的通知》 （企[2001]802 号）；11. 《企业国有资产监视办理暂行条例》（国务院 2003 年 378 呼吁）；12. 《企业国有产权让渡办理暂行法子》（ 2003年国资委、财务部第 3呼吁）；13. 《企业国有资产评估办理暂行法子》（ 2005 年国务院国资委第 12 呼吁）；14. 《关于加强企业国有资产评估办理工作相关问题的通知》（国资委产权[2006]274 号） ；15. 《关于企业国有产权让渡相关事项的通知》（ 国资产权发（ 2006）306 号）；16. 《关于企业国有资产评估演讲审核工作相关事项的通知》（国资产权[2009]941 号）；17. 《关于印发
的通知》（国资发产权〔 2010〕 71 号）；18. 《企业国有资产评估项目存案工作》（国资发产权[2013]64 号）；19. 《上市公司严重资产重组办理法子》（中国证券监视办理委员会第 109 呼吁）；20. 《中华人民国地盘办理法实施条例》；黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第29页天健兴业资产评估无限公司21. 《中华人民国城镇地盘利用税暂行条例》；22. 《中华人民国企业所得税法实施条例》；23. 《中华人民国暂行条例》；24. 《中华人民国暂行条例实施细则》；25. 其它相关的法令律例文件。（ 三） 评估原则根据1. 《 资产评估原则—根基原则》（财企[2004]20 号） ；2. 《资产评估职业原则——根基原则》（财企[2004]20 号）；3. 《资产评估职业原则—性》（中评协[2012]248 号）；4. 《 资产评估原则—评估演讲》 （中评协[2007]189 号） ；5. 《 资产评估原则—评估法式》 （中评协[2007]189 号） ；6. 《资产评估原则—营业商定书》 （中评协[2007]189 号） ；7. 《 资产评估原则—工作草稿》 （中评协[2007]189 号） ；8. 《资产评估原则—不动产》 （中评协[2007]189 号） ；9. 《资产评估原则—机械设备》 （中评协[2007]189 号） ；10. 《 资产评估原则—无形资产》 （中评协[2008]217 号） ；11. 《资产评估原则—企业价值》 （中评协[2011]227 号） ；12. 《企业国有资产评估演讲指南》（中评协[2008]218 号） ；13. 《资产评估价值类型指点看法》（中评协[2007]189 号）；14. 《注册资产评估师关心评估对象法令权属指点看法》（ 会协[2003]18 号）；15. 《 资产评估操作专家提醒——上市公司严重资产重组评估演讲披露》（ 中评协[2012]246 号） 。（ 四）资产权属根据1. 企业法人停业执照、公司章程；黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第30页天健兴业资产评估无限公司2. 地盘利用证；3. 地盘利用权出让合同；4. 扶植用地规划许可证、建筑工程规划许可证、扶植工程施工许可证；5. 灵活车行驶证及登记证；6. 次要设备购买合同、，以及相关和谈、合划一材料；7. 商标注册证；8. 其他权属文件。（ 五） 评估取价根据1. 被评估单元供给的《资产评估申报表》、《收益预测表》；2. 《灵活车强制报废尺度》（商务部、发改委、、部令2012 年第 12 号） ；3. 中华人民国海出口税则（ 2013 年） ；4. 评估基准日银行存贷款基准利率及外汇汇率；5. 《机电产物报价手册》；6. 企业与相关单元签定的原材料采办合同；7. 企业与相关单元签定的工程承发包合同；8. 评估人员现场勘测记实及收集的其他相关估价消息材料；9. 与此次资产评估相关的其他材料。10. 被评估单元供给的原始会计报表、财政会计运营方面的材料、以及相关和谈、合同书、等财政材料；11. 国度相关部分发布的统计材料和手艺尺度材料及价钱消息材料，以及我公司收集的相关询价材料和取价参数材料等。黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第31页天健兴业资产评估无限公司七、评估方式（一）评估方式简介企业价值评估根基方式包罗资产根本法、收益法和市场法。企业价值评估中的资产根本法也称成本法，是指以被评估企业评估基准日的资产欠债表为根本，合理评估企业表内及表外各项资产、欠债价值，确定评估对象价值的评估方式。企业价值评估中的收益法，是指将预期收益本钱化或者折现，确定评估对象价值的评估方式。收益法常用的具体方式包罗股利折现法和现金流量折现法。收益法是从企业获利能力的角度权衡企业的价值，成立在经济学的预期效用理论根本上。企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比买卖案例进行比力，确定评估对象价值的评估方式。市场法常用的两种具体方式是上市公司比力法和买卖案例比力法。