》
天保基建股份无限公司和监管部分。
在内的累计余额较高，本次债券面对必然的人无法承担义务的风
一、2015年4月16日，经中国证券监视办理委员会“证监许可[2015]637号”
津地域停业收入占公司各期停业收入的99.01%、100%、100%和。因为营业主
债券名称：天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公
资无限公司（以下简称“天保投资公司”）持有的天津航空财产开辟无限公司（以
（三）办理风险
天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单
天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单
二、刊行人涉及的较大影响的未决诉讼或仲裁事项......................................146
《公司章程》、《股东大会议事法则》、《董事会议事法则》、《董事工作
17.16%、33.38%和31.13%，低于同业业上市公司的平均程度（按照Wind资讯
集中度提高的趋向，公司也将面对愈加严峻的市场所作。具体来说，市场竞
高于75%；截至2016年6月30日，公司归并报表口径资产欠债率为31.13%，母
债券合适进行质押式回采办卖的根基前提，具体折算率等事宜按中国证券登记结
踪评级包罗持续按期评级与不按期评级。资信评级机构将亲近关心发
税收等范畴进行的政策调整，都将对房地产企业在地盘取得、项目开辟、产物设
要集中在单一城市，若是该区域的经济或房地产政策发生晦气变化，可能导
房地产项目开辟涉及了勘察、设想、施工、材料、监理、发卖和物业办理等
8、原材料价钱波动的风险
天保房产指天津天保房地产开辟无限公司，系刊行人全资子公司
中华人民国住房和城乡扶植部，其前身为“中华人民
第十一节其他主要事项...........................................................................146
19
居处：市向阳区开国81号华贸核心1号写字楼22层
周期，市场利率的波动可能影响本期债券的投资价值，导致本期债券的现实投资
承担义务的风险。
期评级，并按照相关环境进行不按期评级。虽然公司在国度宏观经济持
国度发改委指中华人民国国度成长和委员会
来的营业运营过程中，公司亦将秉承诚笃信用准绳，严酷履行所签定的合同、协
呼市天材指天材房地产开辟无限公司
本公司及全体董事、监事、高级办理人员许诺，截至本募集仿单封面载明
目前我国房地产企业融资渠道十分狭小，融资东西次要依托银行贷款，而债
严重事项提醒
知》
德律风：
联系德律风：
刊行人声明.......................................................................................................2
步，除了国内新投资者的不竭插手，大量具有资金、手艺和办理劣势的海外
房观望情感有所上升，房地产发卖面积和发卖金额同比回落。但跟着限购政策的
债券持有人会议法则》
兑付日：本期债券的兑付日为2021年10月24日；若投资者行使回售选择权，
年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）刊行通知布告》
工作日指
天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单
筑材料集团（控股）无限公司
保荐人（主承销商）
地利用权的风险。
年、2014年以及2015年归并报表中归属于母公司股东的净利润平均值），比来
7
放置上防备控股股东操控公司现象的发生，且公司也未发生过控股股东操纵其控
券法》、《公司债券刊行试点法子》、《公开辟行证券的公司消息披露内容与格局准
投资者认购、受让并持有本次公司债券均视作同意本募集仿单对《债
8
二、本次债券刊行核准及核准环境
当性办理，仅限及格投资者参与买卖，投资者认购或买入的买卖行为无
《天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公
公司成立以来，不断较为注重企业管理轨制的成立健全，曾经逐渐成立起了
第十三节备查文件...................................................................................155
一、人的根基环境...................................................................................38
按照上述核准环境，刊行人将采纳分期体例公开辟行不跨越16亿元的公司
18
德律风：
2014年，居民购房观望情感有所上升，房地产发卖面积和发卖金额同比回
本期债券的还本付息风险。但在本期债券存续期内，可能因为不成控的宏观经济、
33.2%，全国70个大中城市商品房发卖均价同比上升6.4%。从2012年起头，我
监事会指天津天保基建股份无限公司监事会
0.22%，此中，商品室第发卖均价同比下降了0.27%。跟着国度在2008年接踵出
《公司章程》指《天津天保基建股份无限公司章程》
本公司目前运营和财政情况优良，但因为本期债券刻日较长，在债券存续期
（三）居处：天津空港经济区西五道35号汇津广场1号楼
经结合评级评级，公司的主体信用品级为AA，本期债券的信用品级为AA+。
（七）风险
四、本次刊行相关日期及上市放置.................................................................15
保范畴包罗本次债券的本金及利钱、违约金、损害补偿金和实现债务的费用。
次债券的信用品级。评级成果将在深圳证券买卖所网站（）、
地盘是房地产开辟必不成少的资本。房地产开辟企业必需通过出让（包罗招
（九）本次债券申请上市的买卖场合：深圳证券买卖所
构的进行债券的让渡、质押。
济进一步收紧，2012年全年商品房发卖面积同比增加1.8%，增速比上一年度回
售额同比增加10%，增速比上一年度回落均在2个百分点以上，而2013年全国商
四、比来三年及一期，公司资产欠债率（归并口径）别离为50.77%、
2015年10月26日，公司发布六届二十次董事会决议通知布告（通知布告编号：
风险。
（一）利率风险
岁暮调整本期债券后2年的票面利率。刊行人在本期债券第3个计息年度付息日
人民币1,000元。
付日，公司将按照深交所和债券登记机构相关营业法则完成回售领取工作。公司
三、比来三年及一期的次要财政目标............................................................108
审计机构、会计师指信永中和会计师事务所（特殊通俗合股）
2、受房地产市场波动的风险
对质监会行业分类中的房地产上市公司统计，比来三年资产欠债率平均值别离
（一）接管本募集仿单对本期债券项下权利的所有并受其束缚；
（英文）TianjinTianbaoInfrastructureCo.,Ltd.
