【航空机场】：16年航空仍将维持景气高点，板块近期涨幅小、绝对估值低，跟着人民币贬值预期淡化，16上半年的机遇可能更大，优选南航、东航弹性标的；机场关心互联网连系及收费变化，上海机场为防守品种；
政策护航，新兴范畴实现全面超车。消费的扩容和手艺的升级成为支持文化传媒财产持续健康成长的底层动力，传媒行业持续进入中持久景气阶段，估计全年传媒财产焦点总产值将达到13180亿元，同比增加16%。另一方面，财产内部的新旧抢夺加剧，互联网/挪动互联网相关的新兴范畴持续展示出兴旺生命力，全体高速增加，市场份额正全面赶超。
子版块投资前瞻：
【陆运输】：铁看好客运价钱的上调，广深铁获益；公看好基于国企大逻辑下的江西长运、东莞控股、山东高速、华夏高速等估值平安标的；公交板块主题机遇仍是迪斯尼，但投资者当令规避风险；
【分析物流】：C端消费物流：譬如跨境电商物流、快递和零担，标的包罗外运成长、中储股份、传化股份、将来则可能包罗艾迪西(申通借壳)、准油股份(已通知布告或将和快递企业进行资产重组)。平台供应链计谋：认为将来3年物流财产最大的机遇就是来自平台和供应链金融计谋，包罗怡亚通、通俗、建发股份、象屿股份等。转型并购：二级市场的高估值将使得部门企业寻求外延性的并购机遇，目前具有转型预期差的标的包罗怡亚通、飞力达、恒基达鑫。
分析来看结构三大主线：1)以重生代ACGN焦点IP为根本的跨前言分析性公司，重点保举：华策影视、禾欣股份、奥飞动漫，关心：ST星美、完满全球、游族收集；2)受益前言手艺进化的公司：乐视网、利欧股份、华谊嘉信；3)无望引领音乐、VR等主题性行情的稀缺标的，重点保举共达电声、海伦钢琴、富春通信，关心暴风影音、中南重工。另一方面，跟着逐渐推进，考虑估值平安边际，优良国有文化企业重点保举：歌华、中文传媒、中南传媒及凤凰传媒。(中信证券 郭毅 殷睿)
2015年年报预览：根基面持续良性增加。在优良IP价值迸发提拔、多方政策利好及行业全体景气程度持续向上的三重刺激下，认为传媒行业上市公司2015年全年仍将连结平稳较快的良性增加势头。估计行业收入同比增加约30%，净利润同比增加约25%，持续展示出传媒文化行业全体抗周期性与新成长阶段的内生增加性。
【海运口岸】：海运逻辑来自央企重组后时代变化，包罗剥离散货营业的中海成长估值修复、从头定位于租赁投资的中海集运，转型医疗健康大财产链的中海海盛；口岸关心区域口岸整合与长江经济带两条主线；
16年策略：轻板块重个股，四类及叠加的投资机遇：1)消费相关的航空、快递、跨境电商物流仍维持较高景气宇；2)自上而下的国企和自下而上的转型(借壳)兼并；3)产融连系，供应链金融驱动的平台模式；4)长江经济带/迪士尼/自贸区/一带一等主题。
1、传媒：代际消费升级聚焦文娱与互联网
2、交通运输：回首15看来年四类机遇筛标的
投资：2015年传媒行业最大的热点莫过于“IP潮”。以《花千骨》为代表的收集剧看剧习惯，制造IP付费贸易新模式；与此同时，以《捉妖记》《大圣归来》等为代表的国产片子票房屡立异高，加快催化内容价值的迸发。在变现渠道打通的成熟市场下，IP遭到市场的极高关心。文化传媒市场持续火热，为进一步鞭策本钱市场奠基了根本。在代际消费升级、顶层支撑以及本钱助力的布景下，认为有片子、电视剧、动漫、轻小说、音乐构成的大IP财产无望持续发力，成为穿越2016年全年的主力投资逻辑。
15年回首：婚配转型的宏观布景。15年申万交运指数涨幅为28%，位列28个子行业中的第18位，8个子版块表示差别极大。交运板块表示合适我国当前宏观布景，进出口增速和大商品价钱呈现较大回落，铁、口岸和航运成为指数累赘，而物流板块和迪斯尼主题公交板块较着强势。小市值有劣势，借壳、转型、主题标的涨幅居前。发觉15年子版块涨幅同市值规模呈显著负相关，而同盈利、估值等根基面貌标并无显著关系，“A股气概”显著，仅有航空板块成为破例。涨幅居前的股票大多叠加了借壳、转型、和迪士尼主题等催化剂。