（二）评估方式的选择资产根本法是以资产欠债表为根本，合理评估企业表内及表外各项资产、欠债价值，确定评估对象价值的评估方式，连系本次评估环境，被评估单元能够供给、评估师也能够从外部收集到满足资产根本法所需的材料，能够对被评估单元资产及欠债展开全面的清查和评估，因而本次评估合用资产根本法；收益法的根本是经济学的预期效用理论，即对投资者来讲，企业的价值在于预期企业将来所可以或许发生的收益。收益法虽然没有间接操纵现实市场上的参照物来申明评估对象的现行公允市场价值，但它是从决定资产现行公允市场价值的根基根据—资产的预期获利能力的角度评价资产，能完全体现企业的全体价值，其评估结论具有较好的靠得住性和力。从收益法合用前提来看，因为企业具有的获利能力且被评估单元办理层供给了将来年度的盈利预测数据，按照企业汗青运营数据、表里部运营可以或许合理估计企业将来的盈利程度，而且将来收益的风险能够合理量化，因而本次评估合用收益法。市场法是以现实市场上的参照物来评价评估对象的现行公允市场价值，它具有评估角度和评估路子间接、评估过程直观、评估数据间接取材于市场、评估结黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第32页天健兴业资产评估无限公司果力强的特点。因为我国目前缺乏一个充实成长、活跃的本钱市场，可比上市公司或买卖案例与评估对象的类似程度较难精确量化和批改，因而市场法评估成果的精确性较难精确考量，并且市场法基于基准日本钱市场的时点影响进行估值而未考虑市场周期性波动的影响，因而本次评估未采用市场法。因而，本次评估选用资产根本法和收益法进行评估。（三）具体评估方式引见A、 资产根本法企业价值评估中的资产根本法，是指以被评估企业评估基准日的资产欠债表为根本，合理评估企业各项资产价值和欠债的根本上确定评估对象价值的评估方式。各类资产及欠债的评估过程申明如下： 流动资产及欠债的评估被评估单元流动资产包罗货泉资金、应收单据、应收账款、预付款子、其他应收款、存货和其他流动资产；欠债包罗短期告贷、对付单据、对付账款、预收款子、对付职工薪酬、应交税费、对付利钱、其他对付款、一年内到期的非流动欠债和持久对付款。1. 货泉资金：包罗银行存款和其他货泉资金，通过核实银行对账单、银行函证、其他货泉资金凭证等，以核实后的价值确定评估值。2. 应收单据：应收单据指企业因发卖产物或供给劳务等而收到的贸易汇票，纳入评估范畴的应收单据全数为银行承兑汇票（或包罗银行承兑汇票和贸易承兑汇票）。对于应收单据，评估人员查对了账面记实，查阅了应收单据登记簿，并对单据进行了清点查对，对于部门金额较大的应收单据，还查抄了响应发卖合同和出库单（发货单）等原始记实。经核实确认无误的环境下，以核实后的账面值确认评估值。3. 应收账款和其他应收款：各类应收款子在核实无误的根本上，按照每笔款子可能收回的数额确定评估值。对于有充实来由相信全都能收回的，按全数应收款额计较评估值；对于可能收不回部门款子的，在难以确定收不回账款的数额时，借助于汗青材料和现场查询拜访领会的环境，具体阐发数额、欠款时间和缘由、款子收受接管环境、欠款人资金、信用、运营办理现状等， 参照账龄阐发法，估量出黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第33页天健兴业资产评估无限公司这部门可能收不回的款子，作为风险丧失扣除后计较评估值；对于有确凿按照表白无法收回的，按零值计较；账面上的― 坏账预备‖科目按零值计较。4. 预付款子：按照所能收回的响应货色构成资产或的价值确定评估值。对于可以或许收回响应货色的或的，按核实后的账面值作为评估值。对于那些有确凿表白收不回响应货色，也不克不及构成响应资产或权益的预付账款，其评估值为零。5. 存货： 纳入本次评估范畴的存货为原材料， 次要包罗船舶利用的重油、轻油、机油、润滑油、备件等，因为购进日期接近于评估基准日，畅通周转较快，因而本次评估以核实后的账面值确认评估值。6. 其他流动资产：其他流动资产在确认买卖事项实在的根本上，以核实后账面值确认评估值 。7. 欠债：各类欠债在查阅核实的根本上，按照评估目标实现后的被评估企业现实需要承担的欠债项目及金额确定评估值。对于欠债中并非现实需要承担的欠债项目，按零值计较。 非流动资产的评估1. 设备类资产纳入评估范畴的设备类资产包罗机械设备、运输设备、电子设备三大类。按照本次评估目标，按照持续利用准绳，以市场价钱为根据，连系设备特点和收集材料的环境，对设备类资产次要采用成本法进行评估。评估值=重置全价×分析成新率（ 1）机械设备本次评估，纳入评估范畴的机械设备全数为国产设备。1）重置全价简直定重置全价＝设备购买价＋运杂费＋设备根本费＋安装调试费＋前期及其他费用＋资金成本－可抵扣的进项税对于零散购买的小型设备，不需要安装的设备，重置全价＝设备购买价钱+运杂费－可抵扣的进项税。对于一些运杂费和安装费包含在设备费中的，黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第34页天健兴业资产评估无限公司则间接用不含税购买价作为重置价值。① 设备购买价对于仍在现行市场畅通的国产通用设备，间接按现行市场价确定设备的购买价钱；对于曾经裁减、厂家不再出产、市场已不再畅通的设备，则采用雷同设备与委估设备比力，分析考虑设备的机能、手艺参数、利用功能等方面的差别，阐发确定购买价钱。