上市放置：本期债券刊行竣事后，刊行人将尽快向深交所提出关于本期债券
20161020
精确预测经济波动趋向，并作出响应的运营策略调整，在必然程度上影响公司业
畅、施工方案选定不科学、合作单元共同不力、项目办理和组织不力等，可能会
德律风：
托办理人、中德证券
投资者若对本募集仿单具有任何疑问，应征询本人的证券经纪人、律师、
一、比来三年及一期的财政报表...................................................................100
传真：
列房地产刺激政策，国内房地产行业在2009年呈现走高趋向。2010年，房地产
生严重晦气变化，欠债程度不克不及连结在合理的范畴内，则有可能呈现无法按期
债券利率及其确定体例：本期债券为固定利率债券，票面利率由刊行人与保
券按时还本付息形成晦气影响。公司对部属子公司有完美的内控办理机制，本次
释义
刊行公司债券（第一期）
居处：天津空港经济区西五道35号汇津广场1号楼
率，栖身性购房需求无望获得，房地产行业运转环境估计将逐渐企稳。
（一）财政风险
了前期地盘储蓄资金收入承担。公司比来三年及一期的运营现金流量净额别离为
（二）运营风险
利影响。
股地位侵害其他股东好处的行为。但因为控股股东可能与其他股东具有好处上的
（一）2014年6月12日，刊行人召开第五届董事会第三十次会议，审议通过
天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单
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2、内部节制轨制风险
三、针对刊行人违约的处理办法.....................................................................47
二、本次债券刊行核准及核准环境.................................................................12
程度的回落，楼市成交量也有所萎缩，特别是部门一线城市的商品房发卖量呈现
本募集仿单中，因为四舍五入缘由，可能呈现表格中合计数和各分项之和不分歧之处。
中存货、应收账款和其他应收款合计占比力高，若将来市场发生晦气变化，
取项目标成本，加大项目开辟运营风险。目前，全国各地均已实行地盘公开出让
4、盈利能力波动的风险
3、市场所作风险
（二）流动性风险
联系人：尹宏海
一、具体偿债打算..........................................................................................44
房地产项目标开辟周期长、资金需求量大，现金流量的充沛程度对维持公司
任，债券受托办理人应依法补偿债券持有人或债券刊行人由此蒙受的经济丧失。
承销体例：本期债券的刊行由主承销商中德证券无限义务公司组织承销团，
公司因客观缘由导致资信情况发生晦气变化，将可能导致本期债券持有人遭到不
日期，本募集仿单及其摘要不具有虚假记录、性陈述或严重脱漏，并对其
新“国十条”指《国务院关于遏制部门城市房价过快上涨的通知》
申报经确认后不克不及撤销，响应的公司债券份额将被冻交友易；回售申报期不进行
64.51%和76.14%）。房地产市场的波动和融资的变化可能使公司面对必然
内，受国度宏观经济、本钱市场情况、国度相关政策等不成控要素的影响，
结合信用评级无限公司网站（）通知布告并报送天津
目次
则第23号——公开辟行公司债券募集仿单》及其它现行法令、律例的，
集团包罗本次债券在内的累计余额较高，本次债券面对必然的人无法
房地产行业延续2009年的景气，并受4万亿投资影响，房地产开辟投资同比增加
（八）收款银行
《公司法》指《中华人民国公司法》
第二节风险峻素
的债券。
落均在2个百分点以上，而2013年全国商品房发卖面积130,550.59万平方米，同
公司的本次收购属于公司在航空范畴的权益性投资，中天航空仅持有空客天津公
用品级，这都将会对投资者好处发生晦气影响。
2、分销商：承平洋证券股份无限公司
募集仿单
房地产项目开辟周期长、投资大、涉及相关行业广，合作单元多，要接管规
本募集仿单全数内容遵照《中华人民国公司法》、《中华人民国证
三、本期债券的次要条目
限义务公司的相关施行。
公司提请投资者对公司以下事项予以出格关心：
河山资本部、河山部指中华人民国河山资本部
A股：深交所，代码：000965
一、债券持有人行使的形式.....................................................................48
首付款比例以及进一步提高贷款利率等办法，可能对公司发卖带来进一步晦气影
八、刊行人所外行业情况...............................................................................88
连带义务。截至2016年6月30日，投控集团为其他单元供给债权
严重事项提醒...................................................................................................3
下简称“航空财产公司”）49.23%股权。
联系人：杨汝睿
净资产为45.05亿元（截至2016年6月30日归并报表中所有者权益合计）；本期
天保控股指天津天保控股无限公司，系刊行人控股股东
十四、按照《公司债券刊行与买卖办理法子》第十八条，本期债券不符
付。在本次债券存续期内，资信评级机构将对公司进行持续评级，持续跟
刊行主体：天津天保基建股份无限公司。
公司资产欠债率为17.80%，均不高于75%。刊行人在本次刊行前的财政目标符
申请可以或许获得深圳证券买卖所同意，若届时本期债券无法进行双边挂牌上市，
天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单
4
第四节事项........................................................................................38
因为地盘和资金是房地财产最主要的出产要素，受政策影响很大，因而
年付息一次，到期一次还本，最初一期利钱随本金的兑付一路领取。还本付息将
20
房地产行业与国民经济成长之间具有较大的联系关系性，受国民经济成长周期的
相关主管部分的审批或核准，本公司目前无法本期债券必然可以或许按照预期在
本次刊行竣事后，刊行人将尽快向深交所提出关于本期债券上市买卖的申
债券在深圳证券买卖所上市后本期债券的持有人可以或许随时并足额买卖其所持有
推进节约集约用地的通知》的实施，对房地产企业的项目开辟进度提出了更高的
利率市场、投资者分布、投资者买卖志愿等要素的影响，公司无法本期
投资价值将随利率变化而变更。因为本期债券刻日较长，可能逾越多个利率调整
司能够通过流动资产变现来弥补偿债资金。公司流动资产中，货泉资金占比
《证券法》指《中华人民国证券法》
国度宏观调控政策会对房地产行业发生较大影响。近年来我国房地财产成长势头
起息日：2016年10月24日。
期内，若因国度政策调整、市场发生变化等不成节制要素影响，本公司不
股东大会指天津天保基建股份无限公司股东大会
天材房产指
建材价钱波动较大，若将来建材价钱呈现持续上涨，将间接导致房地产建安成本
五、本期债券刊行的相关机构
段性过剩、发卖价钱阶段性下降，从而对公司营业和经停业绩形成晦气影响。
还本付息体例：本期债券采用单利按年计息，不计复利，过期不另计息。每
22
签订日期：年月日
并通过利率和税率等要素间接影响房地产市场。间接影响房地产市场的行业调控
传真：
加权平均净资产收益率别离6.62%、7.49%、4.32%和2.50%。受宏观经济、行
12
58.19%，此中为投控集团内部供给2,215,132.65万元，为投控集团外部提
关问题的通知》
6
落至20.90%，商品房发卖面积同比下降18.51%，商品房发卖均价同比下降
函，人承担的体例为全额无前提不成撤销的连带义务，担
团”）供给全额无前提不成撤销的连带义务。若不考虑为本期债券的担
16亿元的天津天保基建股份无限公司公司债券
誉和市场抽象，并使公司蒙受分歧程度的经济丧失，以至导致法令诉讼。
比来三年及一期，公司资产欠债率（归并口径）别离为50.77%、17.16%、
天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单
司债券上市法则（2015年修订）》的相关，能够面向及格投资者刊行上市。
具有相对的地盘成本劣势，对开辟运营较为有益，但地盘价钱上涨会添加未来获
三、本期债券的次要条目...............................................................................13
虽然我国的房地产市场目前仍处于较为繁荣的长周期内，但房地产市场的短
建材集团指
16
有本期未债券持有人（包罗所有出席会议、未出席会议、否决决议或放弃投
百利扶植指天津市百利扶植工程无限公司，系刊行人二级子公司
票面金额：本期公司债券每一张票面金额为100元。
部规章轨制和办理法式，涵盖了财政、人事、联系关系买卖、资产办理等出产运营的
天津建筑材料集团总公司，2000年11月改制为天津市建
市畅通。因为具体上市审批事宜需要在本期债券刊行竣事后方能进行，并依赖于
一般的运营运作至关主要。在遍及实行“招、拍、挂”的地盘出让政策后，房地
对项目开辟节制的难度增大。虽然公司具备较强的项目操作能力，但若是项目标
付息日：本期债券的付息日为2017年至2021年每年的10月24日，若投资者
八、公司将在本期债券刊行竣事后，积极申请本期债券在深圳证券买卖所上
1、控股股东节制风险
联系人：莫婷
制尺度，并以投标体例确定设想、施工和监理等专业单元担任项目开辟扶植的各
跟着宏观调控政策的实施以及市场预期的变化，各次要城市的房价增速呈现分歧
第六节债券持有人会议.............................................................................48
国扶植部”
公司面对产物同质合作和价钱合作的款式。
四、本次刊行相关日期及上市放置
“国十五条”指《关于调整住房供应布局不变住房价钱的看法》
中国/我国/国内指中华人民国
二、本期债券评级为AA+级；本期债券上市前，公司比来一岁暮的净资产为
截至本募集申明署日，刊行人与所礼聘的上述与本次债券刊行相关的中
天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单
传真：
（三）2015年4月16日，经中国证监会证监许可[2015]637号文核准，刊行
3、资产欠债率提高的风险
代表人：孙亚宁
居处：市东城区向阳门北大街8号富华大厦A座8层
AA，本期债券的信用品级为AA+。
证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
行人的运营办理情况及相关消息，如发觉刊行人或本次债券相关要素呈现严重
公司财政政策稳健，资产流动性优良，截至2016年6月30日，公司流动资产
二、偿债保障办法..........................................................................................45
刊行人律师、律师指天津高地律师事务所
1、受经济周期影响的风险
三、债券持有人及债券受托办理人对事项的持续监视放置......................42
业分类中的房地产上市公司统计，比来三年资产欠债率平均值别离为62.75%、
评级将落实相关环境并及时评估其对信用品级发生的影响，据以确认或调整本