② 运杂费对于国产设备，运杂费是指厂家或经销商发卖处到设备安装现场的运输费用，对于进口设备，运杂费是指国内运杂费，即从海关到设备安装现场的运输费用。本次评估，考虑出产厂家与设备地点地的距离、设备分量及外形尺寸等要素，按分歧运杂费率计取。③ 安装调试费、设备根本法、前期及其他费用公司设备次要为集装箱，不具有安装调试费、设备根本费、前期及其他费用，故本次该设备评估不考虑上述费用。④ 资金成本按照扶植项目标合理扶植工期，按评估基准日合用的贷款利率，资金成本按扶植期内平均性投入计取。本次评估，对于大、中型设备，合理工期在 6个月以上的计较其资金成本。资金成本=（设备购买价+运杂费+安装调试费+根本费用+其他费用)×贷款利率×扶植工期×1/2，对于跨越一年工期的按复利公式计较。贷款利率应按照合理工期长短来确定对应的利率，评估基准日施行的贷款利率为：项目名称 年利率一年以内 4.60%一至三年 5.00%五年以上 5.15%2）分析成新率简直定黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第35页天健兴业资产评估无限公司对大型、环节设备，采用勘测成新率和理论成新率按权重确定：分析成新率=勘测成新率×0.6＋理论成新率×0.4① 勘测成新率勘测成新率简直定次要以企业设备现实情况为主，按照设备的手艺形态、工作、调养环境，根据现场现实勘查环境对设备分部位进行逐项打分，确定勘测成新率。② 理论成新率理论成新率按照设备的经济寿命年限（或尚可利用年限）和已利用的年限确定。理论成新率=（ 经济寿命年限-已利用的年限） /经济寿命年限×100%对于已利用年限跨越经济寿命年限的设备，利用如下计较公式：理论成新率=尚可利用年限/（已利用年限+尚可利用年限） ×100%对于价值量低、布局轻盈、简单、利用环境一般的设备，次要按照利用时间，连系维修调养环境，以利用年限法确定成新率。3）评估值简直定机械设备评估值=重置全价×分析成新率（ 2）车辆的评估1）车辆重置全价车辆重置全价由购买价、车辆购买税和其它合理费用（如验车资、派司费、手续费等）三部门形成。购买价次要参照同类车型最新买卖的市场价钱确定。2）分析成新率简直定按照商务部、发改委、、部令 2012 年第 12 号《灵活车强制报废尺度》的相关，此中对于小、微型非营运载客汽车、大型非营运轿车、轮式公用机械车无利用年限，以年限法作为参考，以里程法加上现场勘测调整确定成新率；其他车辆按以下方式确定成新率后按孰低准绳确定成新率。即：黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第36页天健兴业资产评估无限公司年限成新率=（车辆行驶年限-已行驶年限） /车辆行驶年限×100%里程成新率=（ 车辆行驶里程-累计行驶里程） /车辆行驶里程×100%在确定成新率时，对于根基可以或许一般利用的设备(车辆)，成新率一般不低于15%。3）车辆评估值简直定评估值=车辆重置全价×分析成新率（ 3）电子设备的评估1）电子设备重置全价简直定电子设备多为企业办公用电脑、打印机、空调等设备，由经销商担任运送安装调试，重置成本间接以市场采购价确定。2）成新率简直定电子及办公设备成新率，次要根据其经济寿命年限来确定其分析成新率；对于大型的电子设备还参考其工作、设备的运转情况等来分析确定其成新率。3） 评估价值简直定评估值=重置全价×成新率对于购买时间较早，已停产且无类比价钱的车辆及电子设备，次要查询二手买卖价采用市场法进行评估。（ 4）待报废设备对于待报废的机械设备、车辆、电子设备本次评估按其清理变现后的净收益额作为评估值，对于无收受接管价值的设备评估值为零。2. 在建工程在建工程采用重置成本法评估。为避免资产反复计价和脱漏资产价值，连系本次在建工程特点，针对各项在建工程类型和具体环境，采用以下评估方式：（ 1） 纯费用类在建项目纯费用类在建项目无物质实体，经核实所发生的领取对将来将开工的扶植项目是必需的或对将来的所有者有现实价值的，在确认其与联系关系的资产项目不具有黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第37页天健兴业资产评估无限公司反复计价的环境下，以核实后账面价值作为评估值，不然按零值处置。（ 2） 在建工程减值预备，评估为 0，缘由同固定资产减值预备。3. 地盘利用权按照估价对象的特点、具体前提和项目标现实环境，根据《城镇地盘估价规程》，连系估价对象地点区域的地盘市场环境和地盘估价师收集的相关材料，阐发、选择适宜于估价对象地盘利用权价钱的评估方式。按照《城镇地盘评估规程》，评估方式有市场比力法、收益还原法、残剩法、成本迫近法和基准地价系数修等，经评估人员现场查勘，以及评估对象的特点、评估目标及地所处区域的影响要素等材料进行收集、阐发和拾掇，并连系评估对象的现实环境，委估地为自用工业用地，不适于对地利用收益还原法和残剩法，连系评估对象的现实环境，委估地在石狮市基准地价笼盖范畴内，且周边有可比力的买卖案例，故对地选择基准地价系数修和市场比力法两种方式分析测算地地价。4. 