央行“121”号文指《关于进一步加强房地产信贷营业办理的通知》
期债券刻日较长，在债券存续期内，若公司表里部发生严重变化，对公司生
德律风：
日）
的能力很强，受晦气经济的影响不大，违约风险很低。但在本次债券存续
降，进而发生影响履行义务能力的严重变化，债券受托办理人将按照《债券
以及中国证监会对本次债券的核准，并连系刊行人的现实环境编制。
指中德证券无限义务公司
比来三年及一期，公司净利润为1.67亿元、2.65亿元、1.87亿元和1.12亿元，
供0元。若考虑本期债券的，投控集团余额添加80,000万元，达
完美，房地财产正处于向规模化、品牌化、规范化运作的转型，房地产行业呈现
认识和专业培训，制定了各项轨制及操作规范，成立了完美的质量办理系统和控
（五）资信风险
采办本期债券的投资者（包罗本期债券的初始采办人和二级市场的采办人，
众和关心的核心，属国度重点调控对象。国度对室第供应布局、地盘、信贷、
债券认购单元：投资者认购的债券金额为人民币1,000元的整数倍且不少于
一、刊行人概况..............................................................................................65
由承购人领取定金或房价款的行为
个环节，但此中任何一方面的忽略都可能导致工程质量问题，将损害公司品牌声
台了一系列房地产刺激政策，国内房地产行业在2009年呈现走高趋向，2010年，
（四）本期债券放置所特有的风险
具有必然的流动资产变现风险。
（天津空港经济区西五道35号汇津广场1号楼）
联系人：秦峰
公司目前全体运营环境优良，具有优良的流动性和较强的盈利能力及获取现
募集仿单摘要指
全国70个大中城市商品房发卖均价同比上升6.4%。从2012年起头，我国宏观经
券、信任、基金以及其他衍生东西受律例、市场或融资成本等前提，供给的
（九）股票已上市地及股票代码：
保荐人、主承销商、债券受
质押式回购：刊行人主体信用品级为AA，本期债券信用品级为AA+，本期
天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单
标、拍卖、挂牌等形式）、让渡等体例取得拟开辟项目标国有地盘利用权，涉及
（二）本期债券的刊行人依相关法令、律例的发生变动，在经相关
公司担任人、主管会计工作担任人及会计机构担任人（会计主管人员）
（七）注册本钱：1,008,937,178元
本期债券指
度的回落，楼市成交量也有所萎缩，特别是部门一线城市的商品房发卖量呈现单
四、刊行人组织布局和对其他企业的主要权益投资环境.................................72
行使回售选择权，则本期债券的付息日期为2017年至2019年每年的10月24日。
诸多方面，虽然公司不断以来均努力于加强对项目标监管节制及相关人员的义务
嘉创物业指天津嘉创物业办事无限公司，系刊行人全资子公司
核准刊行人公开辟行票面本金总额不跨越16亿元人民币公司债券的相关议案。
2006年5月，国务院加大了对闲置地盘的措置力度，对超出合同商定动工开
项目组：刘奥、仇翔
第一节刊行概况
前的第20个买卖日，在中国证监会指定的消息披露上发布关于能否调整本
保基建
德律风：
理一般有序地开展，无效节制了风险，确保了公司运营办理方针的实现。可是，
证券监视办理机构及其他部分对本次刊行所作的任何决定，均不表白其
冲突，公司仍具有大股东节制的风险。若是控股股东操纵其控股地位，通过对公
《债券持有人会议法则》、《债券受托办理和谈》及债券受托办理人演讲将置备于
天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单
年的，按闲置地盘措置。2008年1。
五、刊行人控股股东和现实节制人的根基环境...............................................74
足额兑付本期债券本息的风险。
五、刊行本次债券后刊行人资产欠债布局的变化..........................................143
三、债券持有人会议按照《债券持有人会议法则》所审议通过的决议，对所
开辟行公司债券（第一期）募集仿单》
传真：
下同）被视为作出以下许诺：
一、本次债券的信用评级环境........................................................................33
虽然目前公司营业曾经涉足、等省份，但天津的营业仍拥有绝对比重。
中天航空指天津中天航空工业投资无限义务公司
2015-62），为拓宽运营范畴，制造新的盈利增加点，公司拟收购天津保税区投
代表人：侯巍
按照刊行人2014年10月27日召开的2014年第二次姑且股
一、刊行人根基环境
（）、《中国证券报》、《证券时报》予以披露。
文核准，刊行人获准公开辟行不跨越16亿元的公司债券，本期债券为本次债券
节假日或歇息日指括出格行政区、澳门出格行政区和省的节假
期波动，仍将使公司面对收益波动的风险。
投控集团内部供给2,215,132.65万元，为投控集团外部供给0元。若考
4、市场较为集中的风险
人获准公开辟行不跨越16亿元的公司债券。
“国十一条”指
传真：
承销组织
6、现金流不足的风险
资者刊行，投资者不得参与刊行认购。本期债券上市后将被实施投资者适
税务提醒：按照国度相关税收法令、律例的，投资者投本钱期债券所应
天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单
德律风：
期债券票面利率以及调整幅度的通知布告。若刊行人未行使调整票面利率选择权，则
请，并将申请在深圳证券买卖所集中竞价系统和分析和谈买卖平台同时挂牌（以
履行其职责或有其他违约行为的，债券持有人有权追查债券受托办理人的违约责
住建部指
单边下降的走势。按照国度统计局统计，2008年度全国房地产开辟投资增速回
二、信用评级演讲的次要事项........................................................................33
天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单
天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单
息日，则顺延至其后的第1个买卖日，顺延期间不另计息。
至20.90%，商品房发卖面积同比下降18.51%，商品房发卖均价同比下降0.22%，
监察部指中华人民国监察部
“国十九条”指《关于加强房地产用地供应和监管相关问题的通知》
期间流动资产的比例别离为77.42%、64.17%、47.17%和44.01%。公司存货规
债券，此中首期刊行规模为8亿元，自中国证监会核准本次债券刊行之日起六个
25
（七）债券受托办理人：中德证券无限义务公司
起12个月内无效的相关议案，并提交刊行人2014年第二次姑且股东大会审议批
第十节募集资金使用...............................................................................144
2.31亿元、3.48亿元、6.14亿元和2.42亿元。公司有新项目拓展打算，加之现有
此项收购，中天航空将成为公司的控股子公司，公司营业将拓展至航空范畴。但
开户名：中德证券无限义务公司
更；
二、公司的相关风险
（三）偿付风险
发日期满一年未动工开辟的，依法从高征收地盘闲置费，并责令期限开工、完工。
的通知》（以下简称“《通知》”）的要求，本期债券合用《深圳证券买卖所公
主承销商为本次刊行组织的、由主承销商和分销商构成的
来越高，若是公司在项目定位、规划设想等方面不克不及精确把握消费者需求变化并
公开出让轨制，地价领取周期缩短。这种地盘供应政策将有益于规范房地产市
天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单
元指人民币元
效。
影响较大。一般而言，货泉政策和财务政策会跟着宏观经济周期走势而调整标的目的，
房地产的次要原材料建材的价钱波动，将间接影响房地产开辟成本。近年来，
六、认购人许诺..............................................................................................18
天津天保基建股份无限公司
代表人：李长伟
9、工程质量风险
居处：市向阳区开国81号华贸核心1号写字楼22层
品房发卖面积130,550.59万平方米，同比增速回升至17.29%。2014年，居民购
上述董事会决议通知布告已在深交所网站（）、巨潮资讯网
投资者在评价和投本钱期债券时，除本募集仿单披露的其他各项材料外，
缓等晦气要素，预期仍将延续调整款式。
三、刊行人股本布局及前十名股东持股环境...................................................71
虽然公司曾经成立了较为完美的内部节制轨制和公司管理布局，力图在轨制
中华人民国贸易银行的对公停业日（不包罗节假
本次刊行募集资金到位后，公司的欠债程度将有所提高。因而在完成刊行后，
在本期债券的存续期内，评级机构每年将对公司主体信用和本期债券进行一次定
居处：天津自贸区（空港经济区）西三道166号
24
主承销商、债券受托办理人：中德证券无限义务公司。
（）、《中国证券报》、《证券时报》予以披露。
主管部分核准后并依法就该等变动进行消息披露时，投资者同意并接管该等变
一、债券受托办理人聘用及受托办理和谈签定环境........................................57
定性。跟着国度宏观调控的深切，对房地产行业的信贷政策、本钱市场的融资政
进一步提拔公司可持续成长能力。本次股权收购事项尚处于项目可研阶段，收购
天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单
本期债券为第二期刊行，刊行规模为8亿元。
估计将逐渐企稳。虽然我国的房地产市场目前仍处于较为繁荣的长周期内，但房
居处：广东省深圳市深南中1093号中信大厦18楼
一、本期债券的投资风险...............................................................................20
第二节风险峻素........................................................................................20
某个开辟环节呈现问题，如产物定位误差、出台新的、部分沟通不
一、刊行人的对外环境..........................................................................146
本期债券后续刻日票面利率仍维持原有票面利率不变。
总司理：王建军
A股指
券会在债券二级市场有活跃的买卖或在债券存续期内持续满足债券上市前提。如
第九节财政会计消息...............................................................................100
专业会计师或其他专业参谋。投资者在评价和采办本次债券时，应出格审慎地考
能如期从预期的还款来历中获得足够资金，将可能影响本次债券的本息按期兑
《天津天保基建股份无限公司2016年公司债券（第一期）
7、发卖风险
人净利润为9.73亿元；人资信情况优良，与国内次要银行连结着持久合作
因为本期债券具体买卖畅通的审批事宜需要在本期债券刊行竣事后进行，公
短期内公司具有因为财政费用增加而激发净资产收益率下降的风险。
整的影响，市场利率具有波动的可能性。公司债券属于利率型投资品种，其
1、净资产收益率下降的风险