其他无形资产其他无形资产为企业曾经注册的商标和外购的财政办理软件等。对于商标权，目前安通物流正处于起步阶段，商标权在现实的运营中带来的经济效益较低，贡献不大，基于本次评估目标对商标权按重置成本作为评估值。软件次要为安通物流外购的财政办理软件，该软件于 2014 年和 2015 年购买，为企业定制软件，本次评估考虑到该软件购买时间较短，本次评估按核实后的账面值作为评估值。5. 长等候摊费用以被评估单元评估基准日后还享有的资产和价值作为评估值，对于基准日后已无对应、价值或曾经在其他资产中考虑的项目间接评估为零。对基准日后尚存对应或价值的待摊费用项目，按原始发生额存受益刻日与总摊销刻日的比例确定。6. 递延所得税资产企业会计核算在后续计量过程中因企业会计原则与税法分歧，由资黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第38页天健兴业资产评估无限公司产的账面价值与其计税根本的差别所发生。评估人员就差别发生的缘由、构成过程进行了查询拜访和领会。经核实企业该科目核算的内容由 2 项构成，别离为资产减值预备、可抵扣融资租赁利钱在会计记实中所构成的递延所得税资产。评估人员查看了递延所得税资产明细账、凭证，并按照税法核实账面记实能否准确，经核查，账务记实合适，余额准确，无核实调整事项，本次评估考虑了必然的风险丧失，以风险丧失对所得税的影响作为评估值。7. 其他非流动资产纳入评估范畴的其他非流动资产为泉州安通物流无限公司待抵扣进项税和预付工程款，按照财务部与国度税务总局结合下发的《关于全国实施转型若干问题的通知》（财税[2008]170 号）的实施，企业购入出产性设备的进项税能够抵扣发卖收入的销项税，该部门在华能宁武公司投产后能够抵税。故本次评估按账面值确认评估值。B、 收益法本次收益法评估采用现金流量折现法，拔取的现金流量口径为企业现金流，通过对企业全体价值的评估来间接获得股东全数权益价值。本次评估以将来若干年度内的企业现金净流量作为根据，采用恰当折现率折现后加合计算得出企业全体停业性资产的价值，然后再加上溢余资产、非运营性资产价值减去有息债权得出股东全数权益价值。（ 1）计较模子E ＝ V － D 公式一V ＝ P ＋C 1 ＋ C 2 ＋ E ’ 公式二上式中：E ：股东全数权益价值；V ：企业全体价值；D ：付息债权评估价值；P ：运营性资产评估价值；黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第39页天健兴业资产评估无限公司C 1：溢余资产评估价值；C 2 ：非运营性资产评估价值；’E ： （未在现金流中考虑的）持久股权投资评估价值。此中，公式二中运营性资产评估价值 P 按如下公式求取： t n 1 t 1 rRP t R n 1gr 1 r n 公式三上式前半部门为明白预测期价值，后半部门为永续期价值（终值）公式三中：R t：明白预测期的第 t 期的企业现金流t：明白预测期期数 1 , 2 , 3 ， ··· ， n；r：折现率；R 1n ：永续期企业现金流；g ：永续期的增加率，本次评估 g = 0；n：明白预测期第末年。（ 2）模子中环节参数简直定① 预期收益简直定本次将企业现金流量作为企业预期收益的量化目标。企业现金流量就是在领取了运营费用和所得税之后，向公司要求者领取现金之前的全数现金流。其计较公式为：企业现金流量＝税后净利润＋折旧与摊销+利钱费用×（ 1-税率 T）－本钱性收入－营运资金变更。② 收益期简直定企业价值评估中的收益刻日凡是是指企业将来获取收益的年限。为了合理预测企业将来收益，按照企业出产运营的特点以及相关法令律例、契约和合划一，可将企业的收益刻日划分为无限刻日和限。黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第40页天健兴业资产评估无限公司本次评估采用永续年期作为收益期。此中，第一阶段为 2015 年 10 月 1 日至2019 年 12 月 31 日，在此阶段按照被评估企业的运营环境及运营打算，收益情况处于变化中；第二阶段 2020 年 1 月 1 日起为永续运营，在此阶段被评估企业将连结不变的盈利程度。 ③ 折现率简直定确定折现率有多种方式和路子，按照收益额与折现率口径分歧的准绳，本次评估收益额口径为企业现金流量，则折现率拔取加权平均本钱成本（ WACC）确定。公式： WACC=Ke×E/（ D+E） + Kd×D/（ D+E） ×（ 1－T）式中： Ke：方针权益本钱报答率；E/（ E+D）：权益本钱比率；Kd：方针付息债权成本；D/（ E+D）：付息债权本钱比率；权益本钱比率、付息债权本钱比率按照上述计较得出的企业方针本钱布局确定；T：所得税率。此中： Ke= Rf+β ×（ Rm- Rf ） +Rc式中： Rf：无风险报答率；Rm：市场期望收益率；β ：企业风险系数；Rc：企业特定风险调整系数。④ 付息债权评估价值简直定付息债权是包罗企业的长短期告贷，按其市场价值确定。⑤ 溢余资产及非运营性资产评估价值简直定溢余资产是指与企业收益无间接关系的，跨越企业运营所需的多余资产，一般指超额货泉资金和买卖性金融资产等；非运营性资产是指与企业收益无间接关系的，不发生效益的资产。