跟着房地产市场的成长和行业合作的加剧，房地产企业优胜劣汰的趋向正逐
或其他短长关系。
（四）办公地址：天津空港经济区西五道35号汇津广场1号楼
27
刊行体例：本期债券刊行采纳面向及格投资者簿记建档的网下询价体例。
三、债券受托办理事务演讲............................................................................63
刊行对象：在中国结算深圳分公司开立A股证券账户的及格投资者（法令、
如遇节假日或歇息日，则顺延至其后的第1个买卖日，顺延期间不另计息。
产运营形成严重晦气影响，则评级机构可能调低刊行人信用级别或本期债券的信
（六）信用评级变化的风险
轨制》、《联系关系买卖原则》、《消息披露轨制》等公司管理轨制以及其他一些内
刊行价钱：本期公司债券按面值刊行。
《债券受托办理和谈》指
财务部指中华人民国财务部
《国务院办公厅关于进一步做好房地产市场调控工作有
刊行规模：本次债券的刊行总规模为不跨越16亿元，采用分期刊行体例，
债券刻日：本期债券刻日为5年，附第3岁暮刊行人调整票面利率选择权及
荐人（主承销商）通过市场询价协商确定。
强劲，全体规模不竭扩大，房价增加过快及由此带来的住房问题日益成为社会公
刊行人在刊行前登载的《天津天保基建股份无限公司2016
1、保荐人（主承销商）：中德证券无限义务公司
合进行质押式回采办卖的根基前提，具体折算率等事宜按中国证券登记结算有
七、刊行人次要营业.......................................................................................84
法本期债券上市买卖的申请必然可以或许获得深交所的同意，亦无法本期债
（五）邮政编码：300300
的余额为2,215,132.65万元，占投控集团2016年6月30日净资产比例为
按照债券登记机构的相关来统计债券持有人名单，本息领取体例及其他具体
收益具有必然的不确定性。
开立的托管账户托管记录。本期债券刊行竣事后，债券认购人可按照相关主管机
居处：云南省昆明市青年389号志弘远厦18F
期、足额领取本期债券本息，可能会使投资者面对必然的偿付风险。
投控集团/人指天津保税区投资控股集团无限公司
代表人：侯巍
三年平均可分派利润足以领取本次债券一年的利钱。截至2015年12月31日，发
释义................................................................................................................9
（八）企业法人停业执照注册号：0438
33.38%和31.13%，低于同业业上市公司的平均程度（按照Wind资讯对质监会行
公司的运营情况、盈利能力等可能会与预期呈现必然的误差，进而使公司不克不及按
TianJinTianbaoInfrastructureCo.,Ltd.
致公司内部节制无效性不足的风险。
“招、拍、挂”指投标、拍卖、挂牌
行人运营与收益的变化，由刊行人自行担任，由此变化引致的投资风险，由投资
的偿债压力。跟着新项目标开展，公司所需资金量也将添加，为此公司可能将增
保税区国资局指天津港保税区国有资产办理局，系刊行人现实节制人
（六）信用评级机构：结合信用评级无限公司
事项可否完成具有不确定性。
产开辟企业获取地盘的资金门槛不竭提高，领取地价的付款时间大大缩短，添加
的通知布告后，投资者有权选择在本期债券第3个计息年度付息日将其持有的本期债
实在性、精确性、完整性承担个体和连带的法令义务。
新“国八条”指
绩。
“十二五”规划指国民经济和社会成长第十二个五年规划纲要
文件，并进行投资判断。按照《证券法》的，公司债券依法刊行后，发
《天津天保基建股份无限公司2016年公司债券（第一期）
代表人：吴金善
代表人：戴文华
策疑惑除向更趋严酷的标的目的成长，其他房地产融资渠道亦可能遭到较大影响。如
果深交所分歧意本期债券上市买卖的申请、在债券存续期内因不克不及持续满足上市
21
17
和信用评级等环境可能呈现严重变化，公司无法本期债券双边挂牌的上市
44.08亿元（截至2015年12月31日归并报表中所有者权益合计），比来一期末的
国务院“3”号文指《关于推进节约集约用地的通知》
46.09%，存货占比44.01%，应收账款和其他应收款合计占比0.78%。流动资产
（四）政策风险
“国八条”指《国务院办公厅关于切实不变住房价钱的通知》
“二套房房贷政策”指《关于加强贸易性房地产信贷办理的通知》
影响本期债券持有人的好处。
联系人：周馗、钟月光
日和/或歇息日）
对刊行人所刊行公司债券的投资价值或者投资人的收益作出本色性判断或者保
响。此外，调整住房供应布局，明白新建住房布局比例，加大了90平方米
人民银行、央行指中国人民银行
三、刊行人的资信环境...................................................................................35
准。
本公司股本中每股面值人民币1.00元的在深圳证券买卖
场，推进行业有序成长和公允合作，但也加大了公司进行地盘储蓄的资金压
《试点法子》指《公司债券刊行试点法子》
7、流动资产变现的风险
容积率指
五、本期债券刊行的相关机构........................................................................16
项目后续开辟的资金需求，公司可能面对资金周转压力和阶段性现金流量不足的
第五节偿债打算及其他保障办法...............................................................44
产的性、平安性以及运营的效率。内控轨制的无效运转，了公司运营管
司债券（第一期），简称“16天保01”。
券买卖所以外的其它买卖场合上市。
九、经结合信用评级无限公司（以下简称“结合评级”）评级，本公司的主
天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单
国宏观经济进一步收紧，2012年全年商品房发卖面积同比增加1.8%，商品房销
变化，或发觉其具有或呈现可能对信用品级发生较大影响的严重事务时，结合
业政策以及市场需求等要素变化的影响，本公司盈利能力具有必然波动。若将来
落。但跟着限购政策的逐渐放松和打消，人民银行和银监会限贷政策的放宽，以
力，影响公司资金的周转效率和收益报答。2008年1月3日国务院《国务院关于
十二、刊行人主体信用品级为AA，本期债券信用品级为AA+，本期债券符
（十）证券登记机构：中国证券登记结算无限义务公司深圳分公司
（四）会计师事务所：信永中和会计师事务所（特殊通俗合股）
压刊行人的利润空间，导致公司达不到预期盈利程度。
承销团指
天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单
着宏观调控政策的实施以及市场预期的变化，各次要城市的房价增速呈现分歧程
居处：天津市塘沽区天津开辟区广场东20号滨海金融街E4C6层
合相关。
《国务院办公厅关于推进房地产市场平稳健康成长的通
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第八节刊行人根基环境.............................................................................65
一步提拔偿债能力。
况和资金需求，自中国证监会核准本次债券刊行之日起二十四个月内刊行完毕。
各个环节，使公司可预见的运营风险节制在合理的范畴内，无效的了公司资
募集仿单指
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保，人资产规模较大，运营情况优良，盈利能力较强，2016年1-6月
债券持有人指
划、河山、扶植、房管、消防和环保等多个部分的审批和监管，这使得公司
2014年10月9日，刊行人召开第六届董事会第四次会议，审议通过了将本次
一、本期债券的投资风险
本次债券由天津保税区投资控股集团无限公司供给全额无前提不成撤销的
响。
开辟行公司债券（第一期）募集仿单摘要》
在本募集仿单中，除非文中还有所指，下列词语具有如下涵义：
当前地盘价钱遍及上涨，在必然程度上鞭策了房价的上涨。刊行人现有项目
居处：天津市南开区水上公园北道38号爱俪园公寓508
天保投资指天津保税区投资无限公司
则回售部门债券的兑付日为2019年10月24日。如遇及指定节假日或休
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天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单
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虑本期债券的，投控集团余额添加80,000万元，达到2,295,132.65万
（二）代表人：孙亚宁
向公司原有股东配售放置：本期公司债券不向公司股东优先配售。
逐渐放松和打消，人民银行和银监会限贷政策的放宽，以及人民银行降低贷款利
开户行：中国工商银行华贸核心支行
15
项目本身开辟周期影响而导致公司地盘贬值、缴纳地盘闲置费以至无偿交回土
受托办理和谈》
2013岁暮、2014岁暮、2015岁暮及2016年6月末，公司的存货余额别离为
中国证监会、证监会指中国证券监视办理委员会
演讲期、比来三年及一期指2013年、2014年、2015年及2016年半年度
预售指
券的投资者
用地面积之比
七、刊行人和中介机构短长关系
律例采办者除外）。
（十）董事会秘书：秦峰
的前提而被打消上市买卖或本期债券上市后在债券二级市场的买卖不敷活跃甚
刊行人调整票面利率选择权：刊行人有权决定能否在本期债券存续期的第3
六、地盘是房地产企业和成长的根本。目前，全国各地均已实行地盘
（中文）天津天保基建股份无限公司
不大，违约风险很低，本次公司债券的信用品级为AA+，该品级表白债权
天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单
天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单
在成长区域选择上，公司采纳的是以天津为重点、积极拓展周边城市的策略。
第三节刊行人的资信情况..........................................................................33
天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单
象，同时具有通顺的融资渠道、优秀的资信情况和较强的偿债能力，可是因为本
2016年公开辟行公司债券（第一期）
德律风：
放置按照债券登记机构的相关打点。
政策亦会跟着经济上行和下行阶段的变化而调整。公司可否把握政策导向、
地盘规划和城市扶植等多个部分。近年来，我国出台了一系列地盘宏观
担任人：牛明
司董事会的影响干涉公司的一般运营办理，有可能损害公司和中小股东的好处。
天津天保基建股份无限公司2016年面向及格投资者公开辟行公司债券（第一期）募集仿单
一、刊行人根基环境.......................................................................................12
335,253.09万元、270,122.03万元、267,069.29万元和241,865.46万元，占响应
指天津天保基建股份无限公司
元，占投控集团2016年6月30日净资产比例为60.29%，投控集团包罗本次债券
传真：
市场发生晦气变化，可能对公司的盈利能力带来必然影响。