对该类资产零丁进行评估。黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第41页天健兴业资产评估无限公司⑥ 持久股权投资评估价值简直定评估基准日安通物流未对持久股权投资单元进行增资且未发生任何停业出入，本次评估按账面值确认。八、评估法式实施过程和环境按照国度相关部分关于资产评估的和会计核算的一般准绳，根据国度相关部分相关法令和规范化要求，按照与委托方的资产评估商定函所商定的事项，天健兴业资产评估无限公司业已实施了对委托方供给的法令性文件与会计记实以及相关材料的验证审核，按被评估单元提交的资产清单，对相关资产进行了需要的产权检验、实地察看与查对，进行了需要的市场查询拜访和买卖价钱的比力，以及财政阐发和预测等其他有需要实施的资产评估法式。资产评估的细致过程如下：（ 一） 接管委托及预备阶段1、 天健兴业资产评估无限公司于 2015 年 12 月接管委托方的委托，处置本资产评估项目。在接管委托后，天健兴业资产评估无限公司即与委托方就本次评估目标、评估对象与评估范畴、评估基准日、委托评估资产的特点等影响资产评估方案的问题进行了当真会商。2、 按照委托评估资产的特点，有针对性地安插资产评估申报明细表，并设想次要资产查询拜访表、次要营业盈利环境查询拜访表等，对委托方参与资产评估共同人员进行营业培训，填写资产评估清查表和各类查询拜访表。3、 评估方案的设想根据领会资产的特点，制定评估实施打算，确定评估人员，构成资产评估现场工作小组。4、 评估材料的预备收集和拾掇评估对象市场买卖价钱消息、次要原料市场价钱消息、评估对象产权证件等。该阶段工作时间为 2015 年 12 月 15 日－2015 年 12 月 20 日。黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第42页天健兴业资产评估无限公司（ 二） 现场清查阶段1、 评估对象实在性和性的查证按照委托方及被评估单元供给的资产和欠债申报明细，评估人员针对实物资产和货泉性债务和债权采用分歧的核查体例进行查证，以确认资产和欠债的实在精确。对货泉资金，我们通过查阅日志账，清点库存现金、审核银行对账单及银行存款余额调理表等体例进行查询拜访；对债务和债权，评估人员采纳查对总账、明细账、抽查合同凭证等体例确定资产和欠债的实在性。对固定资产的查询拜访采用重点和一般相连系的准绳，重点查询拜访主要设备等资产。评估人员，查阅了相关设备购买合划一，从而确定资产的实在性。2、 资产现实形态的查询拜访设备运转形态的查询拜访采用重点和一般相连系的准绳，重点查询拜访出产用机械设备。次要通过查阅设备的运转记实，在被评估单元设备办理人员的共同下现场实地察看设备的运转形态等体例进行。在查询拜访的根本上完美主要设备查询拜访表。3、 实物资产价值形成及营业成长环境的查询拜访按照被评估单元的资产特点，查询拜访其资产价值形成的合和合规性。重点核查固定资产账面金额的实在性、精确性、完整性和合规性。查阅了相关会计凭证、会计账簿以及设备采购合划一材料。4、 企业收入、成本等出产运营环境的查询拜访收集相关单元以前年度损益核算材料，进行测算阐发；通过等体例查询拜访各单元及营业的现实运转环境及其收入、成本、费用的形成环境及将来成长趋向，为编制将来现金流预测作预备。通过收集相关消息，对泉州安通物流无限公司各项营业的市场、将来所面对的合作、成长趋向等进行阐发和预测。该阶段的工作时间为 2015 年 12 月 21 日－2016 年 2 月 1 日。黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第43页天健兴业资产评估无限公司（ 三） 选择评估方式、收集市场消息和估算过程评估人员在现场根据针对本项目特点制定的工作打算，连系现实环境确定的作价准绳及估值模子，明白评估参数和价钱尺度后，参考企业供给的汗青材料和将来运营预测材料起头评定估算工作。（ 四） 评估汇总阶段1、 评估成果简直定根据天健兴业资产评估无限公司评估人员在评估现场勘测的环境以及所进行的需要的市场查询拜访和测算，确定委托评估资产的市场法和收益现值法成果。2、 评估成果的阐发和评估演讲的撰写按照天健兴业资产评估无限公司规范化要求编制相关资产的评估演讲书。评估成果及相关资产评估演讲按天健兴业资产评估无限公司法式进行复核，经签字注册资产评估师最初复核无误后，由项目组完成并提交演讲。3、 工作草稿的拾掇归档上述 3、 4 两阶段工作时间为 2016 年 2 月 2 日－2 月 26 日。九、评估假设（一）一般假设： 1． 买卖假设：假定所有待评估资产曾经处在买卖过程中，评估师按照待评估资产的买卖前提等模仿市场进行估价。2． 公开市场假设：公开市场假设是对资产拟进入的市场的前提以及资产在如许的市场前提下接管何种影响的一种假定。公开市场是指充实发财与完美的市场前提，是指一个有志愿的买方和卖方的合作性市场，在这个市场上，买方和卖方的地位平等，都有获取足够市场消息的机遇和时间，买卖两边的买卖都是在志愿的、的、非强制性或不受的前提下进行。3． 持续利用假设：持续利用假设是对资产拟进入市场的前提以及资产在如许的市场前提下的资产形态的一种假定。起首被评估资产正处于利用形态，其次黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第44页天健兴业资产评估无限公司假定处于利用形态的资产还将继续利用下去。在持续利用假设前提下，没有考虑资产用处转换或者最佳操纵前提，其评估成果的利用范畴遭到。4．企业持续运营假设：是将企业全体资产作为评估对象而作出的评估假定。即企业作为运营主体，在所处的外手下，按照运营方针，持续运营下去。企业运营者担任并有能力担任义务；企业运营，并可以或许获取恰当利润，以维持持续运营能力。（二） 收益法评估假设： 1. 国度现行的相关法令、律例及政策，国度宏观经济形势无严重变化；本次买卖各方所处地域的、经济和社会无严重变化；无其他不成预测和不成抗力要素形成的严重晦气影响。2. 针对评估基准日资产的现实情况，假设企业持续运营。3. 假设公司的运营者是担任的，且公司办理层有能力担任其职务。4. 除非还有申明，假设公司完全恪守所有相关的法令和律例。5. 假设公司将来将采纳的会计政策和编写此份演讲时所采用的会计政策在主要方面根基分歧。6. 假设公司在现有的办理体例和办理程度的根本上，运营范畴、体例与现时标的目的连结分歧。7. 相关利率、汇率、钱粮基准及税率，政策性征收费用等不发生严重变化。8. 无其他人力不成要素及不成预见要素对企业形成严重晦气影响。9. 收益法特殊假设， 本次评估不考虑通货膨胀要素的影响。十、评估结论（一）资产根本法评估结论在评估基准日持续运营假设前提下，泉州安通物流无限公司总资产账面价值为 243,409.40 万元，评估价值为 244,660.01 万元，增值额为 1,250.61 万元， 增值率为 0.51%；欠债账面价值为 181,969.87 万元，评估价值为 181,969.87 万元，无增黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第45页天健兴业资产评估无限公司减值；净资产账面价值为 61,439.53 万元，评估价值为 62,690.14 万元，增值额为1,250.61 万元， 增值率为 2.04%。资产根本法评估成果汇总表单元：万元项目名称 账面价值 评估价值 增减值 增值率%流动资产 107,022.52 107,022.52 - -非流动资产 136,386.88 137,637.49 1,250.61 0.92此中：持久股权投资 - - -投资性房地产 - - -固定资产 119,802.45 120,784.48 982.03 0.82在建工程 56.56 56.56 - -无形资产 3,980.50 4,249.09 268.59 6.75地盘利用权 3,459.40 3,727.59 268.19 7.75其他 12,547.36 12,547.36 - -资产合计 243,409.40 244,660.01 1,250.61 0.51流动欠债 119,126.65 119,126.65 - -非流动欠债 62,843.22 62,843.22 - -欠债合计 181,969.87 181,969.87 - -净资产 61,439.53 62,690.14 1,250.61 2.04注：评估结论的细致环境见《资产评估明细表》。（二）收益法评估成果经收益法评估，泉州安通物流无限公司股东全数权益价值为 313,106.62 万元，较账面净资产 61,439.53 万元增值 251,667.09 万元，增值率为 409.62%。（三） 两种方式评估成果阐发资产根本法为从资产重置的角度评价资产的公允市场价值，仅能反映企业资产的本身价值，而不克不及全面、合理的表现各项资产分析的获利能力及企业的成长性，而且也无法涵盖诸如在施行合同、客户资本、专利、商誉、人力资本等无形资产的价值。黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第46页天健兴业资产评估无限公司收益法是采用预期收益折现的路子来评估企业价值，不只考虑了企业以会计准绳计量的资产，同时也考虑了在资产欠债表中无法反映的企业现实具有或节制的资本，如在施行合同、客户资本、发卖收集、潜在项目、企业天分、人力资本、雄厚的产物研发能力等，而该等资本对企业的贡献均体此刻企业的净现金流中，所以，收益法的评估结论能更好表现企业全体的成长性和盈利能力。我们认为资产的价值凡是不是基于从头购建该等资产所破费的成本而是基于市场参与者对将来收益的预期。评估师颠末对被评估单元财政情况的查询拜访及运营黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第47页天健兴业资产评估无限公司黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第48页天健兴业资产评估无限公司相关费用和税项，也未对资产评估增值额作任何纳税调整预备，也未考虑可能具有的典质、、或有欠债、未决诉讼或任何其他可能具有的诉讼所可能发生的任何影响，以及特殊的买卖方可能追加付出的价钱等对评估价钱的影响。