第十二节董事、监事、高级办理人员及相关中介机构声明....................147
调控政策，进一步规范地盘市场。若地盘供应政策、地盘供应布局、地盘利用政
深交所指深圳证券买卖所
发出关于能否调整本期债券票面利率及调整幅度的通知布告之日起3个买卖日内，行
天津市天材房地产开辟无限公司，系刊行人全资子公司
二、《债券受托办理和谈》的次要内容............................................................57
应出格当真地考虑下述各项风险峻素。
要求。此外，因为地盘为不成再生资本，具有典型的稀缺性特征，严酷控
二、公司的相关风险.......................................................................................22
券持有人会议法则》、《债券受托办理和谈》、《和谈》及《函》的商定。
要素导致存货周转不畅，将给公司总资产的周转和短期偿债能力带来较大压力。
投资者有权选择在上市前将本期债券回售予本公司。本期债券不克不及在除深圳证
边下降的走势。按照国度统计局统计，2008年度全国房地产开辟投资增速回落
者自行担任。
月内刊行完毕，残剩数量将按照《试点法子》的相关，按照本公司的成长状
轨制，地价领取周期缩短。这种地盘供应政策将有益于规范房地产市场，推进行
房地产行业的周期波动带来市场繁荣与萧条反新生动的风险。2007年，随
投资者回售选择权：刊行人发出关于能否调整本期债券票面利率及调整幅度
四、办理层会商与阐发.................................................................................112
行业延续2009年的景气，并受4万亿投资影响，房地产开辟投资同比增加33.2%，
十三、按照《关于发布
受公司为本期债券制定的《债券持有人会议法则》并受其束缚。
凡欲认购本次债券的投资者，请当真阅读本募集仿单及其相关的消息披露
比增速回升至17.29%。将来一段时间内，房地财产面对着国内宏观经济增加放
使回售权的债券持有人可通过指定的买卖系统进行回售申报，债券持有人的回售
续成长的环境下具有较好的成长前景、较强的区域合作劣势和优良的本钱市场形
的运营办理，空客天津公司在人力资本、营业运营以及行业合作方面，不会因本
十一、本次债券由投控集团供给全额无前提不成撤销的连带义务担
2,215,132.65万元，占投控集团2016年6月30日净资产比例为58.19%，此中为
虑本募集仿单第二节所述的各项风险峻素。
六、刊行人董事、监事和高级办理人员的根基环境........................................79
环境：天津保税区投资控股集团无限公司为本次债券的还本付息出具了
行人归并报表口径资产欠债率为33.38%，母公司资产欠债率为17.63%，均不
（二）2014年10月27日，刊行人召开2014年第二次姑且股东大会，审议及
26
本次股东大会决议通知布告已在深交所网站（）、巨潮资讯网
致本地商品房发卖面积及价钱呈现下降，从而可能对公司的经停业绩发生晦气影
资金的周转效率和收益报答。
策等发生变化，将对房地产开辟企业的出产运营发生主要影响。
股票代码：000965股票简称：天保基建
（六）设立日期：1998年9月30日
（二）承销团：
23
七、本期债券刊行竣事后，公司将及时向深圳证券买卖所提出上市买卖申
提交刊行人2014年第二次姑且股东大会审议核准。
传真：
（市向阳区开国81号华贸核心1号写字楼22层）
国资委指国有资产监视办理委员会
传真：
传真：
本次债券指东大会的相关决议，拟公开辟行的本金总额不跨越人民币
票权的债券持有人，以及在相关决议通事后受让本期债券的持有人）均有划一约
满两年未动工开辟的，无偿收回地盘利用权，对虽按照合同商定日期动工扶植，
此次股权收购有益于公司经停业务向航空范畴扩展，制造新的盈利增加点，
房地产政策的调整，如商品房预售尺度和买卖契税的提高，添加了商品
期实现。
二、本次公司债券募集资金使用对公司财政情况的影响...............................144
信用级别：经结合信用评级无限公司分析评定，刊行人的主体信用品级为
保人或者体例。
债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在债券登记机构
争加剧会导致对地盘需求的添加和地盘获取成本的上升，同时导致商品房供给阶
法令律例发生变化，导致目前拟定的偿债保障办法不充实或无法完全履行，进而
德律风：
（三）刊行人律师：天津高地律师事务所
资信评级机构、评级机构、
二、公司财政演讲归并财政报表范畴的变化环境..........................................108
中华人民国的及指定节假日或歇息日（不包
计、融资以及连结业绩不变等方面发生响应的影响。
担任人：叶韶勋
为62.75%、64.51%和76.14%）。本期债券刊行后，若将来公司的运营发
6、项目开辟风险
德律风：
9
若是这一内控系统不克不及跟着公司的成长而不竭完美，并得以优良地施行，可能导
本次债券刊行后，若人将来运营环境发生严重晦气变化，从而导致资信下
滨海开元指天津滨海开元房地产开辟无限公司，系刊行人全资子公司
制地盘供应及开辟，公司的项目用地可能因为调整规划、拆迁政策变化及
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《天津天保基建股份无限公司2016年公司债券（第一期）
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第一节刊行概况........................................................................................12