评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价钱的。（六）本次评估成果未考虑因为控股权和少数股权等要素发生的溢价或折价，也未考虑委估股权流动性对评估成果的影响。(七) 在评估基准日后，至 2016 年 9 月 29 日止的无效期以内，若是资产数量及作价尺度发生变化时，该当进行恰当调整，而不克不及间接利用评估结论。（八） 权属材料不全面或者具有瑕疵的景象：1、 纳入评估范畴的泉州安通物流无限公司分公司，成立于 2012 年 8 月25 日，公司位于基隆市，以台币为记账本位币， 2012 年发卖营业收入2,185,998.08 元， 2013 年、 2014 年未发生本色运营勾当。（营业及资产均在），因为成立时间短，资产单一，营业开展较少，基于主要性性准绳，经和委托方沟通，评估人员没有采用现场核实体例。评估人员所需评估材料均通过传真、电子邮件等形式供给，对于电子设备、办公家具，评估人员抽查了购买合同、、记账凭证等相关材料，核实了账面记实，并通过收集等形式进行了询价；对于银行存款，评估人员核实了银行对账单；对于应收对付科目，评估人员抽查了部门记账凭证和部门询证。2、 纳入评估范畴的持久股权投资单元泉州安通物流（上海）无限公司， 成立于 2014 年 7 月 31 日， 章程商定公司持股比例为 100.00%，截止 2015 年 9 月 30日尚未出资，也未开业。3、 纳入评估范畴的持久股权投资单元厦门安通物流无限公司于 2015 年 7 月21 日成立， 章程商定公司持股比例为 100.00%，截止 2015 年 9 月 30日尚未出资，也未开业。4、 泉州安通物流无限公司具有集装箱 2000 只，该批集装箱为从泉州一洋集装箱办事无限公司采购，因相关买卖文件不全，导致评估人员未能看到相关材料，为此被评估单元出具了相关申明，证明该批集装箱确实为被评估单元所有，不具有产权胶葛，并许诺若该批集装箱产权呈现胶葛愿承担响应法令义务。黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第49页天健兴业资产评估无限公司5、 纳入评估范畴的运输车辆中，评估基准日有 37 项（具体见评估明细表）车辆行驶证的证载人不是被评估单元。为此被评估单元出具了相关申明，证明该部门运输车辆确实为被评估单元所有，并许诺若该部门运输车辆产权呈现胶葛愿承担响应法令义务。6、 纳入评估范畴内的地盘所有权证号为狮地蚶国用（ 2013）第 00031 号，证载地盘利用者为：泉州安通物流无限公司。该地地盘利用权性质为出让，委估地残剩地盘利用年限为 45.88 年（起止日期 2015 年 9 月 30 日至 2061 年 8 月15 日）。至评估基准日，该估地已打点了典质，典质权报酬“中国民生银行股份无限公司福州分行”。(一) 评估法式遭到的景象：1. 本次评估中，注册资产评估师未对各类设备在评估基准日的手艺参数和机能做手艺检测，注册资产评估师在假定被评估单元供给的相关手艺材料和运转记实是实在无效的前提下，通过现场查询拜访做出判断。2. 本次评估中，注册资产评估师未对全数集装箱进行清点，集装箱的评估结论是在假定被评估单元供给的相关产权材料是实在无效的前提下，在进行抽盘的前提下，通过实地勘测做出判断。(二) 、租赁及其或有欠债（或有资产）等事项的性质、金额及与评估对象的关系1、 短期告贷 2015 年 9 月末余额中典质告贷余额 11,000.00 万元，此中告贷 10,000.00 万元系由郭东泽、林亚查、郭东圣、林丽森及泉州安盛船务无限公司供给，质押告贷 1,000.00 万元系中国扶植银行股份无限公司洛江支行1,060.00 万元的按期存单质押取得。2、次要事项如下：截止 2015 年 9 月 30 日安通物流作为方被方 金额 起始日 到期日 物能否曾经履行完毕泉州安盛船务无限公司 85,000,000.00 2015/1/22 2017/1/21 否泉州安盛船务无限 200,000,000.00 2015/2/10 2016/2/10 否黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第50页天健兴业资产评估无限公司公司泉州安盛船务无限公司 43,607,900.00 2015/2/10 2016/2/10 地盘利用权 否泉州安盛船务无限公司 15,060,000.00 2015/6/12 2017/6/12 “安和 舶 2” 船 否泉州安盛船务无限公司 32,390,000.00 2015/6/18 2018/6/17 “安和 舶 6” 船 否泉州安盛船务无限公司 190,000,000.00 2015/8/31 2017/8/30 否合计 590,057,900.00 — — — —截止 2015 年 9 月 30 日安通物流作为被方方 金额 起始日 到期日 能否曾经履行完毕泉州安盛船务无限公司 200,000,000.00 2013/12/19 2015/12/18 否泉州安盛船务无限公司 100,000,000.00 2014/10/24 2016/10/24 否泉州安盛船务无限公司 52,350,000.00 2014/2/26 2019/2/25 否泉州安盛船务无限公司 53,500,000.00 2014/5/21 2019/5/20 否郭东泽、林亚查 200,000,000.00 2013/12/19 2015/12/18 否郭东泽、林亚查 100,000,000.00 2014/10/24 2016/10/24 否郭东圣、林丽森 200,000,000.00 2013/12/19 2015/12/18 否郭东圣、林丽森 100,000,000.00 2014/10/24 2016/10/24 否合计 1,005,850,000.00 — — —3、 安通物流具有协助联系关系方海南长晟船务无限公司、上海三超物流无限公司、泉州一帆海运无限公司、泉州迅尔物流无限公司、泉州一洋集装箱办事无限公司进行债权重组融资的景象。根据相关债权重组融资和谈，前述联系关系方负有债权重组放置项下的还款权利，截止 2015 年 6 月 30 日上述债权已了债完毕，未因过期还款或还款而导致法令诉讼或仲裁等晦气影响。(三) 评估基准日至评估演讲日之间可能对评估结论发生影响的期后事项：1、 安通物流与中航信任股份无限公司于 2016 年 2 月 15 日合伙成立安航冷链物流无限公司，注册本钱 5,000.00 万元，此中安通物流认缴出资 60%，截止评估演讲出具日，安通物流尚未出资。2、 本次评估基准日为 2015 年 9 月 30 日，评估中采用的人民币贷款利率为适黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第51页天健兴业资产评估无限公司用于评估基准日的 2015 年 8 月 26 日公布的人民币贷款利率表，基准日后的降息如下：2015 年 10 月 24 日央行下调人民币贷款基准利率，金融机构一年期贷款基准利率下调 0.25 个百分点至 4.35%；一年期存款基准利率下调 0.25 个百分点至2.25%，同时连系推进利率市场化，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的 1.3 倍调整为 1.5 倍；其他各档次贷款及存款基准利率、小我住房公积金存贷款利率响应调整。本次收益法评估未考虑基准日后贷款利率调整对评估成果的影响。(四) 本次评估采用的外币汇率为评估基准日汇率，没有考虑基准日后汇率变更对评估成果的影响。(五) 自评估基准日至评估演讲出具日，不具有其他影响评估前提和评估结论而需要对评估结论进行调整的严重事项。(六) 本次资产评估对应的经济行为中，可能对评估结论发生严重影响的瑕疵景象无。十二、评估演讲的利用申明(一) 本评估演讲只能用于评估演讲载明的评估目标和用处；(二) 本评估演讲只能由评估演讲载明的评估演讲利用者利用；(三) 本评估演讲需提交证券市场监视办理部分或者企业相关主管部分审查，存案后方可正式利用；(四) 本评估演讲的全数或者部门内容被摘抄、援用或者被披露于公开，需评估机构核阅相关内容，法令、律例以及相关当事方还有商定除外；(五) 本评估演讲所的评估结论仅对本项目对应的经济行为无效，评估结论利用无效期为自评估基准日起一年，即评估基准日 2015 年 9 月 30 日至 2016年 9 月 29 日止。当评估目标在无效期内实现时，要以评估结论作为价值的参考根据（还需连系评估基准日的期后事项的调整）。跨越一年，需从头进行资产评估。(六) 因为本次评估实物资产数量较多且空间分布相对分离，评估人员对价黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第52页天健兴业资产评估无限公司值量较大的设备（集装箱）进行了现场查询拜访核实，对其余设备采用点面连系的体例进行抽查。委托方和被评估单元应对其所供给材料的靠得住性、实在性、精确性、完整性担任。若委托方和被评估单元成心藏匿或供给虚假的材料以使评估人员在委估资产产权查询拜访和评定估算中发生，形成资产数量和资产利用形态与评估演讲结论所采纳的尺度不分歧时，则评估演讲不克不及利用。十三、评估演讲日评估演讲日为 2016 年 3 月 7 日。黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第53页天健兴业资产评估无限公司黑化股份无限公司拟进行严重资产出售及刊行股份采办资产项目所涉及之泉州安通物流无限公司的股东全数权益资产评估演讲 第54页天健兴业资产评估无限公司评估演讲附件一、 与评估目标相对应的经济行为文件二、 被评估单元（专项）审计演讲三、 委托方和被评估单元法人停业执照副本四、 委托方和被评估单元产权登记证五、 评估对象涉及的次要权属证明材料六、 委托方和被评估单元许诺函七、 签字注册资产评估师许诺函八、 评估机构资历证书九、 评估机构法人停业执照副本十、 证券期货相关营业评估资历证书（复印件）十一、 签字评估师资历证书十二、 资产根本法评估明细表（另装成册）；十三、 资产评估申明（另装成册）。
